FCP MATU PERFORMANCE Forme juridique : Fonds Commun de Placement – Classification : Diversifié – Politique d’affectation des résultats : Mixte, Capitalisation ou distribution partielle ou totale des résultats Exercice clos le 31/03/2020
POLITIQUE DE PLACEMENT
gataires du 13 semaines à la maturité 2ans ont accusé une hausse en moyenne de 7pbs au terme du semestre, ne profitant guère, à cette date, de la baisse de 25pbs du taux directeur actée lors du conseil de la Banque centrale tenu le 17 mars. A contrario, la tranche moyenne à longue de la courbe, bien qu’ayant subi quelques volatilités en raison de l’enclenchement de la pandémie, n’a guère connu le même sort. A cet effet, c’est une baisse moyenne de 28pbs qui a pu être constatée au terme du semestre sur cette tranche de la courbe. Concernant le refinancement des investisseurs, la gestion active de la politique monétaire par la Banque centrale, qui a trouvé tout son sens dès le début de la pandémie, a rapidement écarté, par une batterie de mesures, toute spéculation relative au manque de liquidité. Aussi, en sus des avances à 7 jours habituellement accordées par la Banque centrale, cette dernière a multiplié les injections via des swap de change, des avances à 24h et des prêts garantis sur 1 année. Parallèlement, le Trésor, dans le cadre de la gestion active de sa dette a poursuivi ses placements périodiques qui ont été réhaussés au fur et à mesure des montant collectés par le fonds Covid-19. Ceci faisant, le taux de refinancement au jour le jour sur le marché monétaire s’est situé, durant tout le semestre, à quasiment 5pbs en dessous du taux directeur.
RAPPEL DE L’ORIENTATION DE LA POLITIQUE DE PLACEMENT Le FCP investit au maximum 60%, sans les atteindre, de ses actifs, hors titres d'OPCVM actions et liquidité en certificat d'investissement et en droit d'attribution ou de souscription cotés à la bourse des valeurs ou sur tout autre marché réglementé en fonctionnement régulier et ouvert au public. Le fonds investit également 90%, sans les atteindre, de ses actifs, hors titres d'OPCVM Obligations, créances représentatives des opérations de pension qu'il effectue en tant que cessionnaire et liquidité, en titres de créances. Le FCP ne peut détenir des titres d’OPCVM de mêmes catégories à hauteur de 100% de ses actifs, hors créances représentatives des opérations de pension qu’il effectue en tant que cessionnaire et liquidité. Par ailleurs, le fonds peut consacrer au maximum 10% de son actif net à des opérations de placement en devises à l’étranger, dans les limites, règles et conditions de la réglementation en vigueur. PRESENTATION DE L'EVOLUTION DES RESULTATS DE LA POLITIQUE DE PLACEMENT Durant ce semestre, le FCP MATU Performance a pu surperformer son indice avec une performance de +8,18% contre -16,05% pour son indice.
