B OURSE & F INANCES
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VENDREDI 28 MAI 2021 FINANCES NEWS HEBDO
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Point Bourse Hebdo
Evolution de l'indice Masi depuis mai 2020
Mouvement haussier prolongé, la «value» en ligne de mire ◆ Le marché actions profite d’un alignement des planètes toujours aussi favorable.
a trait à la tendance stable des taux obligataires primaires. D'ailleurs, sous l’hypothèse d’une absence de pression à court terme, les bureaux de recherche continuent d'anticiper une stabilité, voire un léger mouvement baissier de la courbe primaire des taux d’ici fin juin 2021, à l'image d'AGR récemment. Autant dire que le marché profite d’un alignement des planètes toujours aussi favorable. Retour en force de la «value» Le contexte actuel favorise en tout cas les choix d’allocation des actions «value». Bien que certains secteurs cycliques aient déjà bien récupéré de leurs points bas (par exemple l'automo- bile, les technologies, les minières, les bancaires), des poches d'opportunités existent encore sur les thèmes liés à la réouverture des économies (l’immobi- lier, le tourisme, le BTP...). Notons que le secteur des «Loisirs et Hôtels», repré- senté par Risma, a réalisé la meilleure performance de la semaine (+13,86)
avec un gain de 13,86%. L’immobilier, délaissé jusque-là par les investisseurs, reprend du poil de la bête. Addoha gagne 7,58% sur la semaine, après avoir fait état d’un chiffre d’af- faires trimestriel en hausse de 23%. L’indice sectoriel, lui, gagne 1,67% sur la même période. Aussi, il faut garder à l’esprit que pas toutes les valeurs value sont inté- ressantes. Et au sein d'un même sec- teur, l’on peut trouver des gagnants et des perdants potentiels. «Vous avez de la bonne et de la mauvaise 'value', avec des secteurs endommagés de manière pérenne et d'autres dégradés à court terme, mais présentant un fort potentiel de rebond» , comme nous l’expliquait le gérant Ouissem Barbouchi récemment. En clair, il faut faire preuve de sélectivité. Enfin, en termes d'activité, le volume global hebdomadaire des échanges s'est chiffré à près de 3,25 Mds de DH, dont 2,27 Mds de DH apports de titres et 977 MDH traités sur le marché central. ◆
L es haussiers gardent toujours la main à la Bourse de Casablanca. Cela depuis plus de deux mois et demi, puisque le Masi en est à sa dixième semaine de hausse consécutive. Il faut remonter à 2003 pour retrouver une série pareille (avec une hausse moins vigoureuse). La réaction contestataire enregistrée en fin de semaine (-1,26%) n’a pas freiné les velléités des acheteurs qui sont reve- nus à la charge. Au terme de la semaine écoulée, l’indice principal de la cote casablancaise a avancé de 0,84%, por- tant ainsi ses gains annuels à 7,58%. Il faut dire que la micro et la macro, au beau fixe, font durer la hausse des indices. Les indicateurs sectoriels s’amé- liorent, les résultats des entreprises s’inscrivent dans la lignée de la réouver- ture de l’économie et le volet sanitaire est rassurant, avec une campagne de vaccination menée au pas de charge. L’autre élément favorable aux actions Par Y. Seddik
Le contexte actuel favorise en tout cas les choix d’alloca- tion des actions «value».
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