INFORME COTEC 2024 | LA ECONOMÍA INTANGIBLE EN ESPAÑA | Evolución y distribución por territorios y sectores (1995-2023)
Cuando se desea analizar, como es el caso, el papel de las dotaciones de capital en el crecimiento económico es recomendable excluir del mismo el capital residencial. Las razones para ello son tanto de índole teórica como estadística. Por una parte, la vivienda goza de la doble característica de ser tanto un bien de consumo duradero como un bien de inversión. Ello implica que en la explicación de su comportamiento conviven elementos procedentes de la teoría del consumo y también de la inversión, lo que dificulta el análisis. Por otra, desde el lado estadístico el problema surge porque la gran mayoría de las viviendas son en propiedad, por lo que el precio de los servicios que proporcionan no es explícito, sino que tiene que ser imputado. Es decir, tiene que construirse series de alquileres imputados y no de alquileres directamente observados como sí ocurre con la mayoría de los bienes y servicios privados. Por estas razones la inmensa mayoría de estudios que analizan el papel del capital en el
crecimiento económico excluyen el capital residencial.
del capital, lo que implica que cuanto más elevado es el indicador menor es la productividad. El país peor posicionado es Portugal, y el mejor Reino Unido, mientras España ocupa una posición intermedia 6 . Las dotaciones de capital total (AIPIB y AIMAPIB + activos tangibles) Existe acuerdo generalizado en que las tecnologías de la información y comunicación, TIC, han supuesto un cambio disruptivo que requiere inversiones adicionales, especialmente en activos intangibles, para poder extraerles todo su potencial. Como ya se ha visto, el software , el gasto en I+D y otros activos inmateriales ligados a la propiedad intelectual ya han sido reconocidos como inversión por las Cuentas Nacionales. Corrado, Hulten y Sichel (2005) propusieron extender su número pasando de considerar los gastos hechos
en diseño, imagen de marca (también conocidos como activos de marketing ), la formación de los trabajadores por parte de la empresa, y el gasto destinado a mejorar el funcionamiento de las organizaciones como inversión, en lugar de su tratamiento actual como consumos intermedios en el marco de la Contabilidad Nacional. El primer grupo de activos mencionado es el identificado como AIPIB en el apartado anterior, y el segundo, forma el de los AIMAPIB (activos intangibles más allá del PIB). El gráfico 3.4 resulta muy relevador al comparar la composición del capital agregado (tanto el incluido en la Contabilidad Nacional como el AIMAPIB) entre los distintos países. En él se recoge la ratio entre las dotaciones de capital no residencial tangible sobre el intangible (AIPIB+AIPMAPIB). Como puede observarse, España ocupaba la primera posición en 1995, con unas dotaciones de capital tangible que multiplicaban por un factor de 10 las intangibles, mientras en la misma fecha el Reino Unido lo hacía
El gráfico 3.3 ofrece la posición que ocupan los países seleccionados en términos de las dotaciones de capital neto por hora trabajada (panel a) y en relación con el PIB (panel b), en los años 1995 y 2022, sin tener en cuenta el capital residencial. Los dos hechos más relevantes que destaca el panel a son, en primer lugar, el aumento de la capitalización de las economías a lo largo del periodo, puesto que todos los países considerados -con la única excepción de Francia- experimentaron avances en estos años. Y, en segundo lugar, las fuertes diferencias existentes entre países. Estados Unidos, seguido de Suecia, es el país con mayores dotaciones de capital no residencial por hora trabajada, mientras España, junto con Portugal, ocupa las últimas posiciones. Por su parte, el panel b refleja la ratio de las mismas dotaciones de capital, pero divididas por el PIB. Esta variable es la inversa de la productividad
6. Si no se excluye el capital residencial España ocupa la segunda peor posición tras Portugal.
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