EVOLUTION DES MARCHES FINANCIERS Poche action
Du début Octobre de l’année écoulée à fin Mars 2020, le marché boursier a accusé une forte chute alimentée par les craintes liées à la propagation du virus COVID-19 et son impact sur l’économie nationale. En effet, en l’espace de quelques séances le marché boursier a effacé la totalité de la ca- pitalisation boursière constituée depuis fin 2016 soit une performance semestrielle de -16,05%. Dans ce contexte, la totalité des secteurs de la cote casablancaise ont affiché des évolutions négatives mais d’une manière plus prononcée pour les secteurs bancaires, BTP et Télécom avec des contributions né- gatives respectives de 698 pbs, 307 pbs et 183 pbs. S’agissant du flux transactionnel, un volume total de 33,8 GMAD a été enregistré sur la période dont 53% de part de marché attribuable aux valeurs Attijariwafa Bank (8,5 GMAD), Maroc Télécom (4,6 GMAD) et Cosumar (4,5 GMAD) Poche taux Alors que la tendance des taux de rendement obligataires était résolument orientée à la baisse, dans un contexte d’aisance du budget de l’Etat, la pandémie du Covid-19 a freiné cette trajectoire et bouleversé l’ensemble des indicateurs à court terme. Dans ce sens, les taux de rendement obli-
BILAN PASSIF
BILAN ACTIF
COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES
Montant en DH
Montant en DH
COUPON ENCAISSE COUPON COURU
SEMESTRE PRECEDENT
x
SEMESTRE PRECEDENT
PASSIF
SEMESTRE
ACTIF
SEMESTRE
SEMESTRE PRECEDENT
SEMESTRE
CAPITAL (A)
2 456 000,87 390 044 278,09
IMMOBILISATIONS CORPORELLES NETTES (A) TERRAINS CONSTRUCTIONS AUTRES IMMOBILISATIONS CORPORELLES AMORTISSEMENTS PROVISIONS IMMOBILISATIONS FINANCIERES (B) IMMOBILISATIONS FINANCIERES TOTAL I = A+B PORTEFEUILLE TITRES ACHETEUR (C)
CAPITAL EN DEBUT D'EXERCICE
390 656 940,14
1 000 000,00
Produits sur opérations financières (A)
3 207 321,04
1 405 240,02
EMISSIONS ET RACHATS
-405 138 331,90 392 254 428,57
Produits sur actions Produits sur obligations
COMMISSIONS DE SOUSCRIPTIONS & DE RACHATS VARIATION DES DIFFERENCES D'ESTIMATIONS
1 010 510,42
1 476 505,19 284 951,80
866 060,64 31 214,52
Produits sur titres de créances négociables
-5 976,40
-861 527,31 -183 953,65 -2 164 669,52
Produits sur titres d'OPCVM Produits sur BDT
FRAIS DE NEGOCIATION
-437 239,98 16 370 098,59
1 204 996,98
453 560,02
PLUS ET MOINS VALUES REALISEES
Produits sur prêts-emprunts de titres Produits sur autres titres Intérêts sur comptes courants à terme Intérêts sur comptes courants à vue Autres produits sur opérations financières Charges sur opérations financières (B)
10 238,74
3 522,23
REPORT A NOUVEAU (B)
2 062,64
192 746,25 322 588 797,67
COMPTES DE REGULARISATION (C) RESULTAT EN INSTANCE D'AFFECTATION (D) RESULTAT DE L 'EXERCICE A AFFECTER (E)
230 628,33
30 505,46
ACTIONS
22 743,50
63 420 413,20 191 571 709,34 14 202 088,06 1 277 574,46 52 117 012,61
OBLIGATIONS
45 646,73
1 331 750,60
TITRES DE CREANCES NEGOCIABLES
20 377,15
TOTAL I =ACTIF NET= A+B+C+D+E
2 503 710,24 391 376 028,69
TITRES D'OPCVM BON DU TRESOR
44 026,84 125 975,91
