FNH N° 1162ok

FCP INSTIMONETAIRE Géré par CIH Capital Management

Classification : Monétaire Politique d’affectation des résultats : Capitalisation

RAPPORT DU COMMISSAIRE AUX COMPTES PÉRIODE DU 1ER JANVIER AU 30 JUIN 2024

Opinion Conformément à la mission qui nous a été confiée par la société de gestion du Fonds Commun de Placement (FCP) « INSTIMONE- TAIRE », nous avons effectué l'audit des états réglementaires et documents comptables semestriels du FCP (les états semestriels) ci-joints, au titre de la période allant du 1er janvier au 30 juin 2024. Ces documents comptables font ressortir un actif net de 7 990 451,19 MAD y compris un bénéfice à affecter de 151 412,57 MAD. Nous certifions que les états réglementaires et documents comptables semestriels cités au premier paragraphe ci-dessus sont réguliers et sincères et donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle du résultat des opérations du semestre écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine du Fonds Commun de Placement « INSTIMONETAIRE » au 30 juin 2024 conformément au référentiel comptable en vigueur au Maroc. Fondement de l’opinion Nous avons effectué notre audit selon les Normes de la Profession au Maroc. Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont plus amplement décrites dans la section « Responsabilités de l’auditeur à l’égard de l’audit des états semestriels » du présent rapport. Nous sommes indépendants du FCP et de son établissement de gestion conformément aux règles de déontologie qui s’appliquent à l’audit des états semestriels et nous nous sommes acquittés des autres responsabilités déontologiques qui nous incombent selon ces règles. Nous estimons que les éléments probants que nous avons obtenus sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion d’audit. Responsabilités de la direction et des responsables de la gouvernance à l’égard des états semestriels La direction de l’établissement de gestion du FCP « INSTIMONETAIRE » est responsable de la préparation et de la présentation fidèle des états semestriels, conformément au référentiel comptable en vigueur au Maroc, ainsi que du contrôle interne qu'elle considère comme nécessaire pour permettre la préparation d'états semestriels exempts d'anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d'erreurs.

• nous acquérons une compréhension des éléments du contrôle interne pertinents pour l’audit afin de concevoir des procédures d’audit appropriées aux circonstances, et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle interne du FCP ; • nous apprécions le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction de l’établissement de gestion du FCP, de même que des informations y afférentes fournies par cette dernière ; • nous tirons une conclusion quant au caractère approprié de l’utilisation par la direction de l’établissement de gestion du FCP du principe comptable de continuité d’exploitation et, selon les éléments probants obtenus, quant à l’existence ou non d’une incertitude significative liée à des événements ou situations susceptibles de jeter un doute important sur la capacité du FCP à poursuivre son exploitation. Si nous concluons à l’existence d’une incertitude significative, nous sommes tenus d’attirer l’attention des lecteurs de notre rapport sur les informations fournies dans les états semestriels au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas adéquates, d’exprimer une opinion modifiée. Nos conclusions s’appuient sur les éléments probants obtenus jusqu’à la date de notre rapport. Des événements ou situations futurs pourraient par ailleurs amener le FCP à cesser son exploitation ; • nous évaluons la présentation d’ensemble, la structure et le contenu des états semestriels, y compris les informations fournies dans les états semestriels, et apprécions si les états semestriels représentent les opérations et événements sous-jacents d’une manière propre à donner une image fidèle. Casablanca, le 2 Août 2024

