B OURSE & F INANCES
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JEUDI 25 MAI 2023 FINANCES NEWS HEBDO
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Point Bourse Hebdo
Evolution de l'indice Masi depuis mai 2022
Biais haussier conservé ◆ L’effritement des taux et certaines bonnes copies trimes- trielles continuent de soutenir la configuration haussière. Seuls catalyseurs visibles pour le moment.
missariat au Plan, le rythme de hausse des prix à la consommation a nettement ralenti, passant d’une progression de 10,1% sur un an en février à une aug- mentation de 7,8% en avril. Pour l’heure, le Masi semble globalement bien accueillir les chiffres de l’inflation, mais l’évolution du rythme de hausse des prix à la consommation et de la poli- tique monétaire de la Banque centrale, ainsi que la trajectoire de l’économie seront à suivre de près. Pour plusieurs analystes, le combat de BAM contre l’inflation n’est pas terminé. De nouveaux tours de vis sont à prévoir au moins lors de la prochaine réunion en juin 2023. Physionomie du marché Sur le plan sectoriel, 14 indices ont fini en hausse et 9 dans le rouge. Dans le détail, le secteur de la sylviculture et papier a enregistré la plus forte hausse de la semaine (+4,76%), devant ceux de l’agroalimentaire et production (+2,57%) et des sociétés de portefeuilles et hol- dings (+2,11%). A l'inverse, le secteur de l’électricité a
accusé la plus forte baisse (-2,9%), suivi de celui des mines (-2,77%) et de l'immo- bilier (-1,68%). Le volume global des échanges s'est chiffré à plus de 365,64 millions de dirhams (MDH), réalisé principalement sur le marché central (actions) et dominé par les transactions portant sur HPS (32,59 MDH), LafargeHolcim Maroc (31,62 MDH) et Attijariwafa bank (30,84 MDH). Le Trésor profite des liquidités La demande des investisseurs sur les bons du Trésor était proche de 16 Mds de dirhams mardi. Une offre de liquidité importante dont a profité le Trésor pour lever 4 Mds de dirhams, tout en bénéfi- ciant de taux légèrement en baisse. L'argentier de l'Etat a finalement levé 830 MDH sur la maturité 52 semaines et 3,1 Mds de DH sur la maturité 2 ans, soit un montant supérieur aux 3 milliards de besoins annoncés aux intermédiaires avant la séance. Dans ce contexte, le 52 semaines baisse de 3 pbs et le 2 ans de 8 pbs. ◆
Par Y. Seddik
L e marché actions a conservé un léger biais haussier cette semaine après le net rebond enregistré récemment. Des épi- sodes de repos ont eu lieu jeudi et vendredi derniers sans pour autant enrayer la dynamique haussière, qui se nourrit à la fois de tendances macro- économiques bien plus porteuses que redoutées, et d’une saison de publica- tions trimestrielles pour l’heure meilleure qu’espérée. Les secteurs classiques de la cote portent toujours le marché qui gagne 0,29% sur la semaine, alors que les volumes profitent, entre autres, des flux des OPCVM. Des flux adressés essen- tiellement sur les gros dossiers. C'est une nouvelle au goût mi-doux mi- amer : l'inflation au Maroc a baissé à 7,8% sur un an en avril, s'inscrivant ainsi à son plus bas niveau depuis juillet 2022, même si elle reste loin de l'objectif de la Banque centrale. Selon l'indice IPC publié lundi 22 mai par le haut-com-
Le volume glo- bal des échanges s'est chiffré à plus de 365,64 millions de dirhams (MDH), réalisé princi- palement sur le marché central (actions).
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