238 069,50
PORTEFEUILLE TITRE VENDEUR (F) DETTES REPRESENTATIVES DE TITRES DONNES EN PENSION OPERATIONS D’EMPRUNT ET PRET TEMPORAIRE DE TITRES OPERATEURS CREDITEURS (G) SOUSCRIPTIONS A PAYER AUTRES OPERATEURS CREDITEURS ACTIONNAIRES OU PORTEURS DE PARTS (H) CREDITEURS DIVERS ET COMPTES RATTACHES (I)
Autres charges sur opérations financières de portefeuille Charges sur emprunts Interêts sur comptes courants créditeurs
EMPRUNT ET PENSION DE TITRES AUTRES TITRES OPERATEURS DEBITEURS (D)
198,00
1 945 403,52 1 666 980,00 278 423,52
Autres charges sur opérations financières
237 871,50
COUPONS A RECEVOIR
I- Résultat sur opérations financières ( A-B )
2 969 251,54
1 405 240,02
VENTES A REGLEMENTS DIFFERES
Autres produits de gestion (C) Produits accessoires Produits non courants Frais de gestion (D)
AUTRES OPERATEURS DEBITEURS ACTIONNAIRES OU PORTEURS DE PARTS DEBITEURS (E) ACTIONNAIRES OU PORTEURS DE PARTS DEBITEURS DEBITEURS DIVERS ET COMPTES RATTACHES (F)
824,26
71 542,72
31 630 928,54
186 222,15
71 546,77 24 059,97
PERSONNEL ORGANISMES SOCIAUX ETAT AUTRES CREDITEURS
PERSONNEL AUTRES OPERATIONS SUR TITRES
Charges externes
62 623,35
31 630 928,54
Impôts et taxes Charges de personnel
AUTRES DEBITEURS COMPTES DE REGULARISATION ACTIF CREANCES REPRESENTATIVES DE TITRES RECUS EN PENSION (G) TOTAL II = C +D+E+F+G
277,18 547,08 824,26
24 058,61 47 484,11 71 542,72
Autres charges de gestion courante Dotations au frais de gestion budgetés
COMPTES DE REGULARISATIONS PASSIF
123 598,80
47 486,80
192 746,25 356 165 129,73 2 311 788,25 35 282 441,68
TOTAL II = F+G+H+I
COMPTES FINANCIERS - ACTIFS (H) DEPOTS A TERME (2 ANS ET PLUS) DEPOTS A TERME (INFERIEURS A 2 ANS ) DEPOTS A VUE REMUNERES BANQUES ( SOLDES DEBITEURS ) SOCIETE DE BOURSE & AUTRES INTERMEDIAIRES AUTRES COMPTES DE TRESORERIE - ACTIF TOTAL III = H
Dotations aux amortissements Charges non courantes
COMPTES FINANCIERS - PASSIF (K) EMPRUNTS A TERME BANQUES (SOLDES CREDITEURS) SOCIETE DE BOURSE & AUTRES INTERMEDIAIRES AUTRES COMPTES DE TRESORERIE - PASSIF TOTAL III = K TOTAL GENERAL = I+II+III
2 305 031,11
35 030 505,46
II-Résultat net de l'exercice (I+C-D)
2 783 029,39 -2 737 382,66
1 333 693,25
Régularisation des revenus de l'exercice en cours (E)
-1 942,65
6 757,14
251 936,22
Acomptes sur dividendes de l'exercice (F) Produits utilisés Charges imputées
2 311 788,25 35 282 441,68 2 504 534,50 391 447 571,41
2 504 534,50 391 447 571,41
RESULTAT A AFFECTER (II+E-F)
45 646,73
1 331 750,60
TABLEAU DES CREANCES
MOUVEMENTS DES ACTIFS
TOTAL GENERAL = I+II+III
Variation Différence d’estimation
Variation Intérêts courus
Montant fin de semestre
Structure en %
Numéro de compte
Montant début de semestre
CREANCES
TOTAL MOINS ECHUES ET NON En DH D'UN AN D'UN AN RECOUVREES PLUS
Acquisitions
Cessions
OPERATEURS DEBITEURS
-
-
-
-
Actions
311 87 566 245,50
3 094 408,45 3 094 408,45
87 815 787,69 87 815 787,69
-2 822 122,76 -2 822 122,76
- - -
22 743,50 22 743,50
0,91% 0,91% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 1,76% 0,00% 1,76% 5,03% 0,00%