Lors de la préparation des états semestriels, c’est à la direction de l’établissement de gestion du FCP qu’il incombe d’évaluer la capacité du FCP à poursuivre son exploitation, de communiquer, le cas échéant, les questions se rapportant à la continuité de l’ex- ploitation et d’appliquer le principe comptable de continuité d’exploitation, sauf si la direction de l’établissement de gestion du FCP a l’intention de liquider le FCP ou de cesser son activité ou si aucune autre solution réaliste ne s’offre à elle. Il incombe aux responsables de la gouvernance de l’établissement de gestion de surveiller le processus d’information financière du FCP. Responsabilités de l’auditeur à l’égard de l’audit des états semestriels Nos objectifs sont d’obtenir l’assurance raisonnable que les états semestriels pris dans leur ensemble sont exempts d’anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs, et de délivrer un rapport de l’auditeur contenant notre opinion. L’assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d’assurance, qui ne garantit toutefois pas qu’un audit réalisé conformément aux normes de la profession au Maroc permettra toujours de détecter toute anomalie significative qui pourrait exister. Les anomalies peuvent résulter de fraudes ou d’erreurs et elles sont considérées comme significatives lorsqu’il est raisonnable de s’attendre à ce que, individuellement ou collectivement, elles puissent influer sur les décisions économiques que les utilisateurs des états semestriels prennent en se fondant sur ceux-ci. Dans le cadre d’un audit réalisé conformément aux Normes de la Profession au Maroc, nous exerçons notre jugement professionnel et faisons preuve d’esprit critique tout au long de cet audit. En outre : • nous identifions et évaluons les risques que les états semestriels comportent des anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs, concevons et mettons en œuvre des procédures d’audit en réponse à ces risques, et réunissons des éléments probants suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Le risque de non-détection d’une anomalie significative résultant d’une fraude est plus élevé que celui d’une anomalie significative résultant d’une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ;

BILAN ACTIF

BILAN PASSIF

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES

Semestre clos le : 30/06/2024

COUPON COURU

PASSIF

30/06/2024

30/06/2023

ACTIF

30/06/2024

30/06/2023

CAPITAL (A)

7.839.038,62 10.496.473,30

7.625.600,17 7.610.555,92 2.488.266,78

NATURE

30/06/2024

30/06/2023

IMMOBILISATIONS CORPORELLES NETTES (A) TERRAINS CONSTRUCTIONS AUTRES IMMOBILISATIONS CORPORELLES AMORTISSEMENTS PROVISIONS

CAPITAL EN DEBUT D'EXERCICE EMISSIONS ET RACHATS

0,00

Produits sur opérations financières (A)

189.309,12

221.672,58

COMMISSIONS DE SOUSCRIPTIONS & DE RACHATS VARIATIONS DES DIFFERENCES D'ESTIMATIONS

Produits sur actions Produits sur obligations

0,00

-2.672.074,36

-2.492.925,71

106.222,12

159.348,06

FRAIS DE NEGOCIATION

0,00

PLUS ET MOINS VALUES REALISEES

14.639,68

19.703,18

Produits sur titres de créances négociables

0,00

Produits sur titres OPCVM Produits sur BDT

REPORT A NOUVEAU (B) REPORT A NOUVEAU (B) COMPTES DE REGULARISATION (C) COMPTES DE REGULARISATION (C)

83.087,00

62.057,73

IMMOBILISATIONS FINANCIERES (B) IMMOBILISATIONS FINANCIERES

Produits sur acquisitions et cessions temporaires de titre

0,00

266,79

Produits sur autres titres Produits sur opérations financières à terme Intérêts sur comptes courants à terme Intérêts sur comptes courants à vue Produits sur garanties données en espèces Autres produits sur opérations financières

0,00 0,00 0,00 0,00

63.593,08 63.593,08

TOTAL I = A+B

PORTEFEUILLE TITRES ACHETEUR (C)

7.985.438,52 7.739.010,13

0,00

RESULTAT EN INSTANCE D'AFFECTATION (D) RESULTAT EN INSTANCE D'AFFECTATION (D) RESULTAT DE L 'EXERCICE A AFFECTER (E) RESULTAT DE L 'EXERCICE A AFFECTER (E)

0,00 0,00

ACTIONS

0,00

OBLIGATIONS

1.657.559,74 2.428.593,86

TITRES DE CREANCES NEGOCIABLES

0,00 0,00

0,00

151.412,57 151.412,57

184.857,06 184.857,06

TITRES D'OPCVM BON DE TRESOR

6.327.878,78 5.310.416,27

Charges sur opérations financières (B) Charges sur acquisition et cessions temp de titres Autres charges sur opérations financières de portefeuille Charges sur Operations Financieres A Terme Charges sur emprunts Intérêts sur comptes courants créditeurs

