FNH N_ 1206

FCP AL IKRAM Géré par CIH Capital Management

Classification : Diversifié Politique d’affectation des résultats : Capitalisation

RAPPORT DU COMMISSAIRE AUX COMPTES PÉRIODE DU 1ER JANVIER AU 30 JUIN 2025

Opinion Conformément à la mission qui nous a été confiée par la société de gestion du Fonds Commun de Placement (FCP) « AL IKRAM », nous avons effectué l'audit des états réglementaires et documents comptables semestriels du FCP (les états semestriels) ci-joints, au titre de la période allant du 1er janvier au 30 juin 2025. Ces documents comptables font ressortir un actif net de 35 371 959.98 MAD y compris un bénéfice à affecter de 468 232,92 MAD. Nous certifions que les états réglementaires et documents comptables semestriels cités au premier paragraphe ci-dessus sont réguliers et sincères et donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle du résultat des opérations du semestre écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine du Fonds Commun de Placement « AL IKRAM » au 30 juin 2025 conformément au référentiel comptable en vigueur au Maroc. Fondement de l’opinion Nous avons effectué notre audit selon les Normes de la Profession au Maroc. Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont plus amplement décrites dans la section « Responsabilités de l’auditeur à l’égard de l’audit des états semestriels » du présent rapport. Nous sommes indépendants du FCP et de son établissement de gestion conformément aux règles de déontologie qui s’appliquent à l’audit des états semestriels et nous nous sommes acquittés des autres responsabilités déontologiques qui nous incombent selon ces règles. Nous estimons que les éléments probants que nous avons obtenus sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion d’audit. Responsabilités de la direction et des responsables de la gouvernance à l’égard des états semestriels La direction de l’établissement de gestion du FCP « AL IKRAM » est responsable de la préparation et de la présentation fidèle des états semestriels, conformément au référentiel comptable en vigueur au Maroc, ainsi que du contrôle interne qu'elle considère comme nécessaire pour permettre la préparation d'états semestriels exempts d'anomalies significatives, que celles-ci résultent

de fraudes ou d'erreurs. Lors de la préparation des états semestriels, c’est à la direction de l’établissement de gestion du FCP qu’il incombe d’évaluer la capacité du FCP à poursuivre son exploitation, de communiquer, le cas échéant, les questions se rapportant à la continuité de l’ex- ploitation et d’appliquer le principe comptable de continuité d’exploitation, sauf si la direction de l’établissement de gestion du FCP a l’intention de liquider le FCP ou de cesser son activité ou si aucune autre solution réaliste ne s’offre à elle. Il incombe aux responsables de la gouvernance de l’établissement de gestion de surveiller le processus d’information financière du FCP. Responsabilités de l’auditeur à l’égard de l’audit des états semestriels Nos objectifs sont d’obtenir l’assurance raisonnable que les états semestriels pris dans leur ensemble sont exempts d’anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs, et de délivrer un rapport de l’auditeur contenant notre opinion. L’assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d’assurance, qui ne garantit toutefois pas qu’un audit réalisé conformément aux normes de la profession au Maroc permettra toujours de détecter toute anomalie significative qui pourrait exister. Les anomalies peuvent résulter de fraudes ou d’erreurs et elles sont considérées comme significatives lorsqu’il est raisonnable de s’attendre à ce que, individuellement ou collectivement, elles puissent influer sur les décisions économiques que les utilisateurs des états semestriels prennent en se fondant sur ceux-ci. Dans le cadre d’un audit réalisé conformément aux Normes de la Profession au Maroc, nous exerçons notre jugement professionnel et faisons preuve d’esprit critique tout au long de cet audit. En outre : • nous identifions et évaluons les risques que les états semestriels comportent des anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs, concevons et mettons en œuvre des procédures d’audit en réponse à ces risques, et réunissons des éléments probants suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Le risque de non-détection d’une anomalie significative résultant d’une fraude est plus élevé que celui d’une anomalie significative résultant d’une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ;

