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JEUDI 7 MARS 2024 / FINANCES NEWS HEBDO
BOURSE & FINANCES
revenus du marché révèle les observations suivantes. Le sec- teur bancaire affiche la plus forte performance sectorielle en varia- tion absolue (+1,212 Md de DH à +6,4%), suivi du secteur des BTP dont le chiffre d'affaires pro- gresse de +1,109 Md de DH à +22,2%. Les entreprises TGCC et Jet Contractors justifient 83% de cette variation à travers une hausse cumulée de +919 MDH de leurs revenus. À l'opposé, les secteurs de l'énergie et des mines souffrent du repli des cours des matières premières et des métaux à l'inter- national, enregistrant une contre- performance de leur chiffre d'af- faires de respectivement -1,454 Md de DH (-13,5%) et -711 MDH (-26,1%). Dettes alourdies, investisse- ments soutenus Au volet bilanciel, la dette nette des valeurs cotées (hors finan- cières) s’alourdit de 6,6% à 59,4 Mds de DH à fin 2023 par rapport à son encours à fin 2022. Cette hausse est notamment attri- buable à Managem, dont l’endet- tement net consolidé augmente de 3,24 Mds de DH pour se fixer à 7,58 Mds de DH à la suite du paiement du prix d’acquisition des actifs Bambouk et à Lesieur Cristal en raison vraisemblable- ment de la détérioration du BFR liée à la hausse des coûts des intrants, explique BKGR. Par plus gros contributeurs, l’opéra- teur télécoms historique conti- nue de polariser une part consé- quente avec 27,5% de l’encours global, suivi du secteur immo- bilier avec 13% et de l’industrie minière (12%). L’orientation positive des cré- dits à l’équipement se reflète clairement sur la dynamique des investissements des sociétés cotées. En effet, le Capex de la cote affiche une progression sensible de +11,9% en 2023 à 18,3 Mds de DH. Dans ce contexte, les secteurs ayant le plus relevé leur niveau d’inves- tissement sont les BTP (+61%), l’agroalimentaire (+46%) et les mines (+21%) . ◆
La détente visible des cours des intrants à l'international a impacté les prix
de vente dans certains sec- teurs.
Entreprises cotées Des réalisations conformes aux attentes en 2023
Le chiffre d’affaires cumulé réalisé par les sociétés cotées au terme de 2023 progresse de 4,4%. En tête des plus fortes progressions, on retrouve les secteurs immobilier, BTP et la grande distribution.
3 00 milliards de dirhams. Ce sont les revenus dégagés par les entreprises cotées à la Bourse de Casablanca au terme de l’an- née 2023. Pour plusieurs, l’année écoulée aura été un bon cru pour la cote sur le plan commer- cial, surtout avec l’apaisement des tensions inflationnistes. Toutefois, il s'agit du niveau de croissance le plus modeste au cours des trois dernières années. En attendant les publications de mars et avril pour découvrir le comportement des marges, cer- taines tendances peuvent déjà être analysées à l'issue de cette saison des trimestriels.
Par Y. Seddik
Les secteurs de l'immobilier (+28,7%), des BTP (+13,4%), de la grande distribution (+13,3%), des banques (+13,0%), des ports (+9,4%), des assurances (+4,3%), des nouvelles technologies de l'information (+3,2%), du ciment (+3,0%), de l'automobile (+3,0%), des télécommunications (+3,0%) et des sociétés de financement (+2,4%) sont parmi les contribu- teurs majeurs à cette croissance, selon les données compilées par le bureau de recherche AGR. En revanche, 3 secteurs cotés, représentant 18% de la capitali- sation boursière de la cote, enre- gistrent une baisse de leur chiffre d'affaires pour l'année 2023. Les secteurs des mines, de l'éner- gie et de l'agroalimentaire voient leurs revenus diminuer respec-
tivement de -17,0%, -10,4% et -2,1%.
Les banques en locomotive Sans grande surprise, le qua- trième trimestre de l'année 2023 confirme la tendance baissière de la croissance des revenus agrégés de la cote, se situant à +2,3%, soit 75,7 milliards de DH. Cette performance contraste avec une moyenne de +5,3% observée au cours des trois pre- miers trimestres de l'année 2023. La détente visible des cours des intrants à l'international a impac- té les prix de vente, expliquant en partie cette évolution, selon la même analyse. Une analyse approfondie de la contribution des différents sec- teurs cotés à l'évolution des
12 secteurs cotés, représentant 82% de la capitalisation du mar- ché, enregistrent une progres- sion de leurs revenus annuels.
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