Sermaye Piyasası Araçları 1
Fiyat İstikrarını Sağlayıcı İşlemler İlk ya da ikincil halka arzlarda satışa aracılık eden aracı kurum tarafından fiyat istikrarını sağlamak amacıyla ortaklık veya kendi hesabına pay alımı işlemleri yapılabilir, bu kapsamda yapılan işlemler “ fiyat istikrarı işlemleri ” olarak adlandırılır. Payların mülkiyeti hesabına işlem yapılan kişiye aittir.
Fiyat İstikrarını Sağlayıcı İşlemler’de Kullanılan Fon ve Sınırlamaları :
Pay alımı için kullanılacak olan fon ortaklık dışındaki kişiler tarafından sağlanırsa kullanılacak fon limiti konusunda herhangi bir sınırlama uygulanmaz . Örneğin BAT Holdingin paylarının halka arzı sonrasında ilgili fiyat istikrarını sağlayıcı işlemler BAT Holding ortakları adına yapılıyorsa kullanılacak fon konusunda herhangi bir sınır yoktur. Bu fon, gerekiyorsa ortaklığın halka arz esnasında elde edeceği halka arz gelirinden de karşılanabilir ancak bu durumda 20% sınırı vardır. Yani fiyat istikrarı işlemleri için kullanılacak fon, elde edilen brüt halka arz gelirinin 20%’ sinden yüksek olamaz. Alınacak payların nominal değeri de (ek pay satışları dahil) halka arz edilen payların nominal değerinin 20% ‘sini geçemez. Fiyat istikrarını sağlayıcı işlemlerde kullanılacak fon öncelikli olarak “ortakların mevcut paylarının” satışından elde edilen gelirden karşılanır. Ortakların mevcut paylarının satışından elde edilen gelir tükendikten sonra, ortaklığın elde edeceği brüt halka arz geliri de kullanılabilir. İzahnamede Bilgi Verilmesi : Aşağıda belirtilen hususlar izahnamede belirtilir. Ø Bu işlemlerin payların borsa fiyatını desteklemeyi amaçladığı fakat herhangi bir garantisinin olmadığı, Ø İşlemlerin belirlenen süreden önce durdurulabileceği, Ø Aracı kurumun ticaret unvanı Ø İşlemlere ilişkin sürenin izahnamede belirtilmesi zorunludur. Bu işlemlerin süresinden önce kim tarafından durdurulabileceği önceden yapılan sözleşme ile belirlenir eğer belirlenmediyse durdurma yetkisinin aracı kurumda olduğu kabul edilir. Süre ve İşlem Fiyatı : Halka arz sonrası fiyat istikrarını sağlayıcı işlemler, ilgili payların borsada işlem görmeye başladığı tarihten itibaren en çok otuz gün süreyle gerçekleştirilebilir. Belirlenen işlem süresi içerisinde, borsa fiyatı halka arz fiyatının altına düştüğünde, aracı kurum tarafından alımda bulunulabilir. Aracı kurum, fiyat istikrarını sağlayıcı işlemler çerçevesinde satın aldığı payların satışında piyasanın olağan işleyişinin etkilenmemesi için azami özen ve dikkati gösterir. Fiyat istikrarı işlemlerinde halka arz fiyatının üzerinde alım emri verilemez, aracı kurum satın aldığı payları izahnamede ilan edilen süre boyunca halka arz fiyatının altında bir bedelle satamaz. Kamuyu Aydınlatma : Bu işlemlere ilişkin sürenin sona ermesi ya da sona erdirilmesine karar verilmesi durumunda, takip eden iş günü bilgiler, işlemleri gerçekleştiren aracı kurum tarafından özel durum açıklamasıyla KAP’ta kamuya açıklanır. İşlemlerin Tebliğde belirtilen esaslar çerçevesinde yürütülmesinden işlemi gerçekleştiren aracı kurum sorumludur. Sermaye Artırımları Bedelli Sermaye Artırımları ① Kurula Başvuru Öncesi Yapılacak İşlemler i. Kayıtlı sermaye sisteminde olan ortaklıklarda ; Yönetim kurulu artırılan sermaye miktarı ve satış esaslarını belirleyen bir karar alır. Eğer ortakların yeni pay alma haklarını kısmen/tamamen kısıtlama kararı varsa bu durum sermaye artırımı kararında belirtilir ve ilan edilir. ii. Esas sermaye sisteminde olan ortaklıklarda ; Yön. Kur. sermaye maddesinin değişikliğini içeren maddeyi onaylanması için kurula gönderir ve en geç 6 ay içinde sermaye artırımı kararı alınır. Yeni pay alma haklarının kısıtlanma durumu varsa açıkça belirtilir. Ortakların yeni pay alma haklarının kısıtlanma nedenlerinin yönetim kurulu tarafından ortakların bilgisine sunulması zorunludur.
13
Made with FlippingBook flipbook maker