• nous acquérons une compréhension des éléments du contrôle interne pertinents pour l’audit afin de concevoir des procédures d’audit appropriées aux circonstances, et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle interne du FCP ; • nous apprécions le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction de l’établissement de gestion du FCP, de même que des informations y afférentes fournies par cette dernière ; • nous tirons une conclusion quant au caractère approprié de l’utilisation par la direction de l’établissement de gestion du FCP du principe comptable de continuité d’exploitation et, selon les éléments probants obtenus, quant à l’existence ou non d’une incertitude significative liée à des événements ou situations susceptibles de jeter un doute important sur la capacité du FCP à poursuivre son exploitation. Si nous concluons à l’existence d’une incertitude significative, nous sommes tenus d’attirer l’attention des lecteurs de notre rapport sur les informations fournies dans les états semestriels au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas adéquates, d’exprimer une opinion modifiée. Nos conclusions s’appuient sur les éléments probants obtenus jusqu’à la date de notre rapport. Des événements ou situations futurs pourraient par ailleurs amener le FCP à cesser son exploitation ; • nous évaluons la présentation d’ensemble, la structure et le contenu des états semestriels, y compris les informations fournies dans les états semestriels, et apprécions si les états semestriels représentent les opérations et événements sous-jacents d’une manière propre à donner une image fidèle. Casablanca, le 4 Août 2025

BILAN ACTIF

BILAN PASSIF

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES

Semestre clos le : 30/06/2025

COUPON COURU

PASSIF

30/06/2025

30/06/2024

ACTIF

30/06/2025

30/06/2024

CAPITAL (A)

34 918 130,72 31 807 821,60 -473 369,32 2 586 672,61 -24 991,89 1 021 997,72

31 187 396,57 31 505 170,05 -392 738,58

NATURE

30/06/2025

30/06/2024

IMMOBILISATIONS CORPORELLES NETTES (A) TERRAINS CONSTRUCTIONS AUTRES IMMOBILISATIONS CORPORELLES AMORTISSEMENTS PROVISIONS

CAPITAL EN DEBUT D'EXERCICE EMISSIONS ET RACHATS

Produits sur opérations financières (A)

509 055,03 28 168,30 35 177,24 256 543,92

529 767,49 27 606,55 42 591,57 179 643,65

COMMISSIONS DE SOUSCRIPTIONS & DE RACHATS VARIATIONS DES DIFFERENCES D'ESTIMATIONS

Produits sur actions Produits sur obligations

99 580,73 -8 303,13 -16 312,50

FRAIS DE NEGOCIATION

PLUS ET MOINS VALUES REALISEES

Produits sur titres de créances négociables

Produits sur titres OPCVM Produits sur BDT

REPORT A NOUVEAU (B) REPORT A NOUVEAU (B) COMPTES DE REGULARISATION (C) COMPTES DE REGULARISATION (C)

188 152,81

279 868,58

IMMOBILISATIONS FINANCIERES (B) IMMOBILISATIONS FINANCIERES

Produits sur acquisitions et cessions temporaires de titre

1 012,76

57,14

Produits sur autres titres Produits sur opérations financières à terme Intérêts sur comptes courants à terme Intérêts sur comptes courants à vue Produits sur garanties données en espèces Autres produits sur opérations financières

-14 403,66 -14 403,66

-9 628,14 -9 628,14

TOTAL I = A+B

PORTEFEUILLE TITRES ACHETEUR (C)

35 319 682,26 31 646 859,80 6 286 399,42 2 745 109,10 999 902,98 1 120 157,46 14 890 601,62 14 232 982,80

0,00

RESULTAT EN INSTANCE D'AFFECTATION (D) RESULTAT EN INSTANCE D'AFFECTATION (D) RESULTAT DE L 'EXERCICE A AFFECTER (E) RESULTAT DE L 'EXERCICE A AFFECTER (E)

0,00 0,00

ACTIONS

OBLIGATIONS

TITRES DE CREANCES NEGOCIABLES

0,00

468 232,92 468 232,92

492 233,34 492 233,34

TITRES D'OPCVM BON DE TRESOR

131 776,00

834 368,95

13 011 002,24 12 714 241,49

Charges sur opérations financières (B) Charges sur acquisition et cessions temp de titres Autres charges sur opérations financières de portefeuille Charges sur Operations Financieres A Terme Charges sur emprunts

936,73

327,27

OPERATIONS D ACQUISITION ET CESSION TEMP DE TITRES

0,00

TOTAL I = ACTIF NET = A+B+C+D+E

35 371 959,98

31 670 001,77

0,00

AUTRES OPERATIONS SUR TITRES AUTRES TITRES

OPERATIONS DE CESSION SUR VALEURS MOBILIERES OPERATIONS DE CESSION SUR VALEURS MOBILIERES OPERATIONS DE CESSION TEMPORAIRE DE TITRES

