Takas Saklama ve Operasyon İşlemleri
6.5. PAY PİYASASINDA TEMİNATLAR
• Pay Piyasası’nda MKT hizmeti verilen menkul kıymet pozisyonlarından kaynaklanan risklerin karşılanması amacıyla üyelerden başlangıç ve değişim teminatı talep edilir. • B aşlangıç ve değişim teminatları toplamının içinde en az %10 TL nakit teminat bulunmak zorundadır • Başlangıç teminatı, üyenin temerrüde düşmesi halinde, temerrüdün ortaya çıktığı andan çözümlenmesine kadar geçen sürede Piyasa’da meydana gelebilecek fiyat değişimlerini karşılamak için başlangıçta alınır. • Değişim teminatı ise, pozisyonların cari değerleri ile piyasa fiyatları arasındaki fark için talep edilir. • Takasbank, portföy bazında teminatlandırma işlemlerinde portföy bazlı risk yönetimi algoritmasını baz alan BISTECH Marjin Yöntemini kullanır. • Gün İçi Teminat Gün içerisinde bir hesaba ilişkin toplam bulunması gereken teminat tutarının o hesaba ilişkin toplam değerlenmiş teminata oranının veya nakit teminat açığının Takasbank tarafından belirlenen kriterleri aşması durumunda, söz konusu aşımların tamamlanmasını teminen Takasbank tarafından gün içi teminat tamamlama çağrısı yapılabilir. • Teminat tamamlama çağrısına konu yükümlülüklerin, iki saat içerisinde ilgili hesaba yatırılması gerekir. Bu süre zarfında yerine getirilemeyen yükümlülükler için temerrüt hükümleri uygulanır. • Gün Sonu Teminat Teminat tutarı bulunması gereken teminat seviyesinin altına düşen veya Türk Lirası teminat açığı bulunan hesaplar için her işgünü sonunda teminat tamamlama çağrısı yapılır. Üyeler teminat tamamlama çağrısı yükümlülüklerini bir sonraki iş günü en geç saat 15:00’a kadar yerine getirmek zorundadırlar. Bu süre zarfında yerine getirilemeyen yükümlülükler için temerrüt hükümleri uygulanır. • Başlangıç Teminatı = Tarama Riski+Vadeler Arası Risk Teminatı - Ürün Grupları Arası Risk Teminatı+Netleştirme Etkisi • Değişim Teminatı= Pozisyon sayısı * (Cari fiyatı - Takas fiyatı)
Teminat Gereksinimi=Başlangıç Teminatı+Değişim Teminatı
Üyeler tarafından, teminat yükümlülüklerinin yerine getirilmesi amacıyla aşağıdaki varlıklar kullanılabilir.
Teminat Çeşidi Nakit Türk Lirası
Teminat Değerleme Katsayısı
%100 % 91 % 92 % 92
Konvertibl Döviz (USD) Konvertibl Döviz (EUR) Konvertibl Döviz (GBP)
0- 1 Yıl %96 1- 5 Yıl %91 5 ve üzeri %91 5 Yıla kadar %92 5- 10 Yıl %93 10- 30 Yıl %90 30 ve üzeri %88 5 Yıla kadar %92 5- 10 Yıl %87 10- 30 Yıl %80 30 ve üzeri %80
Devlet İç Borçlanma Senedi
T.C. Hazine ve Maliye Bakanlığı tarafından ihraç edilen Euro tahvil (Eurobond - USD)
T.C. Hazine ve Maliye Bakanlığı tarafından ihraç edilen Euro tahvil (Eurobond - EUR)
69
Made with FlippingBook interactive PDF creator