BOURSE & FINANCES
19
FINANCES NEWS HEBDO VENDREDI 28 MARS 2025
TGCC
Forte croissance des bénéfices en 2024 et visibilité accrue sur l'activité à moyen terme
naire la distribution d’un dividende de 11,5 DH par action.
Croissance solide et rentabilité améliorée. Carnet de commandes record consolidant la visibilité du Groupe et structure financière renforcée.
Perspectives En 2025, TGCC entame l’exercice avec une forte visibilité sur son activité, soutenue par un carnet de commandes solide et un envi- ronnement porteur stimulé par les préparatifs des grands événe- ments sportifs à venir, notamment la Coupe d’Afrique des Nations 2025 et la Coupe du monde 2030. Le Groupe bénéficie des grands programmes de modernisation des infrastructures engagés par le Royaume. Dans le cadre de sa stratégie de diversification, le Groupe TGCC finalisera l’acquisition de STAM VIAS en 2025. ◆
E
Par A. H.
n 2024, TGCC a su tirer parti d’un contexte sectoriel porteur, soutenu par la dynamique d’in- vestissement dans des domaines stratégiques tels que l’éducation, la santé et les infrastructures publiques. Par ailleurs, l’année a également été marquée par l’ou- verture de trois nouvelles filiales – TG Steel, TG Stone et TGCC Arabie Saoudite – qui viendront enrichir l’écosystème intégré du Groupe. «L’année 2024 marque une nou-
velle étape dans le parcours de croissance de TGCC, portée par la solidité de notre modèle intégré, la performance de nos équipes et la confiance renouvelée de nos par- tenaires publics et privés. Dans un contexte porteur, nous avons su améliorer notre rentabilité tout en consolidant notre position sur des projets structurants à haute valeur ajoutée. Grâce à une struc- ture financière renforcée et un carnet de commandes à un niveau historique, nous abordons 2025
avec ambition et détermination, prêts à accompagner les grands chantiers de transformation du Royaume», commente Mohamed Bouzoubaa, président Directeur- général. TGCC clôture ainsi l’exercice sur une solide performance, avec un produit d’exploitation conso- lidé de 8.055 MDH, en hausse de 10,5% par rapport à 2023. Au titre de l’exercice 2024, le Conseil d’administration propo- sera à l’Assemblée générale ordi-
Crédit du Maroc
AGR reste à l'achat et prévoit de rehausser son cours cible
la non-récurrence de certaines charges constatées en 2023 : les frais d’autonomisation, le don au Fonds spécial séisme et le contrôle fiscal. Le coût du risque ressort quasi- identique aux prévisions à 398 MDH en baisse de -10,5%. Une performance très attendue grâce à l’amélioration du taux de conten- tieux. Le RNPG ressort pour sa part à 741 MDH, en hausse de +47,3% contre une estimation de 704 MDH, alors que le dividende unitaire ressort à 41,7 DH par rap- port à une prévision de 45,0 DH. Il s’agit tout de même du D/Y le plus élevé du secteur bancaire coté, soit de 3,7%. ◆
Les résultats exceptionnels de Crédit du Maroc en 2024 confortent les analystes d'Attijari Global Research dans leurs convictions sur le titre. Ils restent à l'achat avec un cours cible inchangé à 1.253 DH.
E
Par A. H. “
à Court terme. Il faut dire que Crédit du Maroc a affiché des performances robustes à fin décembre. Le PNB progresse de +12,9% à 3.303 MDH contre une estimation AGR de 3.224 MDH, soit un taux de réalisation de 103%. À l’origine de ce léger gap, la performance des activités de marché, dont le résultat ressort à 415 MDH contre une estimation de 353 MDH. La marge d’intérêt ressort en ligne avec les anticipa-
tions, en hausse de +9,1% grâce à la dynamique des crédits qui enre- gistrent leur plus forte progression durant la dernière décennie, de +10,9% à 56,6 MMDH. Une per- formance portée par les crédits à l’équipement (+25,1%), la pro- motion immobilière (+32,5%) et le leasing (+64,4%). Le COEX s’améliore de 6 pts à 48,6%, identique aux prévisions de AGR. Cette bonne maîtrise des frais de gestion est soutenue par
n marge de la publication des résultats annuels 2024 de CDM, force est de constater la concréti- sation de notre scénario à travers des réalisations supérieures à nos prévisions et une performance du titre de près de +16% depuis notre Recommandation initiale en date du 28 octobre 2024 », se félicitent les analystes qui maintiennent un avis positif sur le titre bancaire, avec une perspective de révision des prévisions et du cours objectif
www.fnh.ma
Made with FlippingBook flipbook maker