0,00

OPERATEURS DEBITEURS (D)

6 346,00 6 346,00

12 023,25 12 023,25

OPERATIONS TEMPORAIRES SUR TITRES OPERATEURS CREDITEURS (G)

Intérêts sur comptes courants créditeurs Charges sur garanties reçues en espèces Autres charges sur opérations financières

936,73

327,27

COUPONS A RECEVOIR

0,00

VENTES A REGLEMENTS DIFFERE

0,00

SOUSCRIPTIONS A PAYER ACHAT A REGLEMENT DIFFERE

OPERATEURS DEBITEURS SUR CONTRAT A TERME AUTRES OPERATEURS DEBITEURS

0,00

OPERATEURS CREDITEURS SUR CONTRATS A TERME AUTRES OPERATEURS CREDITEURS ACTIONNAIRES OU PORTEURS DE PARTS (H) ACTIONNAIRES OU PORTEURS DE PARTS (H) CREDITEURS DIVERS ET COMPTES RATTACHES (I)

I-Résultat sur opérations financières (A-B)

508 118,30

529 440,22

0,00

ACTIONNAIRES OU PORTEURS DE PARTS DEBITEURS (E) ACTIONNAIRES OU PORTEURS DE PARTS DEBITEURS DEBITEURS DIVERS ET COMPTES RATTACHES (F) PERSONNEL AUTRES DEBITEURS COMPTES DE REGULARISATION ACTIF INCIDENCE DES ENGAGEMENTS SUR OPERATIONS A TERME(G) INCIDENCE DES ENGAGEMENTS SUR OPERATIONS A TERME

Autres produits de gestion (C)

0,00 0,00

Produits accessoires Produits non courants

6 585,63

5 782,62

Frais de gestion (D) Charges externes

37 363,66 28 989,07

35 633,39 27 219,88

PERSONNEL ORGANISMES SOCIAUX ETAT AUTRES CREDITEURS

Impôts et taxes Charges de personnel Autres charges de gestion courante Dotation aux frais de gestion budgetés

5 091,96 1 493,67

4 523,61 1 259,01

COMPTES DE REGULARISATION PASSIF

0,00

8 374,59

7 533,51

INCIDENCE DES ENGAGEMENTS SUR OPERATIONS A TERME (J) INCIDENCE DES ENGAGEMENTS SUR OPERATIONS A TER POSITION DE CHANGE (K) POSITION DE CHANGE TOTAL II = F+G+H+I+J+K

CONTRE VALEUR POSITION DE CHANGE(H)

Dotation aux amortissements Charges non courantes

0,00

880,00

TOTAL II = C+D+E+F+G+H

35 326 028,26 31 658 883,05

COMPTES FINANCIERS - ACTIF (I) DEPOTS A TERME (2 ANS ET PLUS) DEPOTS A TERME (INFERIEURS A 2 ANS ) DEPOTS A VUE REMUNERES BANQUES ( SOLDES DEBITEURS )

52 517,35

16 901,34

II-Résultat net du semestre (I+C-D)

470 754,64 -2 521,72 -2 521,72

493 806,83 -1 573,49 -1 573,49

Régularisation des revenus du semestre en cours (E) Régularisation des revenus du semestre en cours (E)

6 585,63

5 782,62 101.023,47

0,00

COMPTES FINANCIERS - PASSIF (L) EMPRUNTS A TERME BANQUES (SOLDES CREDITEURS)

0,00

52 517,35

16 901,34

Acomptes sur dividendes du semestre (F) Produits utilisés Charges imputées

0,00

101.023,47

SOCIETES DE BOURSE & AUTRES INTERMEDIAIRES AUTRES COMPTES DE TRESORERIE - ACTIF

SOCIETES DE BOURSE & AUTRES INTERMEDIAIRES AUTRES COMPTES DE TRESORERIE - PASSIF TOTAL III = L

TOTAL III = I

52 517,35

16 901,34

0,00

101.023,47

III- RESULTAT A AFFECTER (II+/-E-F)

