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FINANCES NEWS HEBDO JEUDI 11 SEPTEMBRE 2025
France
Ghana
Zone OCDE
Le PIB devrait encore croître de 0,3% au 3 ème trimestre L a Banque de France pré- voit une croissance du PIB de 0,3% au troisième trimestre 2025, rythme iden- tique au précédent, portée par l’industrie manufacturière et les services, mais freinée par la construction et l’énergie. L’institution relève toutefois une «forte remontée de l’incer- titude» chez les entreprises, liée au contexte politique après la chute du gouvernement Bayrou. En août, l’activité a progressé dans l’aéronautique mais ralenti dans l’automobile, le caoutchouc et le textile. Les droits de douane américains imposés par Donald Trump ont affecté plusieurs secteurs, sans impact majeur immédiat. Le bâtiment reste fragile mais résilient, l’activité ayant même dépassé les prévisions en août malgré les fermetures estivales. La Banque de France mettra à jour lundi ses projections 2025-2027, tandis que Christine Lagarde présente ce jeudi les perspectives de la BCE pour la zone Euro. ■
Les réserves d'or de la Banque centrale en hausse à plus de 36 T à fin août
L’inflation globale stable à 4,1% en juillet
L es réserves d'or de la Banque centrale du Ghana (BoG) ont progressé de 38,7% en glis- sement annuel, atteignant 36,02 tonnes (T) à fin août 2025, contre 25,97 T un an auparavant, selon les données officielles de l’institution. Cette performance traduit les efforts soutenus de la BoG pour renforcer les réserves de change du pays par des acquisitions stra- tégiques d’or, dans le cadre des mesures destinées à stabiliser l’économie nationale et à réduire la dépendance aux devises étran- gères. Cette croissance s’explique en grande partie par le programme
«Gold for Reserves», lancé en mai 2023, alors que les réserves d’or du pays ne s’élevaient qu’à 8,78 T. Ce dispositif vise à diversifier les actifs de réserve, tout en utilisant l’or produit localement afin d’ac- croître les réserves de change, sou- tenir le Cedi et renforcer la capacité du pays à couvrir ses besoins en devises. Avec plus de 36 T d’or à fin août 2025, soit plus de quatre fois leur niveau initial lors du lancement du programme, l’initiative «Gold for Reserves» s’impose désormais comme un pilier central de la stra- tégie de résilience économique du Ghana. ■
L’ inflation annuelle dans la zone OCDE est restée stable à 4,1% en juillet 2025 (4,2% en juin), oscillant entre 4% et 4,2% depuis mars, selon l’OCDE. Dix pays ont enregistré une hausse, dont la Slovénie (+0,6 p.p.), tan- dis qu’elle a baissé dans 12 pays, notamment au Mexique, en Pologne et en Turquie, et est restée stable ailleurs. La Turquie demeure le seul pays à deux chiffres, alors que le Costa Rica connaît une déflation (-0,6%) pour le 3 ème mois consécu- tif. L’inflation alimentaire est restée à 4,5%, l’inflation sous-jacente à 4,4% et celle de l’énergie a ralenti à 0,3%. Dans le G7, l’inflation est restée à 2,6% (globale) et 3% (sous- jacente). Dans la zone Euro, elle a été stable à 2%. Dans le G20, elle s’est fixée à 3,8%. ■
Etats-Unis
L e Bureau américain des statis- tiques de l’emploi (BLS) a révisé à la baisse les créations d’em- plois entre avril 2024 et mars 2025, avec 911.000 postes de moins que prévu. Ce ralentissement, amorcé avant les nouveaux tarifs douaniers de Donald Trump, est accentué par la politique anti-immigration et l’au- tomatisation. La Maison-Blanche a salué cette révision, affirmant qu’elle prouve « l’échec de l’écono- mie de Biden » et justifie un change- ment de direction au BLS. En août, le chômage a atteint 4,3%, son plus haut depuis 2021, avec seulement 22.000 emplois créés contre 75.000 attendus. Une révision finale sera publiée en février. ■ Forte révision à la baisse des créations d'emplois sur 12 mois
Turquie
L a Turquie, premier exportateur mondial de farine depuis 2014-2015, devrait conserver son titre pour la 11 ème saison consécutive, a indiqué mardi Eren Günhan Ulusoy, président de l’IAOM Eurasie. Malgré une baisse prévue des exportations à 2,5 millions de tonnes en 2025 contre 3 millions l’an dernier, le pays reste loin devant le Kazakhstan, son principal concurrent. Les prix sont revenus à leurs niveaux de 2020 et les négociations de paix Russie- Ukraine limitent les risques de choc sur l’offre de céréales. À moyen terme, le changement climatique Premier exportateur mondial de farine
et le déficit attendu de précipitations menacent toutefois la production. Le marché mondial est dominé par trois pays : Turquie, Kazakhstan et Égypte, alors que seules 12 Mt de farine sont exportées sur une produc- tion mondiale annuelle de 440 Mt. ■
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