Denne publikation indeholder en illustrativ årsrapport aflagt i overensstemmelse med årsregnskabsloven.
Årsrapportmodel 2025 I overensstemmelse med årsregnskabslovens klasse C-koncern ey.com/dk
Ansvarsbegrænsning Denne publikation indeholder en illustrativ årsrapport aflagt i overensstemmelse med årsregnskabsloven.
Publikationen kan ikke træde i stedet for rådgivning fra revisorer eller andre rådgivere. Det anbefales derfor at rådføre sig med EY, før der træffes beslutning om regnskabs- og rapporteringsforhold ved udarbejdelsen af årsrapporter i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Selv om EY har arbejdet på at sikre, at oplysningerne i publikationen er korrekte og i overensstemmelse med gældende regnskabsregulering, kan EY ikke påtage sig ansvar som følge af eventuelle fejl eller udeladelser. EY fraskriver sig derfor ethvert ansvar for fejl, handlinger, udeladelser eller beslutninger foretaget alene ved eller som følge af oplys- ningerne i publikationen.
Indhold
Introduktion
5
Industri C Stor Koncern A/S – årsrapport 2025
9
Ledelsespåtegning
13 15 17 17 19 21 23 29 29 31 35 39 41
Den uafhængige revisors revisionspåtegning
Ledelsesberetning
Oplysninger om virksomheden
Koncernoversigt
Hoved- og nøgletal for koncernen
Beretning
Koncern- og årsregnskab 1. januar – 31. december
Resultatopgørelse
Balance
Egenkapitalopgørelse Pengestrømsopgørelse
Noter
Appendiks
110 110 112
Appendiks 1 – Balance, jf. årsregnskabslovens bilag 2, skema 2 Appendiks 2 – Eksempler på yderligere dagsværdioplysninger
EY | Årsrapport 2025 for Industri C Stor Koncern A/S | 3
4 | Årsrapport 2025 for Industri C Stor Koncern A/S | EY
Introduktion
Denne årsrapportmodel er udarbejdet på grundlag af den gældende årsregnskabslov.
Årsrapportmodellen er udarbejdet som et informativt eksempel. Oplysninger, der ikke er specifikke lov- krav, men anses som nyttige oplysninger for regnskabsbruger, fremgår skraveret med gult i denne års- rapportmodel. Det skal bemærkes, at de markerede afsnit og/eller anden supplerende information kan være nødvendig i årsrapporten, for at understøtte lovens krav om et retvisende billede. Undladelse heraf skal derfor nøje overvejes i hvert enkelt tilfælde. Publikationen indeholder forklaringsnoter, der beskriver grundlaget for oplysningerne/forhold eller adresserer andre oplysninger/forhold, som ikke er medtaget i denne illustrative årsrapport udarbejdet på grundlag af den gældende årsregnskabslov. Forklaringsnoterne er indsat med tilhørende reference angivet til de enkelte elementer i modellen. EY har valgt at anvende en balance i kontoform, som er opdelt i anlægs- og omsætningsaktiver. Den IFRS-tilpassede balance i kontoform, opdelt i lang- og kortfristede aktiver og forpligtelser, er vedlagt i appendiks 1. EY har desuden valgt, at der i ledelsesberetningen henvises til redegørelse for samfundsansvar og rede- gørelse for dataetik på virksomhedens hjemmeside. Kravene til redegørelser for samfundsansvar og da- taetik er beskrevet i vores publikation Indsigt i årsregnskabsloven. Årsrapportmodellerne indeholder ikke eksempler på revisors erklæringer, da det afhænger af krav og eventuelle valg hertil, som den konkrete virksomhed er omfattet af. Endeligt skal det bemærkes, at årsrapportmodellen alene er en af flere mulige illustrationer til overhol- delse af lovens bestemmelser. Modellen kan ikke anses for dækkende for alle virksomheder og alle regn- skabsmæssige forhold for en koncern i regnskabsklasse C og kan derfor ikke anvendes i stedet for en regnskabstjekliste. EY har udarbejdet en regnskabstjekliste, som er tilgængelig her. EY har udarbejdet årsrapportmodeller efter årsregnskabslovens bestemmelser for regnskabsklasserne A til C stor samt denne årsrapportmodel for en koncern i regnskabsklasse C stor. Årsrapportmodellerne ajourføres løbende og er ligeledes tilgængelige på www.ey.com/da_dk.
Anvendt regnskabspraksis
Denne årsrapportmodel omfatter en modervirksomhed og koncern i klasse C (stor). Årsrapporten er ud- arbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser. I årsrapportmodellen er det forudsat, at virksomheden i tidligere regnskabsår har anvendt en regnskabs- praksis, der er i overensstemmelse med årsregnskabsloven, og at regnskabspraksis er uændret. Redegørelsen for anvendt regnskabspraksis bør ikke beskrive forhold, der er virksomheden uvedkom- mende eller uvæsentlige for årsregnskabet. Undlad eksempelvis redegørelse for fremmed valuta, lea- singkontrakter og forsknings- og udviklingsprojekter, hvor det er irrelevant for den pågældende virk- somhed.
Der er vedlagt et appendiks 2 med inspiration til oplysninger i forbindelse med dagsværdimåling.
EY | Årsrapport 2025 for Industri C Stor Koncern A/S | 5
6 | Årsrapport 2025 for Industri C Stor Koncern A/S | EY
Eksemplet
Modellen indeholder et eksempel, hvor følgende særlige oplysninger er medtaget og krævet som følge af disse særlige forhold:
Ophørende aktiviteter.
►
Særlige poster.
►
► Samtidighedsprincip anvendt ved reservering af nettoopskrivning efter indre værdis metode.
► Der er i resultatopgørelsen og balancen tilføjet nye eller omdøbt hovedposter, hvor det er vurderet relevant og krævet som følge af de i eksemplet givne forhold.
► Væsentlige ikke-likvide transaktioner i pengestrømsopgørelsen.
Ud fra en "minimumsstandard" betragtning, og hvis de særlige forhold i eksemplet ikke var til stede, ville ovenstående oplysninger i eksemplet være skraveret med gult.
EY December 2025
EY | Årsrapport 2025 for Industri C Stor Koncern A/S | 7
Forklaringsnoter
Indsigt i ÅRL
Indsendelses- bekendtgørel- sen (BEK nr. 1054 af 31. maj 2021), § 27
39.5
1.