468 232,92

492 233,34

TOTAL GENERAL = I+II+III

35 378 545,61 31 675 784,39

TOTAL GENERAL = I+II+III

35 378 545,61

31 675 784,39

POLITIQUE DE PLACEMENT

EVOLUTION DES NOMBRES DE PARTS ET DE LA VALEUR LIQUIDATIVE DES OPCVM

TABLEAU D’ANALYSE DES REVENUS

Semestre clos le : 30/06/2025

RAPPEL DE L’ORIENTATION DE LA POLITIQUE DE PLACEMENT Le FCP AL IKRAM est un Fonds Commun de Placement "Diversifié"Indice de référence : 60% MASI (Moroccan All Shares Index) et 40% MBI Moyen Terme (Moroccan Bonds Index). INDICATION DE LA POLITIQUE DE PLACEMENT SUIVIE L'objectif de gestion est d'offrir aux souscripteurs un outil qui autoriseà moyen et long terme une perspective de rentabilité. Dans cette optique, le FCP sera investi au maximum à hauteur de 60% sans les atteindre, de ses actifs hors liquidités, en actions, en certificats d'investissement et droits d'attribution ou de souscription côtés à la bourse des valeurs de casablanca ou sur tout marché réglementé en fonctionnement régulier et ouvert au public et à aucun moment ne peut atteindre 90% de ses actifs, hors liquidités et créances représentatives des opérations de pension qu'il effectue en tant que cessionnaire, en titres de créances. Le FCP pourrait également investir une partie de ses actifs en parts ou actions d'OPCVM, d'organismes de placement en capital Risque (OPCR) et de fonds de placement collectifs en titrisation (FPCT) tout en respectant la réglementation en vigueur. Par ailleurs, le fonds pourra consacrer au maximum 10% de son actif net à des opérations de placement en devises à l'étranger, dans les limites, règles et conditions de la réglementation en vigueur. Le marché boursier a démarré l’année 2025 sur une hausse exceptionnelle, l’indice MASI ayant dépassé plusieurs records historiques et franchi la barre des 16 000 points. En effet, après avoir terminé l’année précédente sur une hausse cumulée de +21,13%, la Bourse de Casablanca a clôturé le premier semestre de l’année sur une performance de 24.90% à 18 296 points. Ce mouvement haussier est la conséquence d’une conjonction d’éléments favorables qui ont boosté le marché. La publication des résultats annuels 2024 des entreprises cotées, révélant une croissance notable des principaux indicateurs dans plusieurs secteurs. Par ailleurs, la baisse du taux directeur 25 points de base décidée lors de la 1ère réunion de l'année de BAM en mars, le ramenant à 2,50%. Toutefois, le semestre a été marqué par le déclenchement de la guerre entre l’Israël, l’Iran et les États-Unis qui a perturbé les marchés boursiers, en influant sur les prix des matières premières. En termes de volumes, le marché a connu un flux transactionnel important de 64,4 Mds MAD, dont 59,8 Mds MAD sur le marché central et 4,6 Mds MAD sur le marché de blocs. ATW vient en tête des meilleurs volumes traités sur le semestre avec 6,3 Mds DH. Ce semestre a été marqué également par l’introduction en bourse du groupe Vicenne pour un montant total de 500 MMAD au prix d’introduction de 236 MAD. Ainsi que par l’augmentation de capital de CIH Bank d’un montant de 1,5 Md MAD. MARCHE OBLIGATAIRE Au cours de la période allant du 27/12/2024 au 30/06/2025, les taux obligataires ont connu des baisses allant de 29 pbs à 54 pbs pour la maturité 15 ans et 30 ans. Cette évolution est la résultante d’une demande accrue en titres des investisseurs principalement au niveau du segment MLT suite à la politique d’assouplissement appliquée par la banque centrale, ainsi qu’à la maitrise du trésor de ses finances publiques. COMMENTAIRE DE GESTION Le FCP AL IKRAM a réalisé sur le 1er semestre 2025 une performance de +7.95% contre +15.83% pour son indice de référence. COMMENTAIRE SUR LES ACTIVITES DE L'EXERCICE MARCHE ACTION :