-262,05

-413,99

OPERATIONS D ACQUISITION ET CESSION TEMP DE TITRES

0,00

TOTAL I = ACTIF NET = A+B+C+D+E

7.990.451,19

7.874.050,31

0,00

-66,69

AUTRES OPERATIONS SUR TITRES AUTRES TITRES OPERATEURS DEBITEURS (D) COUPONS A RECEVOIR VENTES A REGLEMENTS DIFFERE

OPERATIONS DE CESSION SUR VALEURS MOBILIERES OPERATIONS DE CESSION SUR VALEURS MOBILIERES OPERATIONS DE CESSION TEMPORAIRE DE TITRES

0,00

0,00 0,00 0,00

OPERATIONS TEMPORAIRES SUR TITRES OPERATEURS CREDITEURS (G)

-262,05

-347,30

0,00

Charges sur garanties reçues en espèces Autres charges sur opérations financières

SOUSCRIPTIONS A PAYER ACHAT A REGLEMENT DIFFERE

OPERATEURS DEBITEURS SUR CONTRAT A TERME AUTRES OPERATEURS DEBITEURS

0,00

OPERATEURS CREDITEURS SUR CONTRATS A TERME AUTRES OPERATEURS CREDITEURS ACTIONNAIRES OU PORTEURS DE PARTS (H) ACTIONNAIRES OU PORTEURS DE PARTS (H) CREDITEURS DIVERS ET COMPTES RATTACHES (I)

I-Résultat sur opérations financières (A-B)

189.047,07

221.258,59

0,00

ACTIONNAIRES OU PORTEURS DE PARTS DEBITEURS (E) ACTIONNAIRES OU PORTEURS DE PARTS DEBITEURS DEBITEURS DIVERS ET COMPTES RATTACHES (F) PERSONNEL AUTRES DEBITEURS COMPTES DE REGULARISATION ACTIF INCIDENCE DES ENGAGEMENTS SUR OPERATIONS A TERME(G) INCIDENCE DES ENGAGEMENTS SUR OPERATIONS A TERME

Autres produits de gestion (C)

0,00 0,00

Produits accessoires Produits non courants

6.066,18

7.060,27

Frais de gestion (D) Charges externes

-37.634,50 -27.264,71

-36.437,67 -27.121,02

PERSONNEL ORGANISMES SOCIAUX ETAT AUTRES CREDITEURS

Impôts et taxes

0,00

-6,67

0,0 0

0,00

4.496,49 1.569,69

5.249,12 1.811,15

Charges de personnel Autres charges de gestion courante Dotation aux frais de gestion budgetés

COMPTES DE REGULARISATION PASSIF

0,00

-9.489,79

-9.309,98

INCIDENCE DES ENGAGEMENTS SUR OPERATIONS A TERME (J) INCIDENCE DES ENGAGEMENTS SUR OPERATIONS A TER POSITION DE CHANGE (K) POSITION DE CHANGE TOTAL II = F+G+H+I+J+K

CONTRE VALEUR POSITION DE CHANGE(H)

Dotation aux amortissements Charges non courantes

-880,00

0,00

TOTAL II = C+D+E+F+G+H

7.985.438,52 7.739.010,13

COMPTES FINANCIERS - ACTIF (I) DEPOTS A TERME (2 ANS ET PLUS) DEPOTS A TERME (INFERIEURS A 2 ANS ) DEPOTS A VUE REMUNERES BANQUES ( SOLDES DEBITEURS )

11.078,85

142.100,45

II-Résultat net du semestre (I+C-D)

151.412,57

184.820,92

Régularisation des revenus du semestre en cours (E) Régularisation des revenus du semestre en cours (E)

0,00 0,00

36,14 36,14

0,00

6.066,18

7.060,27

COMPTES FINANCIERS - PASSIF (L) EMPRUNTS A TERME BANQUES (SOLDES CREDITEURS)

0,00

11.078,85

142.100,45

Acomptes sur dividendes du semestre (F) Produits utilisés Charges imputées

0,00

SOCIETES DE BOURSE & AUTRES INTERMEDIAIRES AUTRES COMPTES DE TRESORERIE - ACTIF

SOCIETES DE BOURSE & AUTRES INTERMEDIAIRES AUTRES COMPTES DE TRESORERIE - PASSIF TOTAL III = L

TOTAL III = I

11.078,85

142.100,45

0,00

III- RESULTAT A AFFECTER (II+/-E-F)