Umiddelbart øverst i den læsbare del af årsrapporten skal følgende oplysninger tyde- ligt fremgå:
Dokumentets betegnelse, "Årsrapport"
►
► Virksomhedens fulde navn, CVR-nummer og hjemstedsadresse
Regnskabsperioden.
►
Herudover skal følgende indberettes til Erhvervsstyrelsen som en del af årsrapporten:
► Navnet på dirigenten for generalforsamlingen eller det tilsvarende godkendelses- organ
Datoen for godkendelse af årsrapporten.
►
8 | Årsrapport 2025 for Industri C Stor Koncern A/S | EY
Industri C Stor Koncern A/S 1 Industrivej 23, 2100 Handelsby
Årsrapport 2025
Godkendt på virksomhedens ordinære generalforsamling den 26. februar 2026
Dirigent:
.................................................... Finn Holgersen
CVR-nr. 12 34 56 78
EY | Årsrapport 2025 for Industri C Stor Koncern A/S | 9
Forklaringsnoter
Indsigt i ÅRL
§ 78, stk. 1
3.3
1.
En virksomhed, der er omfattet af regnskabsklasse C, skal udarbejde en årsrapport, der i det mindste består af:
► en ledelsespåtegning, medmindre denne er fravalgt, jf. § 9 a
balance
►
resultatopgørelse
►
egenkapitalopgørelse
►
pengestrømsopgørelse
►
noter
►
en ledelsesberetning.
►
Er der afgivet en revisionspåtegning eller anden erklæring til årsrapporten, skal revisi- onspåtegningen og erklæringen indgå i årsrapporten.
§ 78, stk. 6
9.6
2.
Hvis en modervirksomheds oplysninger er de samme som koncernens oplysninger, kan modervirksomheden undlade at give oplysningerne i sit eget årsregnskab og ledelses- beretning. Modervirksomheder, der er omfattet af årsregnskabsloven, skal aflægge koncernregn- skab i overensstemmelse med reglerne i kapitel 14 i årsregnskabsloven, om koncern- regnskabets indhold, medmindre koncernen anvender de internationale regnskabsstan- darder eller anvender en lempelse til koncernregnskabspligten, jf. §§ 110-112.
§ 109, stk. 1
9.5 , 9.6
3.
10 | Årsrapport 2025 for Industri C Stor Koncern A/S | EY
Indhold 1,2,3
Ledelsespåtegning
13
Den uafhængige revisors revisionspåtegning
15
Ledelsesberetning
17
Koncern- og årsregnskab 1. januar – 31. december
29 29 31 35 39 41
Resultatopgørelse
Balance
Egenkapitalopgørelse Pengestrømsopgørlse
Noter
EY | Årsrapport 2025 for Industri C Stor Koncern A/S | 11
Forklaringsnoter
Indsigt i ÅRL
3.8
1.
Når årsrapporten er udarbejdet, skal alle medlemmerne af de ansvarlige ledelsesorga- ner underskrive den og datere underskriften. Loven kræver, at hvert medlem af de an- svarlige ledelsesorganer underskriver årsrapporten i tilknytning til en ledelsespåteg- ning, hvori de erklærer: ► Hvorvidt årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med lovgivningen, standarder og eventuelle krav i vedtægter eller aftaler. ► Hvorvidt årsregnskabet og et eventuelt koncernregnskab giver et retvisende bil- lede af virksomhedens og, hvis der er udarbejdet koncernregnskab, koncernens aktiver og passiver, finansielle stilling samt resultat. ► Hvorvidt ledelsesberetningen, der indarbejdes i årsrapporten, giver en retvisende redegørelse for de forhold, som beretningen omfatter (krævet for virksomheder som har værdipapirer optaget til handel på et reguleret marked i et EU-/EØS-land og for statslige aktieselskaber). ► Hvorvidt eventuelle supplerende beretninger, der er medtaget i årsrapporten, gi- ver en retvisende redegørelse inden for rammerne af almindeligt anerkendte ret- ningslinjer for sådanne beretninger. Består virksomhedens ansvarlige ledelsesorgan kun af ét medlem på tidspunktet for årsrapportens godkendelse, kan virksomheden undlade at medtage en ledelsespåteg- ning i årsrapporten, medmindre virksomheden er omfattet af regnskabsklasse D. Virk- somhedens indberetning af årsrapporten til Erhvervsstyrelsen i styrelsens digitale ind- beretningsløsning anses da som dokumentation for, at ledelsesmedlemmet har god- kendt årsrapporten. Indeholder virksomhedens årsrapport ikke en ledelsespåtegning, skal de i § 9, stk. 6 og 7, omhandlede erklæringer gives i ledelsesberetningen. Selv om et ledelsesmedlem er helt eller delvis uenig i en årsrapport eller har indvendin- ger mod, at den skal godkendes med det indhold, der er besluttet, kan medlemmet ikke undlade at underskrive årsrapporten. Ledelsesmedlemmet kan dog tilkendegive sine indvendinger med konkret og fyldestgørende begrundelse i tilknytning til sin under- skrift og ledelsespåtegningen.
§ 9, stk. 1
§ 9, stk. 1, nr. 1
§ 9, stk. 1, nr. 2
§ 9, stk. 3
§ 9, stk. 7
§ 9 a
§ 10
12 | Årsrapport 2025 for Industri C Stor Koncern A/S | EY
Ledelsespåtegning 1
Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for Industri C Stor Koncern A/S for regnskabsåret 1. januar – 31. december 2025.
Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabsloven.
Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncer- nens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2025 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og koncernens pengestrømme for regnskabsåret 1. januar – 31. december 2025. Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse for de forhold, beretningen omhandler.
Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.
Handelsby, den 26. februar 2026 Direktion:
Anders Andersen
Bente Eriksen
Bestyrelse:
Lone Iversen formand
Birthe Nielsen
Ditte Christensen
Anders Andersen
Pia Sørensen
EY | Årsrapport 2025 for Industri C Stor Koncern A/S | 13
Forklaringsnoter
Indsigt i ÅRL
Indsendelses- bekendtgørel- sen (BEK nr. 1054 af 31. maj 2021), § 28, stk. 4
1.
Har en revisor afgivet en erklæring til årsrapporten, skal erklæringen være indeholdt i den indberettede årsrapport. Det skal tydeligt være angivet, hvem der har afgivet er- klæringen, og erklæringen skal være underskrevet af den pågældende revisor. Revisi- onsvirksomhedens CVR-nummer og revisors MNE-nummer skal anføres.
§ 135, stk. 5
5.2
2.
Ledelsesberetningen er ikke omfattet af revisionspligten.