Ventilation des revenus du portefeuille par catégorie

PORTEFEUILLE DE CLOTURE

DETAIL DES REVENUS

Exercice/Semestre

Exercice/Semestre précédent

Catégories de TITRES

30/06/2025

30/06/2024

30/06/2025

30/06/2024

Nombre d'actions ou de parts en circulation à la fin de la période

969,00

992,00

ACTIONS

6 286 399,42 6 286 399,42

2 745 109,10 2 745 109,10

28 168,30 28 168,30

27 606,55 27 606,55

Valeur liquidative de fin de période

36 503,57

31 925,41

ACTIONS COTEES

ACTIONS NON COTEES

0,00

TABLEAU DES CREANCES

OBLIGATIONS

999 902,98 999 902,98

1 120 157,46 1 120 157,46

35 177,24 35 177,24

42 591,57 42 591,57

OBLIGATIONS ORDINAIRES

Semestre clos le : 30/06/2025

OBLIGATIONS CONVERTIBLES EN ACTIONS

0,00 0,00

OBLIGATIONS AVEC BON DE SOUSCRIPTION D'ACTIONS

BON DE TRESOR

13 011 002,24 12 715 121,49 13 011 002,24 12 715 121,49 14 890 601,62 14 232 982,80

188 152,81 188 152,81 256 543,92

279 868,58 279 868,58 179 643,65

PLUS

MOINS ECHUES NON

BONS DU TRESOR

TCN

CREANCE

TOTAL D'UN AN D'UN AN RECOUVRES

BILLETS DE TRESORERIE CERTIFICATS DE DEPOT

0,00

3 239 930,92 11 650 670,70

2 021 118,40 12 211 864,40

41 461,01 215 082,91

13 179,80 166 463,85

BONS DE SOCIETES DE FINANCEMENT

OPERATEURS DEBITEURS

6 346,00 6 346,00

TITRES D'OPCVM ACTIONS SICAV

131 776,00 131 776,00

834 368,95 834 368,95

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

COUPONS A RECEVOIR

PARTS FCP

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

VENTES A REGLEMENTS DIFFERE

0,00

AUTRES TITRES

OPERATEURS DEBITEURS SUR CONTRAT A TERME AUTRES OPERATEURS DEBITEURS ACTIONNAIRES OU PORTEURS DE PARTS DEBITEUR ACTIONNAIRES OU PORTEURS DE PARTS DEBITEURS DEBITEURS DIVERS ET COMPTES RATTACHES PERSONNEL AUTRES DEBITEURS COMPTES DE REGULARISATION ACTIF DEPOT A TERME

OPERATIONS TEMPORAIRES SUR TITRES

1 012,76

57,14

TITRES DONNES EN PENSION TITRES RECUS EN PENSION PRET ET EMPRUNT DE TITRES

0,00

1 012,76

57,14

0,00

TOTAL

35 319 682,26 31 647 739,80

509 055,03

529 767,49

Autres revenus financiers OPERATIONS FINANCIERES A TERME

52 517,35 52 517,35

16 901,34 16 901,34

0,00 0,00 0,00 0,00

COMPTE A VUE COMPTE A TERME

0,00 0,00

AUTRES OPERATIONS FINANCIERES A TERME

TOTAL COMPLÉMENET D’INFORMATIONS RELATIVES A L’INVENTAIRE DE L’OPCVM

35 372 199,61 31 664 641,14

509 055,03

529 767,49

0,00

COMPTES FINANCIERS - ACTIF

Semestre clos le : 30/06/2025

Montant / Quantité

Pensions livrées Actif Net

35.371.959,98

30/06/2025

30/06/2024

INVENTAIRES DES ACTIFS Nombre d'actions ou de parts

969,00

DEPOTS A TERME (2 ANS ET PLUS) DEPOTS A TERME (INFERIEURS A 2 ANS )

0,00

Emetteurs

Code Maroclear

Désignation

Quantité

Valorisation par

Valorisation globale en DH

% par rapport au Total Actif

titre en DH

(1)

(A)

DEPOTS A VUE REMUNERES BANQUES ( SOLDES DEBITEURS )

(C)

(D=C*A)

52 517,35

16 901,34

ADDOHA AKDITAL ALLIANCE

MA0000011512 MA0000012585 MA0000011819 MA0000012445 MA0001529181 MA0000010381 MA0000012627 MA0001530783 MA0000010506 MA0000012718 MA0000011850 MA0001009309 MA0002016519 MA0002015198 MA0002018655 MA0002015354 MA0002015545 MA0002013177 MA0002017913 MA0000012080 MA0000011801 MA0000012320 MA0000092793 MA0000092801 MA0001009333 MA0000011058 MA0000012395 MA0000092645 MA0001009408 MA0001009390 MA0000011728 MA0000012312 MA0001009937 MA0000012205 MA0000012528