151.412,57

184.857,06

TOTAL GENERAL = I+II+III

7.996.517,37 7.881.110,58

TOTAL GENERAL = I+II+III

7.996.517,37

7.881.110,58

POLITIQUE DE PLACEMENT

EVOLUTION DES NOMBRES DE PARTS ET DE LA VALEUR LIQUIDATIVE DES OPCVM

TABLEAU D’ANALYSE DES REVENUS

Semestre clos le : 30/06/2024

RAPPEL DE L’ORIENTATION DE LA POLITIQUE DE PLACEMENT Le FCP INSTIMONETAIRE est un Fonds Commun de Placement " Monétaire ". La sensibilité du FCP est inférieure ou égale à 0,5 selon du marché .Indice de référence : Taux monétaire interbancaire au jour le jour. INDICATION DE LA POLITIQUE DE PLACEMENT SUIVIE L'objectif de gestion est d'offrir aux souscripteurs un outil de placement qui autorise à court terme une perspective de rentabilté. Le FCP sera en permanence investi à hauteur de 50% au moins de ses actifs, hors titres d'OPCVM " Monétaires", créances représentatives des opérations de pension qu'il effectue en tant que cessionnaire et liquidités, en titres de créances de durée initiale ou résiduelle inférieure à un an.Le FCP peut être investi à hauteur de de 50% au maximum de ses actifs en titre d'OPCVM monétaire. Par ailleurs, le fonds pourra consacrer au maximum 10% de son actif net à des opérations de placement en devises à l'étranger, dans les limites, règles et conditions de la réglementation en vigueur. COMMENTAIRE SUR LES ACTIVITES DE L'EXERCICE MARCHE MONÉTAIRE Le premier semestre de l’année 2024 a été caractérisé par la décision inattendue de BKAM de réduire son taux directeur de 25 pbs afin de le ramener à 2.75% au lieu de 3%. Une décision qui tient en compte de l’évolution favorable de la conjoncture économique et de la baisse constatée de taux d’inflation. Selon les dernières projections de BKAM, l’inflation devrait atteindre à la fin de cette année 1.5% en y-y. Au niveau du marché monétaire, le besoin en liquidité des banques s’est accentué à 110.1 Mrds MAD en moyenne quotidienne au cours du premier semestre 2024, contre 72.9 Mrds MAD un semestre auparavant, résultat, en particulier, de l’expansion de la monnaie fiduciaire. Dans ces conditions, BKAM a porté à la hausse ses injections à 126,5 Mrds MAD contre 86.9 Mrds MAD le semestre d’avant, dont 45.7 Mrds MAD sous forme d’avances à 7 jours contre 41.48 Mrds MAD le semestre dernier. En termes de perspectives, les taux interbancaires et les taux REPO devraient se situer à court terme à respectivement 2.75% et 2.65%. COMMENTAIRE DE GESTION L’objectif de gestion est d’offrir aux souscripteurs un outil de placement court terme qui intègre une prise de risque mesurée. Le fonds investit essentiellement dans des Bons du Trésor et des instruments monétaires, titres obligataires court terme et certificats de dépôts bénéficiant d’une signature de qualité. Selon les dernières projections de BKAM, l’inflation devrait atteindre à la fin de cette année 1.5% en y-y. Au cours de ce 1er semestre de l’année 2024, le déficit de liquidité s’est accentué à 110.1 Mrds de MAD, soit plus de 37.2 Mrds MAD par rapport au semestre avant et une moyenne des interventions de BAM de 126.5 Mrds MAD. Dans ce contexte, la performance semestrielle ressort à 0.79% avec niveau de sensibilité de 0.40, arrêté au 28/06/2024.

