Kapitel 15 Investeringer i associerede virksomheder og joint ventures
Ved vurderingen af, hvor stor en andel af stemmerettighederne investor kontrollerer, er det ikke tilstrækkeligt blot at se på de stemmerettigheder, investor reelt ejer på det pågældende tidspunkt. Der skal også tages højde for potentielle stemmerettigheder. Dette betyder, at tegningsretter, konvertible gælds- og egenkapitalinstrumenter, optioner og andre instrumenter tages i betragt- ning, i den udstrækning disse aktuelt kan konverteres eller udnyttes, og dette reelt set giver mu- lighed for at udøve betydelig indflydelse. Også potentielle stemmerettigheder, som ejes af andre investorer, og som aktuelt kan udnyttes eller konverteres, skal indgå i vurderingen, hvis en even- tuel udnyttelse af disse rettigheder vil medføre en udvanding af investors ejerandel. Forhold, som påvirker retten til (og muligheden for) at konvertere eller udnytte de potentielle ret- tigheder, skal undersøges, når der skal tages stilling til, om de skal indgå i vurderingen af, hvorvidt der foreligger betydelig indflydelse eller ej. Det er dog værd at bemærke, at ledelsens hensigt og virksomhedens økonomiske evne til at konvertere eller udnytte de potentielle rettigheder ikke skal indgå i vurderingen. Det afgørende vurderingskriterium er med andre ord, hvorvidt en investor udøver betydelig indfly- delse på en anden virksomhed eller ej. På trods af at IAS 28.5 tager udgangspunkt i en kvantitativ tilgang, bygger vurderingen af, hvorvidt der foreligger betydelig indflydelse, først og fremmest på en kvalitativ og skønsmæssig vurdering. Dette fremgår bl.a. af definitionen på begrebet " betydelig indflydelse" i IAS 28.3:
IAS 28.7 Potentielle stemme- rettigheder
En investor har betydelig indflydelse over en associeret virksomhed, når investor har beføjelsen til at deltage i de økonomiske og driftsmæssige beslutninger i virksomheden, uden at have kontrol eller fælles kontrol.
IAS 28.3 Definition af betydelig indflydelse
IAS 28.5–9 uddyber, hvordan indholdet i begrebet betydelig indflydelse skal forstås.
En investor anses sædvanligvis for at have betydelig indflydelse, hvis et eller flere af følgende forhold er til stede:
IAS 28.6
► Repræsentation i bestyrelse eller tilsvarende ledelsesorgan i den virksomhed, der er investeret i. ► Deltagelse i beslutningsprocessen, herunder deltagelse i beslutninger vedrørende udbytte el- ler andre udbetalinger.
► Væsentlige transaktioner mellem virksomheden og den virksomhed, der er investeret i.
Udveksling af ledende medarbejdere.
►
► Nødvendig teknisk information stilles til rådighed.
Begrebet "beføjelse" i definitionen af "betydelig indflydelse" skal i denne sammenhæng forstås som evnen til at gøre noget eller påvirke nogen. Det, at man ikke aktivt udøver nogen indflydelse, er uden betydning. I praksis ser vi fra tid til anden, at en virksomhed påstår, at der ikke foreligger betydelig indflydelse, idet den ikke har repræsentation i bestyrelsen. Det væsentlige er imidlertid, om virksomheden på det aktuelle tidspunkt har evne til eller mulighed for at udøve betydelig ind- flydelse. Der kan forekomme situationer, hvor investor har passiv betydelig indflydelse. Passiv anvendes her til at beskrive en situation, hvor investor har betydelig indflydelse gennem potenti- elle stemmerettigheder, som aktuelt kan konverteres eller udnyttes. Andre forhold, som kan medføre, at investor anses for at have betydelig indflydelse, er, at investor ejer en væsentlig større andel af stemmerettighederne end nogen anden aktionær, at ejernes le- delse af virksomheden er organiseret, så investor har beføjelse til at udpege medlemmer til besty- relsen eller andre vigtige ledelsesorganer i virksomheden, eller at investor kan nedlægge veto mod væsentlige økonomiske og driftsmæssige beslutninger. Vurderingen af, om forholdene hver for sig eller kombineret trækker i retning af, at man har betydelig indflydelse, vil altid afhænge af de konkrete forhold. Også andre elementer end de her nævnte kan være med til at be- eller afkræfte formodningen om, at der foreligger betydelig indflydelse.
Vurderingen er ofte kompliceret og kræver skøn
EY | IFRS og danske årsrapporter | 219
Made with FlippingBook - Share PDF online