ADDOHA GROUP

148,00 1 086,00 21,00 425,00 20,00 45,00 12,00 69,00 592,00 1 281,00 3 704,00

36,99

5 474,52

0,02 4,45 0,03 0,82 5,73 0,14 0,83 3,43 0,40 0,53 0,84 8,66

AKDITAL ALLIANCE

1 451,00 475,00 680,00

1 575 786,00 9 975,00 289 000,00 2 027 985,40 50 400,00 294 630,00 1 211 945,52 141 450,00 186 480,00 296 320,00 3 062 673,60 3 555 502,20 2 055 861,00 1 096 989,60 3 316 613,12 2 092 637,20 788 438,84 104 960,28 245 754,00 387 200,00 261 800,00 268 296,30 1 022 575,35 99 750,00 156 966,60 731 606,68 2 557 678,50 2 510 874,25 91 783,30 0,00 554 850,00 2 496 869,00 148 400,00 1 490 380,00 131 776,00

SOCIETES DE BOURSE & AUTRES INTERMEDIAIRES AUTRES COMPTES DE TRESORERIE - ACTIF TOTAL

ATTIJARIWAFA BANK

CAM CDM

CD CAM 2 Y 24 AVRIL 2026 3.59 %

101 399,27 1 120,00 100 995,46 2 050,00 230,00 102 089,12 98 763,95 102 793,05 109 698,96 103 644,16 104 631,86 112 634,12 104 960,28 315,00 80,00 1 998,00 4 400,00 1 925,00 44 716,05 68 171,69 5 250,00 0,00 104 515,24 102 307,14 100 434,97 295,05

CDM

CFGBANK

CFG BANK

52 517,35

16 901,34

CIH

CD CIH 5Y 30 avril 2030 2.92%

CIMAR

CIMENTS DU MAROC

TABLEAU DES DETTES

CMGP GROUP DELTA HOLDING

EQDOM

BSF EQDOM 2 Y 02 FEVRIER 2026 BDT 10 Y 16 JUIN 2031 2.30% BDT 10Y 19JUIN28 03.30 BDT 11 Y 18 JUIN 2035 3.55% BDT 10Y 18JUIN29 03.35 BDT15Y 16JUIL35 03% BDT 15Y 16APR29 05.60 BDT 5A 17 AVRIL 2028 3.90%

30,00 36,00 20,00 10,00 32,00 20,00 7,00 1,00

Semestre clos le : 30/06/2025

ETAT

10,05 5,81 3,10 9,37

DETTES

TOTAL

PLUS

MOINS

ECHUES ET

5,91 2,23 0,30 0,69 1,09 0,74 0,00 0,76 2,89 0,28 0,44 2,07 7,23 7,10 0,26 1,57 7,06 0,42 4,21 0,37 0,00 0,00 0,02 0,15

DE 1 AN

NON PAYEES

JET ALU LABEL VIE

JET ALU MAROC

123,00 88,00 136,00 10,00 6,00 15,00 19,00 532,00 7,00 25,00 25,00 133,00 685,00 25,00 53,00