COUPONS A RECEVOIR VENTES A REGLEMENTS DIFFERES AUTRES OPERATEURS DEBITEURS ACTIONNAIRES OU PORTEURS DE PARTS DEBITEURS ACTIONNAIRES OU PORTEURS DE PARTS DEBITEURS DEBITEURS DIVERS ET COMPTES RATTACHES
ACTIONS COTEES
87 566 245,50
ACTIONS NON COTEES
-
-
-
-
-
Obligations
312 110 318 629,17
42 145 686,30 42 145 686,30
150 001 669,63 150 001 669,63
593 607,46 593 607,46
-3 056 253,30 -3 056 253,30
0,00 0,00
-
-
-
-
OBLIGATIONS ORDINAIRES
110 318 629,17
OBLIGATIONS CONVERTIBLES EN ACTIONS
- - - - - -
OBLIGATIONS AVEC BON DE SOUSCRIPTION D'ACTIONS
-
-
-
-
TITRES DE CREANCES NEGOCIABLES
313 43 946 547,35
17 942 794,36
61 174 808,00
-127 260,82
-587 272,89
COMPTES FINANCIERS - ACTIF PERSONNEL DEBITEUR ETAT DEBITEUR AUTRES OPERATIONS SUR TITRES AUTRES DEBITEURS COMPTES DE REGULARISATION ACTIF DEPOTS A TERME
BILLETS DE TRESORERIE CERTIFICATS DE DEPOT
-
-
-
-
-
43 946 547,35
17 942 794,36
61 174 808,00
-127 260,82
-587 272,89
BONS DE SOCIETES DE FINANCEMENT
-
-
-
-
- - - -
TITRES D'OPCVM
314 403 932,48
973 794,11
1 331 651,11
-2 048,64
44 026,84
ACTIONS SICAV
-
-
-
-
-
2 305 031,11
2 305 031,11
PARTS FCP
403 932,48
973 794,11
1 331 651,11
-2 048,64
44 026,84
Bons du Trésor
315 107 248 986,62 316 26 852 891,55
858 119 611,86 497 836 069,49
960 602 179,03 523 918 620,34
-3 426 546,33 -220 974,85
-1 213 897,21 -549 365,85
125 975,91
0,00
Emprunt et pension de titres
SEMESTRE MONTANT EN DH
SEMESTRE PRECEDENT MONTANT EN DH
AUTRES TITRES
318
- -
- - -
0,00% 0,00% 0,00% 92,03% 0,27% 0,00% 100,00%
- -
- -
- - - - -
- - -
Créances représentatives de titres reçus en pension
35
DEPOT A TERME ( 2 ANS ET PLUS) DEPOT A TERME ( INFERIEUR A 2 ANS) DEPOT A VUE REMUNERES BANQUES ( SOLDES DEBITEURS)
Créances
32-33-34-39 1 666 980,00 511-512 55 777 841,53
432 198 039,97 6 470 379,69 1 054 418 756,06
433 865 019,97 59 180 143,67 1 054 743 797,32
2 305 031,11
35 030 505,46
Dépôts à terme <2 ans
-763 046,44
2 305 031,11
Liquidités
514 331 798,40
6 757,14
-
6 757,14
251 936,22
SOCIETES DE BOURSE & AUTRES INTERMEDIAIRES AUTRES COMPTES DE TRESORERIE-ACTIF TOTAL
Autres éléments de l’actif
-
Total Actifs
434 113 852,60
2 913 199 540,29
3 332 633 676,76
-6 005 345,94
-6 169 835,69
2 504 534,50
2 311 788,25
35 282 441,68
INVENTAIRES DES ACTIFS
TABLEAU DES DETTES
DETTES
TOTAL
% PLUS % MOINS % ECHUES ET % D'UN AN D'UN AN NON PAYEES
Valorisation par titre en DH (C)
Valorisation globale en DH (D=C*A)
% par rapport au total Actif
Quantité (A)
OPERATEURS CREDITEURS
-
-
-
-
-
-
-
-
Émetteurs
Code DC[7]
Désignation
SOUSCRIPTIONS A PAYER AUTRES OPERATEURS CREDITEURS ACTIONNAIRES OU PORTEURS DE PARTS CREDITEURS DIVERS ET COMPTES RATTACHES RATTACHES
1 560,00 5 578,50 3 500,00
0,06 0,22 0,14 5,03 0,20 0,11 0,11 0,06 1,76
ATLANTA
MA0000011710 ATLANTA
25 15 20
62,40
824,26 0,033%
-
-
824,26 0,033%
-
-
ATTIJARIWAFA BANK
MA0000011926 ATTIJARIWAFA BANK MA0000012247 COSUMAR VN10 MA0002013318 BDT 14/04/2014 5.45% 15A MA0000011488 ITISSALAT AL-MAGHRIB
371,90 175,00
PERSONNEL CREDITEUR ORGANISMES SOCIAUX ETAT CREDITEUR AUTRES CREDITEURS
COSUMAR
125 975,91
