IFRS og danske årsrapporter

Kapitel 4 Dagsværdimåling

4.13.2 Blokerende reguleringer og andre præmier og rabatter IFRS 13.69 skelner mellem præmier og rabatter, der afspejler størrelse som et kendetegn ved virksomhedens besiddelse (fx en blokerende regulering), og kontrolpræmier, rabatter for minori- tetsinteresser (minoritetsrabatter) og likviditetsrabatter som et kendetegn ved aktivet eller for- pligtelsen, som skal måles. En blokerende regulering er en reduktion i den officielle pris på et finansielt instrument, som finder sted, når en markedsdeltager sælger en stor beholdning af instrumenter samlet, og markedets normale omfang af transaktioner ikke er tilstrækkeligt til at absorbere den solgte volumen. En blokerende regulering er specifik for transaktionen, men ikke for instrumentet. Kontrolpræmier, minoritetsrabatter og rabatter for manglende likviditet afspejler kendetegn ved aktivet eller forpligtelsen, som skal måles til dagsværdi. Forudsat at disse reguleringer er i over- ensstemmelse med unit of account for aktivet eller forpligtelsen, kan disse medtages i målingen af dagsværdi. I alle tilfælde skal officielle kurser på aktive markeder anvendes uden regulering ved måling af dagsværdi, bortset fra visse reguleringer.

Eksempler på præmier eller rabatter Kan dagsværdien regule- res for sådanne præmier eller rabatter?

Blokerende regulering (eller blokerende rabat)

Kontrolpræmie

Likviditetsrabat

Nej.

Ja, i visse tilfælde.

I hvilke situationer vil dette kunne ske?

Når en virksomhed sæl- ger en stor beholdning af instrumenter samlet, og markedets normale omfang af transaktioner ikke er tilstrækkeligt til at absorbere den solgte volumen. En virksomhed ejer 10 % af en børsnoteret virk- somhed. Ejerandelen er betydelig større end den daglige omsætningsvolu- men. Et eventuelt salg af hele ejerandelen, fx på grund af likviditetspro- blemer, vil medføre et fald i aktiekursen på 20 %. Forskellen i pris på at sælge:

Når en virksomhed køber en bestemmende ejeran- del i en anden virksom- hed.

Når et aktiv eller en for- pligtelse ikke kan købes eller sælges nemt, fx på grund af at der ikke fin- des et etableret marked med købere og sælgere, som er klar til at gen- nemføre transaktioner, eller som følge af be- grænsninger. Aktier i en unoteret virk- somhed uden et likvidt marked til aktierne.

Eksempel

En virksomhed køber en kontrollerende interesse i en privat virksomhed og konstaterer, at dags- værdien af den kontrol- lerende interesse er hø- jere end værdien af de enkelte aktier på grund af muligheden for at få kontrol over virksomhe- den.

Hvad repræsenterer præmien eller rabatten?

Forskellen i pris på at sælge:

et individuelt aktiv eller en individuel forpligtelse og hele virksomhedens beholdning.

enkeltstående ak- tier i den kontrolle- rede virksomhed og hele den kontrolle- rende interesse.

et aktiv eller en for- pligtelse, som er li- kvid, og et identisk aktiv el- ler en identisk for- pligtelse, som ikke er likvid.

►

4.13.3 Input baseret på købs- og salgspriser Købskursen er den pris, en mægler er villig til at betale ved køb af et aktiv (eller påtage sig en forpligtelse for). Salgskursen er den pris, en mægler er villig til at betale ved salg af et aktiv (eller

EY | IFRS og danske årsrapporter | 75

Made with FlippingBook - Share PDF online