JEUDI 11 SEPTEMBRE 2025 15 FOCUS Résultats des sociétés cotées au S1 2025
FINANCES NEWS HEBDO
I I Addoha
I I Cosumar
Hausse de 64% des bénéfices
Chiffre d'affaires en augmentation de 7,6% au premier semestre 2025
L a campagne de récolte 2025 s’est déroulée dans des conditions opération- nelles satisfaisantes mal- gré un début d’année marqué par une faible pluviométrie, grâce à la forte mobilisation de l’ensemble des partenaires agricoles et l’ac- compagnement des équipes de Cosumar sur le terrain.
L e Groupe a concrétisé la prévente de 5.018 unités au 1 er semestre 2025, en progression de 11% par rapport à la même période de 2024. Les filiales en Afrique de l’Ouest ont contribué à hauteur de 22% à cette réalisation. Le chiffre d’affaires sécurisé du Groupe à date s’établit à plus de 9,6 Mds de DH, dont 30% en Afrique de l’Ouest. Le nombre d’unités en cours de production est de 19.773 unités, dont 21% en Afrique de l’Ouest. Cette production soutenue confirme le potentiel impor- tant de croissance du chiffre d’affaires à court terme. Le chiffre d’affaires total à terme à réaliser sur ces tranches en production s’établit à 15,3 Mds de DH. L’année 2025 a connu l’entrée en vigueur des modifications apportées au plan comptable du secteur immobilier à partir du 1er janvier 2025, concernant notamment les règles de comptabilisation des ventes par les promoteurs immobiliers. Selon l’ancien mode de comptabilisation, ce chiffre d’affaires consolidé aurait été de l’ordre de 1.820 MDH, en hausse de 8% par rapport au S1 2024. En publié, le chiffre d'affaires est de 1.297 MDH au S1 contre 1.688 MDH au S1 2024. Le taux de marge brute du 1 er semestre 2025 s’est amélioré de 4 points par rapport au 1 er semestre 2024 pour s’établir à 27%. Le Groupe a réalisé un résultat net consolidé de 280 MDH au 1er semestre 2025, en très forte progression de 64% par rapport au 1er semestre 2024. Ce résultat net consolidé correspond à un taux de marge nette de 22% contre 10% au 30 juin 2024. ◆
L’activité export a profité de l’extension de la capacité de raffinage réalisée à la raffinerie de Sidi Bennour pour consolider la résilience du Groupe et sa position en tant que leader sur le marché mondial de sucre blanc raffiné, malgré un mar- ché de sucre peu favorable à l’international durant le premier semestre 2025. Le chiffre d’affaires consolidé du 1er semestre 2025 atteint 5.362 MDH, en aug- mentation de +7,6% par rapport à la même période de l’année précédente. Cette évolution s’explique par l’augmentation des volumes de ventes à l’export. Durant le 1 er semestre, l’endettement net du Groupe Cosumar a enregistré une augmentation par rapport à fin décembre 2024. Les investissements comptabilisés du premier semestre 2025 s’élèvent à 92 MDH, et concernent principalement la poursuite des travaux de mise à niveau et maintenance de l’outil industriel. Perspectives La campagne 2024-2025 a enregistré une nette progression de la production locale en sucre, portée par l’augmentation des superficies récoltées. Les préparatifs de la prochaine campagne sucrière 2025/26 sont lancés avec des objectifs ambitieux des performances agricoles et de production de sucre issu des plantes sucrières. La capacité de raffinage réalisée à la raffinerie de Sidi Bennour et l’augmentation attendue de la production locale permettront de saisir des opportunités sur le marché international et d’augmenter ainsi les volumes exportés par rapport à l’année précédente. ◆
I I AtlantaSanad Assurance
Croissance de 18,3% du chiffre d’affaires
A u titre du deuxième trimestre de l’année 2025, AtlantaSanad Assurance a réalisé un chiffre d’affaires de 1.376 MDH, marquant une augmentation de +21,3% par rapport à 2024, soit +242 MDH. Le chiffre d’affaires de l’activité Vie ressort à 495 MDH, avec une progression de +49,5%, soit +164 MDH, bénéficiant du nouveau partenariat bancas- surance avec Crédit du Maroc et de la réalisation
de nouvelles affaires. L’activité non-Vie fait apparaître un chiffre d’affaires de 881 MDH, marquant une hausse de +9,7%, soit +78 MDH. Le chiffre d’affaires global cumulé au 30 juin 2025 s’établit à 3.663 MDH, en augmentation de +18.3% par rapport à la même période de l’année 2024, soit une progression de +567 MDH. Ainsi, l’activité non-Vie dégage un chiffre d’affaires
de 2.620 MDH et présente une croissance de +8.0%. Le chiffre d’affaires Vie se situe à 1.043 MDH, enre- gistrant une progression de +55,7%. ◆
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