125 975,91 5 080,00 2 800,00 2 635,00 1 590,00 44 026,84 2 305 031,11
TRESOR
1
277,18 0,011% 547,08 0,022%
277,18 0,011% 547,08 0,022%
ITISSALAT AL-MAGHRIB HYPER SA (LABEL VIE) SODEP-Marsa Maro TAQA MOROCCO
40
127,00
COMPTES DE REGULARISATION PASSIF
2 800,00
MA0000011801 LABEL VIE
1
EMPRUNTS A TERME
COMPTES FINANCIERS - PASSIF
MA0000012312 SODEP-MARSA MAROC MA0000012205 TAQA MOROCCO
17
155,00 795,00 122,98
2
ATLAS EQUILIBRE
MA0000037202 Atlas Equilibre
358
EXERCICE
SEMESTRE PRECEDENT
2 305 031,11
92,03
CRÉDIT IMMOBILIER ET HÔTELIER
DAT
DAT 29.04.19 20M 2.85% 1A
1
NEANT
EMPRUNTS A TERME BANQUES (SOLDES CREDITEURS) SOCIETES DE BOURSES & AUTRES INTERMEDIAIRES AUTRES COMPTES DE TRESORERIE-PASSIF TOTAL TABLEAU D'ANALYSE DES REVENUS VENTILATION DES REVENUS DU PORTEFEUILLE PAR CATEGORIE
Créances représentatives des titres reçus en pension
0,00
0,00 0,27 0,00
6 757,14
Liquidités
Autres actifs TOTAL ACTIF
0,00
2 504 534,50
100,00
COMPLÉMENET D’INFORMATIONS RELATIVES A L’INVENTAIRE DE L’OPCVM
PORTEFEUILLE DE CLOTURE
DETAIL DES REVENUS
CATEGORIES DE TITRES
Montant/quantité
SEMESTRE PRECEDENT
SEMESTRE PRECEDENT
Pensions livrées
0,00
SEMESTRE
SEMESTRE
Actif Net
2 503 710,24
ACTIONS
22 743,50 22 743,50
63 420 413,20 63 420 413,20
- - -
-
Nombre d’Actions ou de Parts
2 804,00
ACTIONS COTEES
ACTIONS NON COTEES
- - - - - - - - -
OBLIGATIONS
191 571 709,34 191 571 709,34
1 476 505,19 1 476 505,19
866 060,64 866 060,64
RAPPORT DU COMMISSAIRE AUX COMPTES PERIODE DU 1ER OCTOBRE 2019 AU 31 MARS 2020
OBLIGATIONS ORDINAIRES
OBLIGATIONS CONVERTIBLES EN ACTIONS
- -
OBLIGATIONS AVEC BON DE SOUSCRIPTION D'ACTIONS
TITRES DE CREANCES NEGOCIABLES
14 202 088,06
284 951,80
31 214,52
BILLETS DE TRESORERIE CERTIFICATS DE DEPOT
-
Mesdames, Messieurs, Conformément à la mission qui nous a été confiée par l’établissement de gestion du Fonds Commun de Placement « MATU PERFORMANCE », nous avons effectué l'audit des états réglementaires et documents comptables, ci-joints, relatifs au premier semestre couvrant la période du 1er Octobre 2019 au 31 mars 2020. Ces états réglementaires et documents comptables font ressortir un actif net de DH 2 503 710,24 y compris un bénéfice à affecter de DH 45 646,73. Ces états et documents comptables ont été établis sous la responsabilité de la direc- tion de l’établissement de gestion du Fonds Commun de Placement « Atlas Capital Management » le 28 avril 2020 dans un contexte évolutif de crise sanitaire de l’épidémie de Covid-19, sur la base des éléments disponibles à cette date. Responsabilité de la Direction La direction de l’établissement de gestion du Fonds Commun de Placement « Atlas Capital Manage- ment » est responsable de l'établissement et de la présentation sincère de ces états réglementaires et documents comptables semestriels, conformément au référentiel comptable admis au Maroc. Cette responsabilité comprend la conception, la mise en place et le suivi d'un contrôle interne relatif à l'établissement et la présentation des états semestriels ne comportant pas d'anomalie significa- tive, ainsi