LABEL VIE

OPERATEURS CREDITEURS

0,00 0,00

LAFARGE HOLCIM MAROC

LafargeHolcim Maroc

MAGHREB STEEL

OBL MAGHREB STEEL DU 31/12/202 OBL MAGHREB STEEL DU 31/12/203 BSF MAGHREBAIL 3Y 08/03/2027 TF

SOUSCRIPTIONS A PAYER

0,00

MAGHREBAIL MANAGEM MUTANDIS SCA

ACHAT A REGLEMENT DIFFERE

0,00 0,00

MANAGEM

MUTANDIS SCA

ONCF

OBL ONCF DU 28/07/2025 4,79% A10 BSF RCI 3 Y 10 MAI 2027 3.91% BSF SALAFIN 2 Y 02 MAI 2026 3.59

OPERATEURS CREDITEURS SUR CONTRATS A TER

0,00

RCI FINANCE MAROC

SALAFIN

AUTRES OPERATEURS CREDITEURS

0,00 0,00

SNEP

690,10 810,00

SODEP-MARSA MAROC

MARSA MAROC

ACTIONNAIRES OU PORTEURS DE PARTS

0,00

SOFAC CREDIT

BSF SOFAC 5 Y 13 JUIN 2030 2.80%

99 874,76 2 800,00

TAQA

TAQA MOROCCO

ACTIONNAIRES OU PORTEURS DE PARTS

0,00

Travaux Généraux de Construction de Casablanca

TGCC

1 733,00 800,00

860,00

BMCI TRESO PLUS

3073

BMCI TRESO PLUS

CREDITEURS DIVERS ET COMPTES RATTACHES

6 585,63 0,01

Dépot à terme (plus de 2 ans)

0,00 0,00

Créances représentatives des titres reçus en pension

PERSONNEL

0,00

Autres actifs (4)

6 346,00 52 517,35

TABLEAU DES MOUVEMENTS D’ACTIFS Liquidité Total actifs

ORGANISMES SOCIAUX

0,00

35 378 545,61

100%

ETAT

0,00

Semestre clos le : 30/06/2025

AUTRES CREDITEURS

5 091,96 0,01

Numéro de compte Montant début de semestre

Acquisitions

Cessions

Variation différence d'estimation Variation intérêts courus

Montant fin de semestre

Structure en %

COMPTES FINANCIERS - PASSIF COMPTES DE REGULARISATION PASSIF

1 493,67 0,00

1.IMMOBILISATIONS

0,00

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

0,00

0,00 17,77 17,77 0,00

2.ACTIONS

4 812 148,00 4 812 148,00

3 592 438,55 3 592 438,55

3 098 249,87 3 098 249,87

980 062,74 980 062,74

6 286 399,42 6 286 399,42

Semestre clos le : 30/06/2025

ACTIONS COTEES ACTIONS NON COTEES

0,00

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

0,00

3.OBLIGATIONS

1 002 463,68

-19 187,92

16 627,22

999 902,98

2,83 0,00 0,00 2,83

OBL AC BON DE SOUS D ACT

0,00 0,00

30/06/2025

30/06/2024

OBL CONV EN ACT

OBLIGATIONS ORDINAIRES

1 002 463,68 13 638 148,79 13 638 148,79 14 442 832,55 12 377 721,35 2 065 111,20 0,00

-19 187,92 92 403,00 92 403,00 -15 499,20 -20 657,91 5 158,71 0,00

16 627,22 -187 422,51 -187 422,51 -236 731,78 -206 392,79 -30 338,99 0,00

999 902,98 13 011 002,24 13 011 002,24 14 890 601,62 11 650 670,70 3 239 930,92 131 776,00 131 776,00 0,00

4.BON DU TRESOR BON DU TRESOR

10 463 012,96 10 463 012,96 3 700 000,00 2 500 000,00 1 200 000,00 7 292 946,01 7 292 946,01 0,00

10 995 140,00 10 995 140,00 2 999 999,95

36,78 36,78 42,09 0,00 32,93 9,16 0,37 0,37

5.TCN

BILLETS DE TRESORERIE BONS DE SOCIETES DE FINA CERTIFICATS DE DEPOT

0,00

EMPRUNTS A TERME

2 999 999,95

0,00

6.TITRES D'OPCVM ACTIONS SICAV 7.AUTRES TITRES AUTRES TITRES PARTS FCP

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

7 161 226,01 7 161 226,01

56,00 56,00 0,00 0,00

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

BANQUES (SOLDES CREDITEURS)

0,00

0,00 0,00 0,00 0,00

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,15 0,02

SOCIETES DE BOURSE & AUTRES INTERMEDIAIRES

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

8.TITRES DONNES EN PENSI

9.CREANCES

7 293 064,30

AUTRES COMPTES DE TRESORERIE - PASSIF

10.DEPOTS A TERME

0,00

11.LIQUIDITE

74 943,24 -607 417,88 -607 417,88 33 363 118,38

33 689 191,11 9 455 109,69 9 455 109,69 75 485 762,62

33 711 617,00 8 841 345,81 8 841 345,81 74 100 642,94

52 517,35 6 346,00 6 346,00

12.AUTRES ELEMENTS DE L AUTRES ELEMENTS DE L AC

TOTAL

0,00

0,02 100%

Total

1 037 834,62

-407 527,07

35 378 545,61

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