gerilemiştir. Aynı dönemde net dönem kârı marjı %6,7’den %0,2’ye gerilemiş olup, 6,5 puanlık söz konusu düşüşün temel nedenleri brüt kâr marjındaki gerileme ve finansman giderlerindeki artıştır. Nitekim aynı dönemde Şirket’in brüt kâr marjı %43,6’dan %40,8’e gerilerken, finansman giderleri %11,7 oranında artmıştır. 31.12.2024 tarihinde sona eren yılda 162.732 bin TL olan net dönem kârı, 31.12.2025 tarihinde sona eren yılda 7.903.924 bin TL azalarak (7.741.192) bin TL net dönem zararına dönüşmüştür. Buna paralel olarak net dönem kârı marjı %0,2’den %(9,7)’ye gerilemiş ve 9,9 puan azalmıştır. Söz konusu gelişmede, satış gelirlerindeki gerilemenin yanı sıra, talep koşullarına bağlı olarak uygulanan kampanya ve indirimlerin brüt kârlılık üzerindeki olumsuz etkisi ile finansman giderlerindeki %57,3 oranındaki artış etkili olmuştur. Bu dönemde brüt kâr marjı %40,8’den %35,8’e gerilerken, finansman giderleri 8.933.630 bin TL’den 14.049.129 bin TL’ye yükselmiştir. 30.06.2025 tarihinde sona eren altı aylık dönemde 4.448.346 bin TL olan net dönem zararı, 30.06.2026 tarihinde sona eren altı aylık dönemde 2.427.181 bin TL veya %54,6 oranında azalarak 2.021.165 bin TL’ye gerilemiştir. Aynı dönemde net dönem kârı marjı %(10,3)’ten %(6,4)’e yükselmiş ve 3,9 puan iyileşmiştir. Söz konusu iyileşmede, brüt kâr marjının %35,9’dan %39,7’ye yükselmesinin yanı sıra finansman giderlerinin %28,2 oranında azalması etkili olmuştur. Bununla birlikte, Şirket’in söz konusu dönemde net zarar açıklamaya devam ettiği görülmektedir.
FAVÖK gelişimi
Şirket’in FAVÖK’ü 31.12.2023, 31.12.2024 ve 31.12.2025 tarihlerinde sona eren yıllarda sırasıyla 15.053.570 bin TL, 11.413.279 bin TL ve 5.639.699 bin TL olarak gerçekleşmiş olup, FAVÖK marjları aynı dönemlerde sırasıyla %16,1, %11,9 ve %7,1 olmuştur. 30.06.2025 ve 30.06.2026 tarihlerinde sona eren altı aylık dönemlerde ise FAVÖK sırasıyla 4.003.524 bin TL ve 3.398.981 bin TL olarak gerçekleşmiş, FAVÖK marjları %9,3 ve %10,8 olmuştur. 31.12.2023 tarihinde sona eren yılda 15.053.570 bin TL olan FAVÖK, 31.12.2024 tarihinde sona eren yılda 3.640.291 bin TL veya %24,2 oranında azalarak 11.413.279 bin TL’ye gerilemiştir. Aynı dönemde FAVÖK marjı %16,1’den %11,9’a gerilemiştir. Söz konusu gelişmede, brüt kâr marjındaki düşüşün yanı sıra faaliyet giderlerindeki artış etkili olmuştur. 31.12.2024 tarihinde sona eren yılda 11.413.279 bin TL olan FAVÖK, 31.12.2025 tarihinde sona eren yılda 5.773.580 bin TL veya %50,6 oranında azalarak 5.639.699 bin TL’ye gerilemiştir. FAVÖK marjı ise %11,9’dan %7,1’e düşmüştür. Söz konusu gelişmede, satış gelirlerindeki %16,7 oranındaki gerileme ve brüt kâr marjındaki 5,0 puanlık düşüş belirleyici olmuştur. Buna ek olarak, talep koşullarına bağlı olarak gerçekleştirilen kampanya ve indirimlerin brüt kârlılık üzerindeki etkisi FAVÖK seviyesini olumsuz etkilemiştir. 30.06.2025 tarihinde sona eren altı aylık dönemde 4.003.524 bin TL olan FAVÖK, 30.06.2026 tarihinde sona eren altı aylık dönemde 604.543 bin TL veya %15,1 oranında azalarak 3.398.981 bin TL’ye gerilemiştir. Bununla birlikte, aynı dönemde FAVÖK marjı %9,3’ten %10,8’e yükselmiştir. FAVÖK tutarındaki azalışta satış gelirlerindeki %27,2 oranındaki gerileme etkili olurken, FAVÖK marjındaki iyileşmede brüt kâr marjının %35,9’dan %39,7’ye yükselmesi ve faaliyet giderlerindeki azalış etkili olmuştur. Şirket’in 31.12.2023, 31.12.2024 ve 31.12.2025 tarihlerinde sona eren yıllar ile 30.06.2025 ve 30.06.2026 tarihlerinde sona eren altı aylık dönemler itibarıyla vergi öncesi kârı/(zararı) ile FAVÖK mutabakatı ve söz konusu mutabakatın unsurları aşağıda sunulmuştur.
Flo Mağazacılık ve Pazarlama A.Ş.
Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
271
Made with FlippingBook - Online magazine maker