que la détermination d'estimations comptables raisonnables au regard des circonstances. Responsabilité de l’Auditeur Notre responsabilité est d'exprimer une opinion sur ces états semestriels sur la base de notre audit. Nous avons effectué notre audit selon les normes de la profession au Maroc. Ces normes requièrent de notre part de nous conformer aux règles d'éthique, de planifier et de réaliser l'audit pour obtenir une assurance raisonnable que les états semestriels ne comportent pas d'anomalie significative.
nant les montants et les informations fournis dans les états semestriels. Le choix des procédures relève du jugement de l'auditeur, de même que l'évaluation du risque que les états semestriels contiennent des anomalies significatives. En procédant à ces évaluations du risque, l'auditeur prend en compte le contrôle interne en vigueur dans l'entité relatif à l'établissement et la présentation des états semestriels afin de définir des procédures d'audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d'exprimer une opinion sur l'efficacité de celui-ci. Un audit comporte également l'appréciation du caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, de même que l'appréciation de la présentation d'ensemble des états semestriels. Nous estimons que les éléments probants recueillis sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Opinion sur les états réglementaires et documents comptables semestriels Nous certifions que les états réglementaires et documents comptables semestriels cités au premier paragraphe ci-dessus sont réguliers et sincères et donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle du résultat des opérations de la période écoulée ainsi que de la situation financière et du patrimoine du Fonds Commun de Placement « MATU PERFORMANCE » pour le premier semestre clos au 31 mars 2020 conformément au référentiel comptable admis au Maroc. Casablanca, le 18 mai 2020.
14 202 088,06
284 951,80
31 214,52
BONS DE SOCIETES DE FINANCEMENT
- - - -
TITRES D'OPCVM
44 026,84
1 277 574,46
- - -
ACTIONS SICAV
-
PART FCP
44 026,84
1 277 574,46 52 117 012,61
BONS DU TRESOR
125 975,91
1 204 996,98
453 560,02 23 899,38
OPERATIONS
- - - -
-
10 238,74
TITRES DONNES EN PENSION TITRES RECUS EN PENSION PRETS & EMPRUNTS DE TITRES
- -
20 377,15 3 522,23
10 238,74
AUTRES TITRES TOTAL
192 746,25
322 588 797,67
2 976 692,71
1 374 734,56
AUTRES REVENUS FINANCIERS AUTRES OPERATIONS FINANCIERES
SEMESTRE PRECEDENT
SEMESTRE PRECEDENT
SEMESTRE
SEMESTRE
COMPTES A TERME COMPTES A VUE
2 305 031,11
35 030 505,46
230 628,33
30 505,46
6 757,14
251 936,22
AUTRE TOTAL
EVOLUTION DES NOMBRES DE PARTS ET DE LA VALEUR LIQUIDATIVE DES OPCVM 2 311 788,25 35 282 441,68
230 628,33
30 505,46
SEMESTRE PRECEDENT
SEMESTRE
Un audit implique la mise en œuvre de procédures en vue de recueillir des éléments probants concer-
Nombre d'actions ou de parts en circulation à la fin de la période
2 804
480 667 814,23
Valeur liquidative de fin de période
892,90
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