HIGH-TECH
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FINANCES NEWS HEBDO JEUDI 9 & VENDREDI 10 AVRIL 2026
Semi-conducteurs Un marché au sommet sous tension géopolitique Le marché mondial des semi-conducteurs a atteint un niveau record de près de 792 milliards de dollars en 2025, porté par une demande explosive en puces logiques et mémoire. La guerre en Iran, en revanche, menace aujourd’hui les chaînes d’approvisionnement et pourrait affecter la production mondiale et les prix des composants high‑tech.
En 2026, les ventes mondiales de semi-conducteurs devraient atteindre environ 975 milliards de dollars.
envergure de l’industrie. Une analyse approfondie de McKinsey montre que les méthodes traditionnelles, basées sur les volumes de ventes, ne capturent pas l’ensemble de la valeur générée par des acteurs comme les OEM intégrés, les concepteurs de puces captives ou les entreprises chinoises dont les données sont par- fois opaques. Cette étude propose une estimation du marché à 775 mil- liards de dollars en 2024 et projette une valeur globale de 1,5 à 1,8 trillion de dollars d’ici 2030, une perspec- tive qui modifie en profondeur notre compréhension du paysage concur- rentiel. Pourtant, dans un secteur aussi dynamique, une menace inat- tendue est en train de changer les règles du jeu : la guerre en Iran.
lement affecté par des mesures de sécurité renforcées. Cela a contribué à une hausse des cours du pétrole et du gaz, impactant les coûts de production. Le prix du naphta, un dérivé pétrolier essentiel à la fabrica- tion de plastiques et de films utilisés dans l’emballage et les composants, a presque doublé récemment, selon des données de marché. Mais c’est sur un intrant plus spé- cialisé que les tensions commencent à se faire sentir de manière plus aiguë : l’hélium. Ce gaz rare est indispensable dans la fabrication des semi-conducteurs, notamment pour le refroidissement des chambres de dépôt et le contrôle thermodyna- mique des processus. Moins de 40% de la production mondiale d’hélium proviennent de zones proches du MoyenOrient, comme le Qatar, et ces volumes ont été perturbés par les conditions actuelles. Sans alter- natives faciles à déployer à court terme, plusieurs industriels estiment que des pénuries pourraient deve- nir tangibles dans les mois à venir, ralentissant des chaînes de produc- tion déjà tendues par la demande en technologies avancées. Du côté des marchés financiers, la peur s’est également traduite en chiffres. Le VanEck Semiconductor ETF, un indicateur suivi du secteur, a enregistré une baisse de 2,2% en une seule séance, contribuant à une cor- rection d’environ 4% du secteur sur un mois. Selon une note d’experts de l’Atlantic Council, cette guerre révèle une fragilité structurelle : les chaînes d’approvisionnement des semi-
Par K. A. E
n 2025, l’industrie mondiale des semi-conducteurs atteint un tour- nant historique. Jamais le marché n’avait connu une telle envolée : les ventes mondiales s’établissent à 791,7 milliards de dollars, en hausse de 25,6% par rapport à 2024, selon la Semiconductor Industry Association (SIA). Ce bond reflète l’intensification de la demande pour des puces tou- jours plus sophistiquées, capables de gérer l’intelligence artificielle, les calculs massifs dans les centres de données et les systèmes embarqués des véhicules autonomes. Chaque transistor, couche de masque et nanomètre comptent, et c’est cette course à la performance qui pro- pulse le marché vers des sommets historiques. Les puces logiques et mémoire dominent clairement le marché. Les ventes de puces logiques ont atteint 301,9 milliards de dollars, en hausse de 39,9%, tandis que les puces mémoire affichent 223,1 mil- liards de dollars, avec un bond de 34,8%. Ensemble, ces deux seg- ments représentent plus de la moi- tié du marché annuel, preuve que la demande pour des puces tou- jours plus puissantes qui alimentent
l’intelligence artificielle, les centres de données, les smartphones et les véhicules connectés reste extrême- ment soutenue. Sur le plan technique, la croissance du marché repose sur l’évolution des nœuds et des technologies de mémoire avancée. Les puces à 2 nanomètres (nm) connaissent une explosion de la demande de 136%, tandis que les 3 nm progressent de 25% et les 5 et 7 nm voient une baisse relative. Les premières puces à 1,4 nm, attendues en 2027, devraient enregistrer un bond spec- taculaire de 314% d’ici 2030. La mémoire (High Bandwidth Memory) HBM affiche un CAGR de 20%, surpassant DDR DRAM (12%) et NAND (9%), tandis que les segments avancés et matures progressent plus modestement autour de 2 à 4% par an. Cette répartition sou- ligne la concentration de la valeur sur les technologies de pointe où quelques acteurs dominent le mar- ché, et où la précision des couches de masque et la complexité des procédés deviennent des facteurs stratégiques clés. Pour les analystes, ces chiffres pour- raient même sousestimer la véritable
Du choc énergétique aux ruptures de chaînes
Depuis fin février 2026, l’offensive américaine et israélienne contre des installations stratégiques iraniennes a transformé un conflit régional en une crise géopolitique aux retom- bées économiques mondiales. Bien que le secteur des semi-conducteurs ne soit pas en première ligne des opérations militaires, il est l’un des plus exposés aux effets indirects de cette guerre, notamment sur les chaînes d’approvisionnement et les coûts des intrants essentiels. La perturbation la plus immédiate vient du domaine énergétique. Le détroit d’Ormuz, passage stratégique par lequel transitent près d’un cin- quième des exportations mondiales de pétrole et de gaz, a été partiel-
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