Revisionspligten efter § 135, stk. 1, 1. pkt., omfatter ikke ledelsesberetningen og de supplerende beretninger, som indgår i årsrapporten, jf. § 2, stk. 1 og 2. Revisor skal dog afgive en udtalelse om, hvorvidt oplysningerne i ledelsesberetningen er i overens- stemmelse med årsregnskabet og et eventuelt koncernregnskab.
Påtegningen skal ifølge ISA'erne indeholde følgende hovedoverskrifter i nævnte række- følge:
ISA 700
3.
Konklusion
►
Grundlag for konklusion
►
► Væsentlig usikkerhed vedrørende fortsat drift – hvis relevant
► Udtalelse om ledelsesberetningen (andre oplysninger)
Ledelsens ansvar for regnskabet
►
Revisors ansvar for revisionen af regnskabet
►
Andre erklæringsforpligtelser – hvis relevant.
►
14 | Årsrapport 2025 for Industri C Stor Koncern A/S | EY
Den uafhængige revisors revisionspåtegning 1,2
EY | Årsrapport 2025 for Industri C Stor Koncern A/S | 15
Forklaringsnoter
Indsigt i ÅRL
1.
Oplysninger om virksomheden er frivillig, men anbefales, da de giver et godt overblik over virksomhedens generelle oplysninger.
16 | Årsrapport 2025 for Industri C Stor Koncern A/S | EY
Ledelsesberetning
Oplysninger om virksomheden 1
Navn
Industri C Stor Koncern A/S
Adresse, postnr. by
Industrivej 21, 2100 Handelsby
CVR-nr.
12 34 56 78
Stiftet
1. marts 1988
Hjemstedskommune
Handelskommune
Regnskabsår
1. januar – 31. december
Hjemmeside
www.selskabckoncern.dk
mail@selskabckoncern.dk
Telefon
1234 8765
Bestyrelse
Lone Iversen, formand Birthe Nielsen
Ditte Christensen Anders Andersen Pia Sørensen
Direktion
Anders Andersen, adm. direktør Bente Eriksen
Revisor
EY Godkendt Revisionspartnerselskab Dirch Passers Allé 36, Postboks 250, 2000 Frederiksberg
EY | Årsrapport 2025 for Industri C Stor Koncern A/S | 17
Forklaringsnoter
Indsigt i ÅRL
1.
Oversigten er frivillig, men anbefales, da den kan øge regnskabsbrugernes forståelse af koncernstrukturen.
18 | Årsrapport 2025 for Industri C Stor Koncern A/S | EY
Ledelsesberetning
Koncernoversigt 1
Industri C Stor Koncern A/S
Industri C Handel A/S, Aarhus, Danmark 100 % Varmeanlæg
Industri C Handel AB, Ystad, Sverige 90 % Ventilationsanlæg
Industri C Norge AS, Oslo, Norge 40 % Varmeanlæg
Industri C Finland OY, Helsinki, Finland 35 % Varmeanlæg
Industri C Norge AS, Bergen, Norge 25 % Ventilationsanlæg
Dattervirksomheder Associerede virksomheder Kapitalinteresser
EY | Årsrapport 2025 for Industri C Stor Koncern A/S | 19
Forklaringsnoter
Indsigt i ÅRL
§§ 101, stk. 1 og 126, stk. 2
5.5
1.
Ledelsesberetningen for virksomheder i klasse C skal indeholde en oversigt over:
► Årets nettoomsætning, driftsresultat, resultat af finansielle poster, årets resultat, balancesum, investeringer i materielle aktiver, egenkapital og de nøgletal, som ef- ter virksomhedens forhold er nødvendige. ► Sammenligningstal for de fire foregående regnskabsår for de nævnte poster i punktet ovenfor. Udarbejder virksomheden koncernregnskab, er der alene krav om fem års hoved- og nøgletal for koncernen. Det første år, der udarbejdes koncernregnskab, kan virksomheden nøjes med at udar- bejde koncernregnskab for indeværende og forrige regnskabsår (sammenligningstal). Koncernen kan i hoved- og nøgletalsoversigten ligeledes nøjes med at anføre regn- skabstal for de to seneste regnskabsår for koncernen. Året efter vises tre års hoved- og nøgletal osv. 5-års oversigten fyldes dermed løbende op, og først i år fire vises en fuld 5-års hoved- og nøgletalsoversigt for koncernen. Undtagelsesmuligheden i § 101, stk. 4, hvor modervirksomheden undlader at medtage egen hoved- og nøgletalsoversigt, da virksomheden aflægger koncernregnskab, hvori denne gives for koncernen som helhed, kan ikke anvendes i samme år, hvor lempelsen i § 128, stk. 6, anvendes. Det betyder, at undtagelsesmuligheden for modervirksomhedens egne tal kun kan an- vendes i de tilfælde, hvor hoved- og nøgletalsoversigten for koncernen indeholder en fuld 5-års oversigt eller en oversigt indeholdende de krævede oplysninger fra virksom- hedens stiftelse. Foreligger den fulde oversigt for koncernen ikke, skal hoved- og nøgletalsoversigten in- deholde modervirksomhedens tal for de resterende antal år, der mangler i oversigten, indtil oversigten indeholder en fuld 5-års oversigt for koncernen. Investeringer i materielle aktiver gengives fra beløbet for årets samlede tilgange for alle materielle aktiver og leasingaktiver. Beløbet skal angives brutto, dvs. uden fradrag for afgange, omfattende solgte og skrottede aktiver. Tillæg eller fradrag ved genmåling af leasingforpligtelser, som påvirker leasingaktivet, skal heller ikke medtages. Overtager virksomheden en anden virksomhed i året, skal tilgange til materielle aktiver og leasingaktiver fra denne overtagelse ikke indgå i hovedtallet, da der her ikke er tale om investering i materielle aktiver, men om investering i en virksomhed som helhed. Virksomheden skal i ledelsesberetningen oplyse om de anvendte metoder til opgørelse af de nøgletal, der indgår i ledelsesberetningen. Hvis mellemtotalen resultat af primær drift ikke direkte fremgår af resultatopgørelsen, skal formlen for resultat af primær drift medtages.
§ 101, stk. 4
5.5
§ 128, stk. 6
5.5
2.
§ 101, stk. 1
5.5
3.
§ 87, stk. 2
5.5
4.
