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BOURSE & FINANCES
FINANCES NEWS HEBDO
MERCREDI 31 AOÛT 2022
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Dette publique Le Maroc doit rembourser près de 1,5 milliard de dollars
◆ Le Royaume doit faire face à une importante tombée d’eurobonds d’un montant de 1,5 Md de dollars (Près de 17 Mds de dirhams) avant la fin de l’année dans un contexte de resserrement des conditions financières au niveau mondial.
donné que le Dollar est soutenu par le resserrement de la politique monétaire américaine. Pour les pays importateurs, comme le Maroc, cela a un impact réel sur le coût de nos importations en
Le Royaume doit rembourser 43 Mds de dirhams de dettes extérieures cette année.
Par A. Hlimi
L a devise américaine est sur un plus haut de 20 ans face à l’Euro et les autres monnaies ne font guère mieux, étant
Dollar et donc sur le pouvoir d’achat. Le Dirham a beaucoup baissé face au Dollar, dépassant le seuil des 10,25 MAD/USD pour la première fois depuis 2020, ce qui l’a ramené à un plus bas de 20 ans face au Dollar, à en croire ce graphique pris sur Investing.com. 1,5 Md $ à mobiliser au S2 En réalité, le Maroc doit rembourser 43 Mds de dirhams de dettes exté- rieures cette année. Sur ce montant, 17 Mds de dirhams sont sous forme d’eurobonds (dette de marchés libellée en Dollar). Les projections réalisées par le ministère des Finances montrent que cette tombée de 2022 est l’une des plus importantes à horizon 2030 aux côtés de celle de 2024 où le Royaume devra faire face à une tombée de 25 Mds de dirhams pour un service global de la dette de 50 Mds DH cette année-là, contre 43 Mds DH en 2022 comme dit plus haut. Comment rembourser cette dette ? Le Trésor peut soit «Rouler la dette» en remboursant une dette arrivée à échéance grâce à un emprunt du même montant. Cela revient à emprunter à nouveau sur les mar-
chés internationaux avec un risque quasi-certain d’emprunter plus cher car le Dollar s’apprécie et les taux de la FED également. Quand bien même la prime de risque serait inté- ressante, le coût additionnel d’un roulement est inévitable. L’autre moyen consiste à utiliser le marché intérieur de la dette et de puiser dans nos réserves de change pour faire face à cette dette. Si techni- quement cette solution est possible, elle aura des conséquences désas- treuses en asséchant les liquidités sur le marché intérieur, ce qui se traduira par une hausse importante des taux et, de manière générale, du coût de l’argent. L’Etat semble d’ailleurs se diriger vers la première option puisqu’une source au ministère des Finances avait déclaré à l’agence Bloomberg, en juin, que le Royaume pourrait lever jusqu'à 25 milliards de DH (soit 2,5 milliards de dollars) cette année sur les marchés internationaux. Toutefois, ce dernier doit encore décider de la taille, du timing et de la maturité de l'émission. Mais les traders sur le marché des taux sont quasiment indifférents à ces informations qui ne les ont rassurés qu’un court moment. Car depuis, le marché est anxieux et les taux montent relativement vite. ◆
Société anonyme au capital de 34 880 000 dirhams Siège social : 2, Zankat Tihama – Rabat R.C n° 1971 - Rabat
COMMUNICATION FINANCIERE INDICATEURS D’ACTIVITÉ DU DEUXIÈME TRIMESTRE 2022
Chiffre d’affaires en KMAD
Deuxième trimestre 2021
Deuxième trimestre 2022
Variation en valeur
Variation en %
11 989
11 518
- 471
- 3,93 %
Premier semestre 2021
Premier semestre 2022
Variation en valeur
Variation en %
23 383
23 330
-53
- 0,23 %
Evolution du Chiffre d’affaires en KDH
Le chiffre d’affaires du deuxième trimestre ressort avec un léger repli de 3,93% par rapport à la même période en 2021. Le chifre d’affaires du premier semestre 2022 s’est contracté de 0,23% par rapport à la même période en 2021.
23 383
23 330
11 989
11 518
2 ème trimestre 1 er Semestre
2021
2022
Répartition des baux par typologie
Evolution de la typologie des baux
2 ème trimestre 2021
2 ème trimestre 2022
Habitation 33%
Commercial 54 %
52% 54%
33% 33%
15% 13%
Professionnel 13 %
Commercial
Professionnel
Habitation
La part des baux commerciaux représente 54% du parc locatif de la Société. Les baux professionnels et à usage habitation représentent respectivement 13% et 33% du parc. Par rapport à la même période en 2021, les parts relatives des trois types de baux sont restées stables. Investissements et cessions La Société n’a procédé à aucune acquisition ou cession durant le deuxième trimestre 2022. Les investissements engagés par la Société Immobilière Balima s’élèvent 1 642 172 DH durant le deuxième trimestre 2022. Endettement et leasing La Société immobilière Balima n’a contracté ni dettes à long ou moyen terme, ni découverts bancaires durant le second trimestre 2022. La dette nette au 30 juin 2022 s’élève à 9 200 KDH contre 15 010 KDH au 30 juin 2021 (leasing). Ce communiqué peut être consulté également sur la page web de la société Immobilière Balima à l’adresse suivante : www.balima.com
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