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BOURSE & FINANCES
FINANCES NEWS HEBDO
JEUDI 23 NOVEMBRE 2023
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Risques budgétaires
◆ Le département des Finances a présenté dans le document de la programmation budgétaire triennale les principaux risques budgétaires, dont la matérialisation pourrait entraîner une déviation par rapport aux trajectoires cibles du déficit et de la dette, ainsi que des mesures mises en place pour les atténuer. ◆ Ce premier exercice de son genre s'inscrit dans le cadre des efforts déployés par le Maroc pour renforcer davantage la transparence et la crédibilité de sa politique budgétaire. L’État opte pour la proactivité
stratégies sectorielles telles que la nouvelle stratégie agri- cole «Génération Green» et le programme national pour l'ap-
Les risques potentiels liés à des recrutements imprévisibles ou à des ajustements salariaux sont aujourd’hui atténués par des plafonnements budgé- taires et un contrôle strict des recrutements, conformément à la loi organique des finances entrée en vigueur en 2016. Les investissements publics, bien que cruciaux pour le développement économique, comportent également des risques budgétaires. Le Maroc encourage des modes de réa- lisation plus performants, tels que le partenariat public-privé (PPP), pour accroître l'efficaci- té de l'exécution et attirer des investissements privés, tout en minimisant les risques liés aux coûts et à l'exécution. En paral- lèle, l’État poursuit sa feuille de route pour l’amélioration du climat des affaires afin d’atti- rer les investissements privés, nationaux et étrangers, et ren- forcer leur contribution dans la dynamisation de l’économie nationale et limiter la pression sur le budget de l’État. De leur côté, les recettes fis- cales, autre pilier essentiel de l'équilibre budgétaire, sont sensibles aux changements législatifs et aux évolutions macroéconomiques, explique le document. Pour minimiser les risques budgétaires énu- mérés ci-dessus, l’État a mis en place un cadre global de réforme du système fiscal national à travers l’adoption et la mise en œuvre de la loi-
provisionnement en eau potable et l'irrigation sont déployées pour améliorer l'adaptabilité aux change- ments climatiques, assu- rant ainsi une croissance durable à long terme. Par ailleurs, le recours à la Ligne de crédit modulable du FMI, d’un montant de 5
La surveillance attentive de l'exécu- tion budgétaire est importante, en par- ticulier face à l'évo- lution constante de la masse salariale.
milliards de dollars US, consti- tue une assurance contre les chocs exogènes et devrait per- mettre de soutenir la stratégie économique nationale et ren- forcer la confiance des parte- naires et des investisseurs. En outre, la conclusion de l’ac- cord au titre de la facilité pour la résilience et la durabilité (RSF), pour un montant de 1,3 milliards de dollars US, servira à appuyer les réformes enga- gées par le pays en matière d’atténuation et d’adaptation au changement climatique. Risques liés à l'exécution budgétaire La surveillance attentive de l'exécution budgétaire est importante, en particulier face à l'évolution constante de la masse salariale. Ces dépenses sont passées de 119,3 Mds de DH en 2013 à 155,8 Mds de DH en 2023, soit une évolution globale de près de 40% et une évolution moyenne annuelle de 3,4%.
gouvernement adopte une approche proactive, combinant des mesures budgétaires d'ur- gence et des réformes structu- relles. Les mesures d'urgence visent à répondre rapidement aux chocs économiques, avec des actions ciblées telles que le soutien exceptionnel aux professionnels du transport, la suspension temporaire des droits de douane sur le blé et la mise en œuvre de plans d'ur- gence sectoriels. Des transferts monétaires bien ciblés, limités dans le temps, sont également déployés via le registre social unifié pour atténuer les effets des crises sur les populations vulnérables. En parallèle, des réformes structurelles sont en cours pour renforcer la résilience économique. Le Maroc s'en- gage dans des initiatives visant à anticiper et à s'adapter au changement climatique. Des
A u cœur de la pro- grammation budgé- taire triennale 2024- 2026, les prévisions du cadre macroé- conomique sont confrontées à une série de risques, tant internes qu'externes. Ces der- niers, agissant à travers divers canaux, sont susceptibles d'impacter les trajectoires du déficit budgétaire et de la dette. Au niveau macroéconomique et sur la base d’une analyse rétrospective des principaux facteurs ayant impacté l’éco- nomie marocaine, trois princi- paux risques ont été identifiés, à savoir : le risque climatique, celui lié à la volatilité des prix des matières premières et énergétiques et le risque lié à un ralentissement brutal ou à une récession de la zone Euro. Face à ces risques, le Par Y. Seddik
Les risques budgétaires liés aux EEP pourraient conduire à des manques à gagner au niveau des recettes non fiscales.
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