20 | Årsrapport 2025 for Industri C Stor Koncern A/S | EY
Ledelsesberetning
Hoved- og nøgletal for koncernen 1,2
mio. DKK
2025
2024
2023
2022
2021
Hovedtal Nettoomsætning Bruttoresultat
465,0 181,7
358,7 139,9
320,8 127,1
212,6
157,7
80,7 38,3 41,7 -4,6
65,7 24,2 27,6 -3,2
Resultat af primær drift
67,0 70,9 -9,1
45,2 48,1 -3,8
44,2 46,4 -4,0
Resultat før finansielle poster Resultat af finansielle poster Årets resultat af fortsættende aktiviteter Årets resultat af ophørende aktiviteter
43,5
30,8
-
-
-
-0,3 43,2
3,0
-
-
-
Årets resultat
33,8
29,7
24,2
17,7
Anlægsaktiver
399,0 193,4 622,1
309,3 169,9 479,2
305,9 141,9 447,8
284,1
275,0
Omsætningsaktiver
97,5
66,8
Balancesum
381,6
341,8
Investeringer i materielle anlægsaktiver 3
69,0
54,0
23,6
36,5
27,3
Egenkapital
327,6 205,8
292,0 120,9
259,7 129,6
231,0 120,3
210,2 105,4
Langfristede gældsforpligtelser Kortfristede gældsforpligtelser
56,4
49,6
58,5
30,3
26,2
Pengestrøm fra driftsaktivitet Pengestrøm til investeringsaktivitet Pengestrøm fra finansieringsaktivitet
75,5
59,5 -72,7
57,4 -26,6 28,4 59,2
49,3 -38,3 11,8 22,8
44,2 -31,8 12,4 24,8
-111,8
58,5 22,1
-9,6
Pengestrøm i alt
-21,9
Nøgletal Overskudsgrad Bruttomargin Likviditetsgrad Soliditetsgrad
15,2 % 39,1 %
13,4 % 39,0 %
15,4 % 59,1 %
20,4 % 42,3 %
16,7 % 38,9 %
342,9 %
342,5 %
242,6 %
321,8 %
255,0 %
51,9 % 14,0 %
60,0 % 12,2 %
58,0 % 11,4 %
60,5 % 10,5 %
61,5 %
Egenkapitalforrentning
8,4 %
Gennemsnitligt antal heltidsbeskæfti- gede
445
382
331
247
219
De i hoved- og nøgletalsoversigten anførte nøgletal er beregnet således 4 :
Resultat før finansielle poster x 100 Nettoomsætning
Overskudsgrad
Bruttoresultat x 100 Nettoomsætning
Bruttomargin
Omsætningsaktiver x 100 Kortfristede gældsforpligtelser
Likviditetsgrad
Egenkapital ekskl. minoritetsint., ultimo x 100 Passiver i alt, ultimo
Soliditetsgrad
Resultat til analyseformål
Resultat efter skat med fradrag af minoritetsinteressers andel heraf
Årets resultat efter skat ekskl. minoritetsint. x 100 Gennemsnitlig egenkapital ekskl. minoritetsint.
Egenkapitalforrentning
EY | Årsrapport 2025 for Industri C Stor Koncern A/S | 21
Forklaringsnoter
Indsigt i ÅRL
§ 78
5.2
1.
Loven stiller specifikt krav om en ledelsesberetning i årsrapporten for virksomheder i regnskabsklasse C (stor).
§§ 99, 100, 101 og 99a-d
5.5 , 5.6
2.
Kravene til ledelsesberetningen afhænger af, hvilken regnskabsklasse virksomheden tilhører. Ledelsesberetningen for virksomheder i regnskabsklasse C (stor) skal præsentere føl- gende:
► Beskrivelse af virksomhedens væsentligste aktiviteter.
► Beskrivelse af eventuel usikkerhed ved indregning eller måling, så vidt muligt med beløbsangivelse. ► Beskrivelse af usædvanlige forhold, der kan have påvirket indregningen eller må- lingen, så vidt muligt med beløbsangivelse.
► Redegørelse for udviklingen i virksomhedens aktiviteter og økonomiske forhold.
► Beskrivelse af virksomhedens forventede udvikling, herunder særlige forudsætnin- ger og usikre faktorer, der er lagt til grund for beskrivelsen.
► Beskrivelse af forsknings- og udviklingsaktiviteter i eller for virksomheden.
► Omtale af filialer i udlandet (kun for modervirksomheden).
► Hvis det er væsentligt for at vurdere virksomhedens aktiver, forpligtelser, finan- sielle stilling og resultat, skal ledelsesberetningen i forhold til virksomhedens an- vendelse af finansielle instrumenter indeholde: - Beskrivelse af virksomhedens mål og politikker for styring af finansielle risici, herunder virksomhedens politik for sikring af alle større grupper af forven- tede fremtidige transaktioner, for hvilke der anvendes sikring. - Beskrivelse af virksomhedens risikoeksponering i forbindelse med mulige æn- dringer i priser, kreditværdighed, likviditet og pengestrømme. ► Beskrivelse af årets resultat sammenholdt med tidligere udmeldte forventninger ifølge den senest offentliggjorte årsrapport, herunder begrundelse for eventuelle afvigelser.
Oversigt over fem års hoved- og nøgletal.
►
Redegørelse for samfundsansvar.
►
► Oplysninger om betalinger til myndigheder (kun for modervirksomheden).
Redegørelse for dataetik.
►
§ 78, stk. 6
5.2
3.
Hvis en modervirksomheds oplysninger er de samme som koncernens oplysninger, kan modervirksomheden undlade at give oplysningerne i sit eget årsregnskab og ledelses- beretning. Koncernens ledelsesberetning skal oplyse om koncernen, som om koncernvirksomhe- derne tilsammen var en virksomhed. I stedet for oplysninger om den enkelte virksom- heds beløb vises de konsoliderede virksomheders beløb tilsammen, konsolideret efter de samme metoder, som gælder for koncernregnskabet.
§ 128, stk. 1
5.2
4.
§§ 76 a, 77, 99, 99 a, 99 d, 100 og 101 finder tilsvarende anvendelse. Oplysninger ef- ter § 99, stk. 1, nr. 7 (filialer i udlandet), kan dog undlades.
§ 128, stk. 2
5
5.
§ 128, stk. 7
5.2
6.
