BOURSE & FINANCES
9
FINANCES NEWS HEBDO JEUDI 9 & VENDREDI 10 AVRIL 2026
du marché, avec un RNPG en hausse de 12,6% à 21,7 mil- liards de dirhams. Cette pro- gression repose sur la bonne tenue du produit net ban- caire, la maîtrise des charges d’exploitation et l’améliora- tion du coût du risque, en baisse de 6,5% à 14,9 mil- liards de dirhams. S'agissant de la contribution à la croissance du RNPG, c'est Attijariwafa bank qui a le plus contribué à cette crois- sance, avec une progression de 1.140 millions de dirhams (+12%), suivie par BOA et BCP et qui ont affiché une croissance de 386 et 358 mil- lions de dirhams (+11,3% et +8,6% respectivement). Le secteur du BTP, quant à lui, continue de bénéficier d’un contexte particulière- ment favorable, porté par le lancement de grands pro- jets d’infrastructure dans la perspective des échéances internationales à l’hori- zon 2030 et par les inves- tissements liés à la gestion des ressources hydriques. L’ensemble des valeurs du secteur affiche une amélio- ration de la rentabilité, avec des contributions notables de SGTM (+752 MDH), Ciments du Maroc (+467 MDH), TGCC (+430 MDH) et LafargeHolcim Maroc (+340 MDH). La performance des socié- tés cotées s’inscrit dans un contexte macroéconomique globalement porteur. Au niveau national, la croissance économique devrait atteindre 4,7% en 2025, soutenue par la reprise agricole et la bonne tenue des activités non agri- coles. Par ailleurs, l’inflation est restée maitrisée au-dessous de 1% en 2025, tandis que les conditions climatiques plus favorables ont contri- bué à améliorer la visibilité de l’activité économique. À l’international, malgré un environnement incertain, la résilience de la croissance mondiale a également sou- tenu la demande. ◆
Selon M.S.IN, les bénéfices de la place casablancaise s’envolent en 2025, portés par une crois- sance nationale de 4,7% et une inflation enfin sous contrôle.
Bourse Les entreprises cotées tournent à plein régime S Les sociétés cotées à la Bourse de Casablanca ont enregistré une performance agrégée particuliè- rement robuste, portée par un environnement macroéconomique favorable et des dynamiques sectorielles différenciées. C’est ce qui ressort de la dernière note de recherche de M.S.IN. Par Y. Seddik elon le bureau de recherche, la masse bénéficiaire globale a progressé de 38,2% en 2025, confirmant une nette accélé- ration des profits après une année 2024 déjà solide. Cette évolution traduit à la fois un effet de base favorable et une amélioration structurelle de la rentabilité dans plusieurs secteurs clés. Dans le détail, cette progres- sion s’explique en grande partie par le rebond des résultats de Maroc Telecom,
dont le bénéfice net s’établit à 7 milliards de dirhams en 2025, contre 1,8 milliard un an auparavant. Cette amé- lioration intervient après la résolution du litige avec Wana Corporate, qui avait pesé sur les comptes de 2024. Cette décision fait suite à l'accord conclu entre les deux opérateurs en mars 2025, portant sur la création de deux joint-ventures desti- nées à accélérer le déploie- ment de la fibre optique et du réseau 5G sur l'ensemble du territoire national. Hors Maroc Telecom, la masse bénéficiaire ajustée serait en hausse de +25,7% compara- tivement à l'année dernière.
Hors IAM, le secteur minier ressort comme le principal contributeur à la hausse des profits, avec une contribution additionnelle de 2,8 milliards de dirhams, suivi du secteur bancaire (+2,4 milliards de dirhams) et du BTP (+2,3 mil- liards de dirhams), bénéficiant d’un environnement interna- tional marqué par la flam- bée des cours des métaux précieux. Cette dynamique a fortement soutenu les résul- tats des acteurs du secteur, en particulier Managem, dont le résultat net part du groupe (RNPG) a augmenté de 2,4 milliards de dirhams. Le secteur bancaire confirme également son rôle de pilier
Hors IAM, le secteur minier ressort comme le principal contributeur à la hausse des profits, avec une contribution additionnelle de 2,8 milliards de dirhams.
www.fnh.ma
Made with FlippingBook flipbook maker