Sermaye Piyasası Araçları 1
Ø Kurulca belirlenen varlık ve haklardan oluşan portföy veya portföyleri işletmek amacıyla Ø Portföy yönetim şirketleri tarafından Ø Fon iç tüzüğü ile kurulan Ø Tüzel kişiliği bulunmayan mal varlığına Yatırım Fonu denir. Yatırım fonları halktan topladıkları paralar karşılığı, ortaklık payı, tahvil gibi sermaye piyasası araçlarından ve kıymetli madenlerden oluşan portföyleri yönetirler. Yatırımcılar, katılma payı alarak fona ortak olurlar. Katılma Payı : Katılma payı; yatırımcının sahip olduğu hakları taşıyan ve fona katılımını gösteren, kayden izlenen sermaye piyasası aracı. Katılma payı, yatırımcının fon portföyüne kaç adet payla ortak olduğunu gösterir. İtibari değeri yoktur. Ortaklık paylarına benzer şekilde yatırımcılar yatırım fonlarında da katılma payı ile fon portföyüne ortak olunur. Ancak, ortaklık payı sahipleri şirket yönetimine katılabilmek gibi hakları varken katılma payı sahiplerinin fon yönetimine katılma hakları yoktur. Yatırım fonlarının kuruluş izni alabilmesi için, kurucunun portföy saklama hizmetini yürütmek üzere SPKr.tarafından yetkilendirilmiş bir kuruluş ile anlaşmış olması ve fon “ iç tüzüğünün ” Kurulca onaylanması gereklidir. Fon iç tüzüğü, anonim ortaklıklardaki esas sözleşmenin yerini almaktadır. Fonun kuruluş, yönetim, portföy sınırlamaları ve tasfiyesi gibi hususlar iç tüzük ile düzenlenir. “Portföy Yönetim Şirketi” yatırım fonuna ait varlıklar üzerinde kendi adına ve fon hesabına mevzuat ve fon iç tüzüğüne uygun olarak tasarrufta bulunmaya ve bundan doğan hakları kullanmaya yetkilidir. Ana faaliyeti yatırım fonlarının kurulması ve yönetilmesidir. Gayrimenkul yatırım fonlarında yatırım fonu portföyünde bulunan taşınmazlar ve bunlara dayalı haklar ve senetler tapu kütüğüne fon adına tescil edilir. İşlemler portföy yönetim şirketi ile portföy saklama hizmeti veren kuruluş yetklilerinin imzasıyla yapılır. Yatırım Fonlarına Hakim Olan Temel İlkeler 1. Riskin Dağıtılması İlkesi 2. Profesyonel Yönetim: Tecrübeli ve uzman portföy yöneticileri olmalı. (En az 5 yıl tecrübeli olmalı) 3. Portföy Yatırımları: Yatırım fonları portföylerinde yer alan varlıkların alım satımları arasında oluşan olumlu farklar ile bu varlıklardan elde edilen varsa kâr payları, değer artış kazançları ve faizlerinden gelir sağlarlar. 4. İnançlı Mülkiyet: Kurucu fonu içtüzük ve izahname çerçevesinde tasarruf sahiplerinin haklarını koruyarak yönetmek/yönettirmek zorundadır. 5. Mal Varlığının Korunması: Fonun mal varlığı, portföy yönetim şirketi ve portföy saklama hizmetini yürütecek kuruluşun mal varlığından ayrıdır. Fon mal varlığı kredi almak, türev araç işlemleri, açığa satış vb fon adına taraf olan benzer işlemler haricinde teminat gösterilemez, rehnedilemez, kamu alacaklarının tahsili amacı olsa bile haczedilemez. Yatırım Fonlarına İlişkin Esaslar Tebliği Fona ilişkin tüm işlemler SPK denetimine tabiidir. Ancak aşağıda belirtilen 3 fon ayrı tebliğ esaslarına göre düzenlenir, dolayısıyla bu bölümde ele alınmamıştır. Bunlar diğer yatırım fonları kapsamında olup, şemsiye fon olarak kurulmazlar. Bunun dışında kalan tüm fonlar şemsiye fon yapısı altında kurulmak zorundadır. Bu fonlar; 1. Borsa Yatırım Fonları, 2. Gayrimenkul Yatırım Fonları 3. Girişim Sermayesi Yatırım Fonları Fon Toplam Değeri: Fon portföyündeki varlıkların değerlenmesi neticesinde bulunan değere varsa diğer varlıkların ve alacakların eklenmesi ve borçların düşülmesi suretiyle ulaşılan değerdir.
36
Made with FlippingBook flipbook maker