Modervirksomhedens og koncernens ledelsesberetninger kan sammendrages, hvis det uden vanskeligheder er muligt at finde de af denne lov krævede oplysninger, der ikke er blevet overflødige som følge af sammendraget, jf. dog § 22, stk. 4, § 78, stk. 6, og § 102, stk. 9. Oplysningerne efter § 107 b for henholdsvis modervirksomheden og kon- cernen skal gives samlet. 2. pkt. finder tilsvarende anvendelse på statslige aktieselska- ber, jf. § 107 c. I praksis ses ofte, at koncernens og modervirksomhedens ledelsesberetning sammen- drages. Bemærk, at det uden vanskeligheder for regnskabsbruger skal være muligt at finde relevante oplysninger for henholdsvis koncernen og modervirksomheden i det fo- retagne sammendrag.
22 | Årsrapport 2025 for Industri C Stor Koncern A/S | EY
Ledelsesberetning
Beretning 1,2,3,4,5,6
Koncernens væsentligste aktiviteter
Koncernens og Industri C Stor Koncern A/S' hovedaktiviteter er produktion og salg af ventilations- og varmeanlæg, og koncernen har gennem de seneste år styrket sin position som en af Nordens største le- verandører til det industrielle marked. Herudover har koncernen forhandlingen af det tyske IndustrieGesellschaft's VVS-produkter på det nordi- ske marked.
Udviklingen i aktiviteter og økonomiske forhold
Årets resultat i forhold til tidligere udmeldte forventninger
Årets nettoomsætning af fortsættende aktiviteter udgør 465,0 mio. DKK mod 358,7 mio. DKK sidste år. Det ordinære resultat efter skat udgør 43,2 mio. DKK mod 33,8 mio. DKK sidste år. Udviklingen skal sammenholdes med, at koncernen i årsrapporten for 2024 forventede en omsætning for 2025 i ni- veauet 440-450 mio. DKK og et resultat efter skat på 40-43 mio. DKK.
Ledelsen anser årets resultat for tilfredsstillende.
Stigningen i årets omsætning i forhold til det forventede kan væsentligst henføres til årets opkøb af virk- somheden Industri C Handel A/S i varmeanlægsdivisionen. Stigningen i primært resultat i forhold til det forventede kan ud over årets opkøb henføres til omlægning af produktionsprocesser. Der er i løbet af regnskabsåret gennemført 2 større markedsføringskampagner, primært rettet mod kun- derne i varme- og ventilationsdivisionerne. Den samlede effekt af disse kampagner forventes først at vise sig i 2026 og 2027. Som en del af koncernens fremtidige strategi har ledelsen i løbet af 2025 besluttet at afvikle forret- ningsområdet for VVS-elementer (separat segment), der derfor er præsenteret som ophørende aktivite- ter. Resultat for året efter skat fra forretningsområdet for VVS-elementer udgjorde i regnskabsåret -299 t.DKK og 2.978 t.DKK for 2024. Koncernen har i regnskabsåret desuden haft særlige nedskrivninger af udviklingsprojekter og varebe- holdninger, som følge af udgåede produktlinjer, af debitorer som følge af konkurs samt modtaget indbe- taling på tidligere afskrevet tilgodehavender og gevinst ved salg af tidligere nedskrevet anlægsaktiv. Der henvises til note 6 for beløbsmæssig effekt på årets resultat.
Finansiering
Industri C Stor Koncern A/S har i 2025 haft en forøget positiv pengestrøm fra driften. Som følge af årets store investeringer i bl.a. Industri C Handel A/S og et nyt hovedkontor har koncernen optaget yderligere lån til finansiering heraf.
Investeringer
Som led i vækststrategien har Industri C Stor Koncern A/S i årets løb erhvervet det danske selskab Indu- stri C Handel A/S, der producerer mindre varmeanlæg. Købesummen udgør 58,9 mio. kr., hvoraf good- will udgør 17,5 mio. kr. Som følge af virksomhedens strategiske betydning for koncernen og den forven- tede langsigtede aktivitets- og indtjeningsstigning vil goodwill blive afskrevet over 17 år. I årets løb er desuden erhvervet yderligere 10 % af aktierne i Industri C Finland OY, så den samlede ak- tiebesiddelse udgør 35 %. Opkøbet er foretaget for at styrke positionen over for koncernens leverandø- rer af råvarer til produktion af varmeanlæg.
EY | Årsrapport 2025 for Industri C Stor Koncern A/S | 23
Forklaringsnoter
Indsigt i ÅRL
§§ 78, 99, 100, 101, 99a-d og 128
5.5 , 5.6
1.
Se forklaringsnote 2 på foregående side, hvor kravene fremgår.
24 | Årsrapport 2025 for Industri C Stor Koncern A/S | EY
Ledelsesberetning 1
Forventet udvikling
Der forventes i 2026 en fremgang i koncernens omsætning på 8 % som følge af fortsat markedsføring og yderligere indtrængen på de nordeuropæiske markeder. På baggrund heraf forventes koncernens resultat for 2026 at udgøre 44-48 mio. DKK mod 43,4 mio. DKK i 2025. Forventningerne er baseret på en forudsætning om uændrede valutakurser for de valutaer, koncernen er eksponeret for.
Koncernen forventer fortsat at have en positiv likviditet i 2026.
Alle væsentlige investeringsprogrammer i koncernen er afsluttet, og som følger heraf forventes investe- ringsniveauet at ligge på et lavere niveau i 2026. Koncernen er part i enkelte igangværende retssager. Det er ledelsens opfattelse, at udfaldet af disse retssager ikke yderligere vil påvirke koncernens finansielle stilling ud over de tilgodehavender og forplig- telser, der er indregnet i balancen pr. 31. december 2025.
Risikoforhold
Generelle forretningsmæssige risici
Koncernens væsentligste driftsrisici er knyttet til evnen til at være stærkt positioneret på de markeder, hvor industriproduktionen foregår, og produkterne sælges. Desuden er det væsentligt for koncernen hele tiden at være på forkant med den teknologiske udvikling inden for koncernens aktivitetsområder.
Finansielle risici og brug af finansielle instrumenter
Koncernen er som følge af sin drift, investeringer og finansiering eksponeret over for ændringer i valu- takurser og renteniveau. Det er koncernens politik ikke at foretage aktiv spekulation i finansielle risici. Koncernens finansielle styring retter sig således alene mod styring af allerede påtagne finansielle risici.