Ventilation des revenus du portefeuille par catégorie

Exercice/Semestre

Exercice/Semestre précédent

PORTEFEUILLE DE CLOTURE

DETAIL DES REVENUS

Catégories de TITRES

30/06/2024

30/06/2023

30/06/2024

30/06/2023

Nombre d'actions ou de parts en circulation à la fin de la période

61.671,00

ACTIONS

0,00 0,00 0,00

TABLEAU DES CREANCES Valeur liquidative de fin de période

129,57

127,68

ACTIONS COTEES

ACTIONS NON COTEES

OBLIGATIONS

1.657.559,74 1.657.559,74

2.428.593,86 2.428.593,86

106.222,12 106.222,12

159.348,06 159.348,06

Semestre clos le : 30/06/2024

OBLIGATIONS ORDINAIRES

OBLIGATIONS CONVERTIBLES EN ACTIONS

0,00 0,00

OBLIGATIONS AVEC BON DE SOUSCRIPTION D'ACTIONS

PLUS

MOINS ECHUES NON

BON DE TRESOR

6.327.878,78 6.327.878,78

5.310.416,27 5.310.416,27

83.087,00 83.087,00

62.057,73 62.057,73

BONS DU TRESOR

CREANCE

TOTAL D'UN AN D'UN AN RECOUVRES

TCN

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

BILLETS DE TRESORERIE CERTIFICATS DE DEPOT

BONS DE SOCIETES DE FINANCEMENT

OPERATEURS DEBITEURS

0,00

TITRES D'OPCVM ACTIONS SICAV

COUPONS A RECEVOIR

0,00

PARTS FCP

VENTES A REGLEMENTS DIFFERE

0,00

AUTRES TITRES

OPERATEURS DEBITEURS SUR CONTRAT A TERME AUTRES OPERATEURS DEBITEURS ACTIONNAIRES OU PORTEURS DE PARTS DEBITEUR ACTIONNAIRES OU PORTEURS DE PARTS DEBITEURS DEBITEURS DIVERS ET COMPTES RATTACHES PERSONNEL AUTRES DEBITEURS COMPTES DE REGULARISATION ACTIF DEPOT A TERME

OPERATIONS TEMPORAIRES SUR TITRES

266,79

TITRES DONNES EN PENSION TITRES RECUS EN PENSION PRET ET EMPRUNT DE TITRES

0,00

266,79

0,00

TOTAL

7.985.438,52

7.739.010,13

189.309,12

221.672,58

Autres revenus financiers OPERATIONS FINANCIERES A TERME

30/06/2024

30/06/2023

30/06/2024

30/06/2023

11.078,85

142.100,45

0,00

COMPTE A VUE

0,00

COMPTE A TERME

0,00

AUTRES OPERATIONS FINANCIERES A TERME

0,00

COMPTES FINANCIERS - ACTIF

TOTAL

7.996.517,37

7.881.110,58

189.309,12

221.672,58

COMPLÉMENET D’INFORMATIONS RELATIVES A L’INVENTAIRE DE L’OPCVM

Semestre clos le : 30/06/2024

30/06/2024

30/06/2023

Montant / Quantité

Pensions livrées Actif Net

DEPOTS A TERME (2 ANS ET PLUS) DEPOTS A TERME (INFERIEURS A 2 ANS )

7.990.451,19

0,00

INVENTAIRES DES ACTIFS Nombre d'actions ou de parts

61.671,00

DEPOTS A VUE REMUNERES BANQUES ( SOLDES DEBITEURS )

11.078,85

142.100,45

Emetteurs

Code Maroclear

Désignation

Quantité

Valorisation par

Valorisation globale en DH

% par rapport au Total Actif

SOCIETES DE BOURSE & AUTRES INTERMEDIAIRES AUTRES COMPTES DE TRESORERIE - ACTIF TOTAL

titre en DH

(1)

(A)

(C)

(D=C*A)

11.078,85

142.100,45

TABLEAU DES DETTES

ETAT

MA0002013383 MA0002015586 MA0002016766 MA0002018135 MA0002018275 MA0000092793 MA0000092801

BDT 10Y 02JUN25 04.55 BDT 5Y 14 avril 2025 02.50

17,00

101.786,77 100.183,75 101.682,64 104.470,47 103.099,03 1.644,30 61.349,09

1.730.375,09 901.653,75 1.423.556,96 313.411,41 1.958.881,57

21,64 11,28 17,80

9,00

Semestre clos le : 30/06/2024

BDT 02 Y 15 JUILLET 2024 1.80% BDT 56W 19 Aôut 2024 3.70% BDT 52W 19 NOV 2024 3.30% OBL MAGHREB STEEL DU 31/12/202 OBL MAGHREB STEEL DU 31/12/203

