B OURSE & F INANCES
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JEUDI 18 FÉVRIER 2021 FINANCES NEWS HEBDO
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Point Bourse Hebdo
Evolution de l'indice Masi depuis Février 2020
Accès de faiblesse sur les actions ◆ Malgré un flux d'informations garni, le marché a réalisé une semaine sans inspiration. ◆ Les opérateurs se mettent à l’écart en attendant la suite des résultats des entreprises.
quée des bénéfices. Les investisseurs s’attendent à la même situation pour Total Maroc du fait de sa grande capacité à générer du cash. Rappelons qu'en 2019, la baisse des bénéfices du pétrolier de 20% n'a pas empêché le management de main- tenir le dividende. D’ailleurs, la thématique «rendement» sera scrutée par les investisseurs cette année. On note que AGR, en se basant sur 2019 en tant qu’année normative, a dégagé six secteurs cotés générateur de cash, à savoir la grande distribution, la dis- tribution énergétique (avec Total Maroc notamment), les télécoms, les mines, le ciment et enfin l’agroalimentaire. Ces der- niers affichent un ratio cash-conversion supérieur à 70%. Parallèlement, l’épargne institutionnelle continue d’être mal rému- nérée sur le marché des taux. On note cette semaine une nouvelle dégradation des rendements de l’État. Mardi dernier, ce sont les taux courts -la maturité 2 ans- qui se sont contractés de 1,2 pbs.
Comportement du marché sur la semaine Cette semaine, 15 secteurs des 24 repré- sentés à la cote ont terminé sur une note négative. Pour leur part, les échanges se sont chiffrés à 249 MDH sur le marché central, soit une moyenne quotidienne d’échanges inférieure à 50 MDH. Les dossiers les plus actifs de la semaine sont Attijariwafa bank, avec une part de 18,95%, suivi de Maroc Telecom (15,46%), BCP (8,74%) et puis de HPS (6,03%) qui a bouclé une nouvelle opération de crois- sance externe. Éléments techniques D'un point de vue graphique, l'indice Masi a cassé un faisceau de supports dans la zone de 11.600 points. On note égale- ment que des divergences baissières se valident sur différents indicateurs tech- niques. Un premier support se trouve dans la zone 11.350/11.400 points. ◆
Par Y. Seddik
C onfiguration graphique dégra- dée, baisse marquée des volumes, absence de soutien…, le marché collectionne depuis peu les signaux de faiblesse. Cette semaine encore, le parcours heb- domadaire (du 9 au 16 février) a été sans inspiration, avec un retrait de 0,61% pour le Masi qui cote à 11.580 points. En effet, depuis qu’il a brièvement côtoyé ses plus hauts annuels, le marché n’a fait que refluer, ne trouvant aucun soutien. Il faut dire que les investisseurs se tiennent toujours à carreau en attendant la suite des publications dont la saison est lan- cée, avec l’annonce des premiers profit warnings. Ces alertes sur les résultats annuels concernent pour l’heure Maghreb Oxygène, Afriquia Gaz et Total Maroc. Les filiales cotées du groupe Akwa ont toutefois maintenu la rémunération de leurs actionnaires malgré une baisse mar-
L'indice Masi a cassé un fais- ceau de sup- ports dans la zone de 11.600 points.
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