Valutarisici
Koncernens udenlandske virksomheder påvirkes ikke umiddelbart af valutakursudsving, idet såvel ind- tægter som omkostninger afregnes i lokal valuta. Aktiviteter udført af danske virksomheder påvirkes af valutakursændringer, idet omsætning primært genereres i udenlandsk valuta, mens omkostninger, her- under lønninger, afholdes i danske kroner. Koncernen påvirkes desuden af ændringer i valutakurserne, idet de udenlandske tilknyttede virksomhe- ders resultat ved årets udgang omregnes til danske kroner på baggrund af gennemsnitskurser. Koncernens valutarisici afdækkes primært gennem fordeling af indtægter og omkostninger i samme va- luta samt ved brug af afledte finansielle instrumenter. I overensstemmelse med en af bestyrelsen god- kendt politik afdækkes risici på indregnede finansielle aktiver og forpligtelser i en enkelt valuta, der mod- svarer mere end 5 mio. DKK, netto, ved indgåelse af finansielle aftaler. Afdækningen sker med valuta- terminskontrakter, der skal dække minimum 80 % af risici. Lånepositioner i fremmed valuta afdækkes ud fra en individuel vurdering ved valutaswaps.
Renterisici
Koncernens rentebærende nettogæld, opgjort som prioritetsgæld og bankgæld fratrukket beholdning af omsættelige værdipapirer og likvide midler, er i årets løb steget fra ca. 51 mio. DKK til ca. 129 mio. DKK. Det er koncernens politik at afdække renterisici på koncernens lån, så risici ved en stigning i markeds- renten på 1 %-point maksimalt påvirker koncernens resultat med 2,5 mio. DKK. Afdækningen foretages normalt ved indgåelse af aftale om renteswap, der omlægger variabelt forrentede lån til en fast rente.
Kreditrisici
Koncernens kreditrisici knytter sig dels til primære finansielle aktiver, dels til afledte finansielle instru- menter med positiv dagsværdi. Den maksimale kreditrisiko, der er knyttet til finansielle aktiver, svarer til de i balancen indregnede regnskabsmæssige værdier.
EY | Årsrapport 2025 for Industri C Stor Koncern A/S | 25
Forklaringsnoter
Indsigt i ÅRL
§§ 78, 99, 100, 101, 99a-d og 128
5.5 , 5.6
1.
Se tidligere forklaringsnote, hvor kravene fremgår.
§§ 99 a og 128, stk. 2
6.3
2.
Virksomheder i regnskabsklasse C (stor) og børsnoterede virksomheder og statslige ak- tieselskaber i regnskabsklasse D, der ikke opfylder størrelseskriterierne for store virk- somheder i regnskabsklasse C (stor) eller har under 500 ansatte, skal i ledelsesberet- ningen redegøre for virksomhedens samfundsansvar. For modervirksomheder, der ud- arbejder koncernregnskab, skal størrelsesgrænserne opgøres på koncernniveau.
Denne publikation indeholder ikke en illustreret redegørelse for samfundsansvar.
Vi henviser til EY's publikation Indsigt i årsregnskabsloven for en nærmere beskrivelse af de kravene til redegørelse for samfundsansvar.
§§ 99 d og 128, stk. 2
6.6
3.
Virksomheder i regnskabsklasse C (stor) og D, som har en politik for dataetik, skal sup- plere ledelsesberetningen med en redegørelse for virksomhedens politik for dataetik. Redegørelsen skal indeholde oplysninger om virksomhedens arbejde med og politik for dataetiske spørgsmål. Har virksomheden ikke en politik for dataetik, skal ledelsesberet- ningen indeholde en redegørelse med forklaring af baggrunden herfor. Redegørelsen skal som udgangspunkt placeres som en del af virksomhedens ledelses- beretning i virksomhedens årsrapport. Virksomheden kan i stedet vælge at placere re- degørelsen på virksomhedens hjemmeside efter samme regler, som gælder for redegø- relse for samfundsansvar.
26 | Årsrapport 2025 for Industri C Stor Koncern A/S | EY
Ledelsesberetning 1 Koncernen har ikke væsentlige kreditrisici forbundet med enkelte kunder eller samarbejdspartnere. Kon- cernens politik for påtagne kreditrisici medfører, at alle større kunder og andre samarbejdspartnere lø- bende kreditvurderes. Handel med kunder i Østeuropa, bortset fra uvæsentlige aftaler, forsikres hos EKF Danmarks Eksport- kredit. Aftaler om brug af afledte finansielle instrumenter med en nominel værdi over 5 mio. DKK indgås kun med modparter med en kreditvurdering hos Standard & Poors på AA- eller bedre.
Likviditetsrisici
Koncernen er eksponeret for likviditetsrisici dels som følge af de løbende driftsaktiviteter og dels tilba- gebetalingsaftaler på finansielle lån. Koncernen sikrer likviditet gennem fleksibilitet og spredning af lån- optagelser, forfalds- og genforhandlingstidspunkter samt indgåelse af aftaler med forskellige modpar- ter. Koncernens likviditetsberedskab består af likvide midler, værdipapirer og uudnyttede kreditfacilite- ter. Det er ledelsens opfattelse, at koncernen har et tilstrækkeligt likviditetsberedskab til at indfri for- pligtelser i takt med de forfalder.
Forsknings- og udviklingsaktiviteter
Industri C Stor Koncern A/S har i 2025 afholdt forsknings- og udviklingsomkostninger, der hovedsage- ligt vedrører ventilationsprodukter. De samlede forskningsomkostninger udgør 1,4 mio. DKK og vedrø- rer hovedsageligt forskning i nye former for kemisk rensning af udsugningsluft. Forskningsomkostnin- gerne er indregnet i resultatopgørelsen. Udviklingsomkostningerne, der udgør 3,9 mio. DKK, omfatter primært udvikling og test af nye ventilati- onssystemer til industrianlæg. Systemerne forventes færdigudviklet i løbet af 2026, hvorefter markeds- føring og salg kan påbegyndes. De nye systemer forventes at medføre betydelige konkurrencemæssige fordele og dermed en væsentlig stigning i aktivitetsniveau og resultat for divisionen fra 2026. Af de af- holdte udviklingsomkostninger er 2,7 mio. DKK indregnet under immaterielle anlægsaktiver, mens de øvrige udviklingsomkostninger, 1,2 mio. DKK, er indregnet i resultatopgørelsen, idet den fremtidige an- vendelse heraf er opgivet som følge af ny teknologi, der allerede har afløst de pågældende produktty- per.
Samfundsansvar 2
Samfundsansvar er en integreret del af forretningsstrategien for Industri C Stor Koncern A/S.
Koncernen ønsker at agere ansvarligt i forhold til kunder, medarbejdere, forretningspartnere og omver- denen. Industri C Stor Koncern A/S har valgt at offentliggøre sin redegørelse for samfundsansvar på koncernens hjemmeside, se www.industri-c-stor-koncern.dk/redegørelseforsamfundsansvarforregn- skabsåret2025.