14,00

3,00

3,92

19,00 38,00 26,00

24,50

DETTES

TOTAL

PLUS

MOINS

ECHUES ET

MAGHREB STEEL

62.483,40

0,78

DE 1 AN

NON PAYEES

1.595.076,34

19,95

OPERATEURS CREDITEURS

0,00 0,00

SOUSCRIPTIONS A PAYER

0,00

Dépot à terme (plus de 2 ans)

0,00 0,00 0,00

0,00 0,00 0,00 0,14

ACHAT A REGLEMENT DIFFERE

0,00 0,00

Créances représentatives des titres reçus en pension

Autres actifs (4)

OPERATEURS CREDITEURS SUR CONTRATS A TER

0,00

Liquidité

11.078,85

AUTRES OPERATEURS CREDITEURS

0,00 0,00

Total actifs

7.996.517,37

100%

TABLEAU DES MOUVEMENTS D’ACTIFS

ACTIONNAIRES OU PORTEURS DE PARTS

0,00

Semestre clos le : 30/06/2024

ACTIONNAIRES OU PORTEURS DE PARTS

0,00

CREDITEURS DIVERS ET COMPTES RATTACHES

6.066,18 0,08

Numéro de compte Montant début de semestre

Acquisitions

Cessions

Variation différence d'estimation Variation intérêts courus

Montant fin de semestre

Structure en %

PERSONNEL

0,00

1.IMMOBILISATIONS

0,00 0,00 0,00 0,00

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

0,00 0,00 0,00 0,00

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

0,00 0,00 0,00 0,00

2.ACTIONS

ORGANISMES SOCIAUX

0,00

ACTIONS COTEES

ETAT

0,00 0,00

ACTIONS NON COTEES

3.OBLIGATIONS

1.847.469,26

83.687,40

-106.222,12

1.657.559,74

20,73

AUTRES CREDITEURS

4.496,49 0,06

OBL AC BON DE SOUS D ACT

0,00 0,00

OBL CONV EN ACT

COMPTES FINANCIERS - PASSIF COMPTES DE REGULARISATION PASSIF

1.569,69 0,02

OBLIGATIONS ORDINAIRES

1.847.469,26 5.978.269,70 5.978.269,70

83.687,40

-106.222,12

1.657.559,74 6.327.878,78 6.327.878,78

20,73 79,13 79,13

4.BON DU TRESOR BON DU TRESOR

4.813.355,36 4.813.355,36

4.482.638,04 4.482.638,04

2.682,74 2.682,74

16.209,02 16.209,02

Semestre clos le : 30/06/2024

5.TCN

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

0,00 0,00 0,00 0,00

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,14 0,00 0,00

BILLETS DE TRESORERIE BONS DE SOCIETES DE FINA CERTIFICATS DE DEPOT

30/06/2024

30/06/2023

6.TITRES D'OPCVM

255.920,00 255.920,00

ACTIONS SICAV

PARTS FCP

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

EMPRUNTS A TERME

7.AUTRES TITRES AUTRES TITRES

BANQUES (SOLDES CREDITEURS)

0,00

8.TITRES DONNES EN PENSI

9.CREANCES

SOCIETES DE BOURSE & AUTRES INTERMEDIAIRES

10.DEPOTS A TERME

11.LIQUIDITE

109.681,75

5.130.162,70 3.150.461,70 3.150.461,70 13.349.899,76

5.228.765,60 3.150.461,70 3.150.461,70 13.201.472,74

11.078,85

AUTRES COMPTES DE TRESORERIE - PASSIF

12.AUTRES ELEMENTS DE L AUTRES ELEMENTS DE L AC

0,00 0,00

TOTAL

0,00

Total

7.935.420,71

-103.539,38

16.209,02

7.996.517,37

100%

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