Redegørelse for dataetik 3
Industri C Stor Koncern A/S har valgt at offentliggøre sin redegørelse for dataetik på virksomhedens hjemmeside, se www.industri-c-stor-koncern.dk/redegørelsefordataetikforregnskabsåret2025.
EY | Årsrapport 2025 for Industri C Stor Koncern A/S | 27
Forklaringsnoter
Indsigt i ÅRL
§§ 23, stk. 1 og 28
28.2
1.
En resultatopgørelse består af indtægter og omkostninger, der skal præsenteres i ske- matisk form, som det fremgår af lovens bilag 2. Resultatopgørelsen skal enten opstilles efter skema 3, der er artsopdelt, eller skema 4, der er funktionsopdelt. Begge skemaer er gengivet i Indsigt i årsregnskabsloven, 2025/26 afsnit 28.9 Lovens skemakrav til re- sultatopgørelsen . Posterne skal anføres særskilt og i den rækkefølge, som er angivet i skemaerne. Po- ster, der er betegnet med arabertal (1, 2, 3 osv.), kan opdeles. Nye arabertalsposter kan tilføjes, hvis deres indhold ikke er dækket af en eksisterende post. Arabertalsposterne kan sammendrages, hvis sammendragningen fremmer overskuelig- heden. Arabertalsposter, der er sammendraget for at fremme overskueligheden, skal anføres særskilt i noterne med tilhørende sammenligningstal.
§ 23, stk. 2
28.2
2.
§§ 23, stk. 3 og 66
28.2
3.
§ 23, stk. 4
28.2
4.
Opstilling og benævnelse af arabertalsposter skal tilpasses, når virksomhedens særlige karakter gør det påkrævet.
§ 24
28.2
5.
Ved hver post i balance og resultatopgørelse anføres de tilsvarende beløb for det fore- gående regnskabsår. Er posterne ikke direkte sammenlignelige med foregående års po- ster, skal sidstnævnte tilpasses. Virksomheden kan dog undlade at tilpasse sammenlig- ningstal, hvis den manglende sammenlignelighed skyldes ændringer i virksomhedens aktiviteter. Poster i balance og resultatopgørelse, som ikke indeholder noget beløb, skal kun med- tages, hvis det foregående årsregnskab indeholder en sådan post. Under posten Produktionsomkostninger i den funktionsopdelte resultatopgørelse ind- regnes de omkostninger, der i produktionen er medgået for at opnå omsætningen. I posterne Produktionsomkostninger, Distributionsomkostninger og Administrationsom- kostninger i den funktionsopdelte resultatopgørelse medregnes af- og nedskrivninger på aktiver og personaleomkostninger, som er knyttet til de nævnte funktioner. Koncernregnskabet skal vise de konsoliderede virksomheders aktiver og passiver, de- res finansielle stilling og deres resultat, som om de tilsammen var en enkelt virksom- hed. Koncernregnskabets balance, resultatopgørelse, egenkapitalopgørelse og penge- strømsopgørelse skal opstilles efter reglerne for årsregnskaber i regnskabsklasse C, jf. § 78, medmindre andet følger af 2. pkt. eller stk. 2-4. Virksomheder i regnskabsklasse C og D skal præsentere ophørende aktiviteter adskilt fra fortsættende aktiviteter i resultatopgørelsen og balancen og præsentere dem på en linje i henholdsvis resultatopgørelse, aktiver og forpligtelser. De sammendragne regn- skabsposter i resultatopgørelsen og balancen skal specificeres i noterne. Der er ikke krav om tilpasning af sammenligningstal, men EY anbefaler at følge modellen i IFRS 5 Aktiver bestemt for salg og ophørte aktiviteter vedrørende sammenligningstal, så disse tilpasses i resultatopgørelsen, men ikke i balancen. Virksomheder i regnskabsklasse C (stor) og D kan ikke anvende lempelsen i § 32 om sammendrag af visse poster i resultatopgørelsen, herunder Nettoomsætningen m.v. Disse skal derfor i resultatopgørelsen vise nettoomsætningen tillige med de i bilag 2, skema 3, opregnede poster nr. 2-5 eller de i bilag 2, skema 4, opregnede poster nr. 2, 3 og 6, og der er for disse virksomheder ingen dispensationsmuligheder, heller ikke ved henvisning til særlige konkurrencemæssige hensyn.
§ 29
6.
§ 115
9.6
7.
§ 118, stk. 1
9.6
8.
§ 80
28.7
9.
10. § 81
28.3
11. § 49, stk. 1
19.5
I resultatopgørelsen skal indregnes resultatandele fra:
► kapitalandele i dattervirksomheder (tilknyttede virksomheder)
associerede virksomheder
►
fællesledede virksomheder
►
kapitalinteresser
►
der måles til indre værdi, jf. § 43 a, som særskilte poster, hvor de er præsenteret efter skat.
28 | Årsrapport 2025 for Industri C Stor Koncern A/S | EY
Koncern- og årsregnskab 1. januar – 31. december
Resultatopgørelse 1,2,3,4
Koncern 7,8
Modervirksomhed
2024 5
2024 5
Note
t.DKK
2025
2025
7 Nettoomsætning 10
465.041 -283.378 181.663 -72.771 -41.919
358.692 -218.773 139.919 -57.081 -37.598
341.102 -226.810 114.292 -27.141 -33.230
302.280 -196.671 105.609 -26.182 -35.499
8 Produktionsomkostninger 6
Bruttoresultat
8 Distributionsomkostninger 6 8,9 Administrationsomkostninger 6 Resultat af primær drift Andre driftsindtægter Andre driftsomkostninger Resultat før finansielle poster Indtægter af kapitalandele i tilknyttede virksomheder 11 Indtægter af kapitalandele i associerede virksomheder 11 Indtægter af kapitalandele i kapitalinteresser 11 10 Finansielle indtægter 3 11 Finansielle omkostninger 3
66.973 5.355 -1.434
45.240
53.921 3.010 -1.337
43.928
3.243
1.535
-417
-417
70.894
48.066
55.594
45.046
0
0
7.938
3.150
1.600
1.205
1.600
1.205
596
410
596
410
7.328
5.551
6.469
4.713
-18.590
-10.926
-16.475
-14.292
Resultat af fortsættende aktiviteter før skat 12 Skat af resultat af fortsættende aktiviteter
61.828 -18.317
44.306 -13.510
55.722 -12.830
40.232 -9.994
Årets resultat af fortsættende aktiviteter Årets resultat efter skat af ophørende aktiviteter 9
43.511
30.796
42.892
30.238
12,13
-299
2.978
-299
2.978
Årets resultat
43.212
33.774
42.593
33.216
EY | Årsrapport 2025 for Industri C Stor Koncern A/S | 29
Forklaringsnoter
Indsigt i ÅRL
§§ 23, stk. 1 og 25
14.3
1.
Balancen består af indregnede aktiver, indregnede forpligtelser, herunder hensatte for- pligtelser, og egenkapitalen, der udgør forskellen mellem disse aktiver og forpligtelser. Ved passiver forstås summen af egenkapital og indregnede forpligtelser. Balancen skal vises i skematisk form. Skemakravene fremgår af lovens bilag 2. Balan- cen opstilles enten efter skema 1, hvor aktiver opdeles i følgende hovedgrupper: an- lægsaktiver og omsætningsaktiver, eller skema 2 (IFRS-tilpasset), hvor aktiver opdeles i følgende hovedgrupper: langfristede og kortfristede aktiver. Under passiverne er den væsentligste forskel mellem de to skemaer, at skema 1 indeholder en hovedgruppe for hensatte forpligtelser, hvorimod skema 2 forudsætter, at hensatte forpligtelser præ- senteres som henholdsvis kortfristet eller langfristet gæld. Begge skemaer er gengivet i Indsigt i årsregnskabsloven 2025/26 afsnit 14.10 Lovens skemakrav til balancen . Posterne skal anføres særskilt og i den rækkefølge, som er angivet i skemaerne. Po- ster, der er betegnet med arabertal (1, 2, 3 osv.), kan opdeles. Nye arabertalsposter kan tilføjes, hvis deres indhold ikke er dækket af en eksisterende post. Arabertalsposterne kan sammendrages, hvis sammendragningen fremmer overskuelig- heden. Arabertalsposter, der er sammendraget for at fremme overskueligheden, skal anføres særskilt i noterne med tilhørende sammenligningstal.
§ 23, stk. 2
14.3
2.
§§ 23, stk. 3 og 66
14.3
3.
§ 23, stk. 4
14.3
4.
Opstilling og benævnelse af arabertalsposter skal tilpasses, når virksomhedens særlige karakter gør det påkrævet.
§ 24
14.3
5.
Ved hver post i balance og resultatopgørelse anføres de tilsvarende beløb for det fore- gående regnskabsår. Er posterne ikke direkte sammenlignelige med foregående års po- ster, skal sidstnævnte tilpasses. Virksomheden kan dog undlade at tilpasse sammenlig- ningstal, hvis den manglende sammenlignelighed skyldes ændringer i virksomhedens aktiviteter. Poster i balance og resultatopgørelse, som ikke indeholder noget beløb, skal kun med- tages, hvis det foregående årsregnskab indeholder en sådan post. Tilgodehavender under omsætningsaktiver, der forfalder til betaling mere end et år ef- ter regnskabsårets udløb, anses som langfristede. De skal klassificeres særskilt for hver arabertalspost, medmindre tilsvarende oplysninger gives i noterne. Omkostninger, der er afholdt senest på balancedagen, men som vedrører de efterføl- gende år, skal klassificeres som periodeafgrænsningsposter under omsætningsaktiver. Indtægter, der vedrører regnskabsåret, men som først forfalder til betaling efter balan- cedagen, skal klassificeres som tilgodehavender. Koncernregnskabet skal vise de konsoliderede virksomheders aktiver og passiver, de- res finansielle stilling og deres resultat, som om de tilsammen var en enkelt virksom- hed. Koncernregnskabets balance, resultatopgørelse, egenkapitalopgørelse og penge- strømsopgørelse skal opstilles efter reglerne for årsregnskaber i regnskabsklasse C, jf. § 78, medmindre andet følger af 2. pkt. eller stk. 2-4. Kapitalandele i, tilgodehavender hos eller gæld til ikke-konsoliderede dattervirksomhe- der, henholdsvis kapitalinteresser, opføres som særskilte poster i koncernregnskabets balance. Virksomheder i regnskabsklasse C og D skal præsentere ophørende aktiviteter adskilt fra fortsættende aktiviteter i resultatopgørelsen og balancen og præsentere dem på én linje i henholdsvis resultatopgørelse, aktiver og forpligtelser. De sammendragne regn- skabsposter i resultatopgørelsen og balancen skal specificeres i noterne. Der er ikke krav om tilpasning af sammenligningstal, men EY anbefaler at følge modellen i IFRS 5 Aktiver bestemt for salg og ophørte aktiviteter vedrørende sammenligningstal, så disse tilpasses i resultatopgørelsen, men ikke i balancen.
§ 26, stk. 1
14.4
6.
§ 27, stk. 1
14.8
7.
§ 115
9.6
8.
§ 118, stk. 1
9.6
9.
10. § 118, stk. 2
9.10
11. § 80
14.9
30 | Årsrapport 2025 for Industri C Stor Koncern A/S | EY
Page 1 Page 2 Page 3 Page 4 Page 5 Page 6 Page 7 Page 8 Page 9 Page 10 Page 11 Page 12 Page 13 Page 14 Page 15 Page 16 Page 17 Page 18 Page 19 Page 20 Page 21 Page 22 Page 23 Page 24 Page 25 Page 26 Page 27 Page 28 Page 29 Page 30 Page 31 Page 32 Page 33 Page 34 Page 35 Page 36-37 Page 38 Page 39 Page 40-41 Page 42 Page 43 Page 44 Page 45 Page 46 Page 47 Page 48 Page 49 Page 50 Page 51 Page 52 Page 53 Page 54 Page 55 Page 56 Page 57 Page 58 Page 59 Page 60 Page 61 Page 62 Page 63 Page 64 Page 65 Page 66 Page 67 Page 68 Page 69 Page 70 Page 71 Page 72 Page 73 Page 74 Page 75 Page 76 Page 77 Page 78 Page 79 Page 80 Page 81 Page 82 Page 83 Page 84 Page 85 Page 86 Page 87 Page 88 Page 89 Page 90 Page 91 Page 92 Page 93 Page 94 Page 95 Page 96 Page 97 Page 98 Page 99 Page 100 Page 101 Page 102 Page 103 Page 104 Page 105 Page 106 Page 107 Page 108 Page 109 Page 110 Page 111 Page 112 Page 113 Page 114 Page 115 Page 116 Page 117 Page 118 Page 119 Page 120 Page 121 Page 122Made with FlippingBook - Share PDF online