67 |
)، وهي النســب التي لم تتغيَر 41 () 1990 - 1965 % منه بحســابات الفترة 17 حوالي لاحقًا بشكل جوهري، فبلغ متوسط نسبة العجز إلى الناتج المحلي الإجمالي حوالي .) 42 ( 2017 - 2010 % خلال الفترة 11 . 3 ترافق هذا العجز المالي مع العجز التجاري ليخلق علاقة ترادف تبادلي بين الفجوتين الداخلية/المالية والخارجية/التجارية، وإن اختلفت الدراسات الإمبريقية بشأن اتجاه خارجية- " العلاقــة بينهما عمومًا وفي حالة الاقتصاد المصــري خصوصًا، هل هي ؟ " جدلية تبادلية " ، أم " داخلية-خارجية " ، أم " داخلية التكافؤ " ) فرضية 1 )، بدءًا من ( 43 تختلف الفرضيات النظرية بشأن تلك الاتجاهات( ، التــي تنكر العلاقة بيــن عجز الموازنة وعجز الحســاب الجاري مع " الريــكاردي افتراضهــا عدم تأثير طريقة التمويل الحكومي لعجز الموازنة على الدخول والإنفاق الحقيقيين للأفراد في الأجل الطويل، الذين يمتلكون الرشادة الكافية لتكييف إنفاقهم ) فرضية 2 وادخارهم لموازنة الآثار الآنية والمستقبلية للسياسات المالية للحكومة، و( )، التي تقول بوجود علاقة عكســية بيــن العجزين؛ كنتيجة 44 ( " التباعــد المزدوج " لتجــاوب ريكاردي جزئي مع السياســة المالية التوســعية للحكومــة، يؤدي لزيادة ) فرضية/ 3 الادخار وانخفاض الاستهلاك والاستثمار بما يخفض العجز الجاري، و( ، التي يعني تحقّقها وجود ارتبــاط قوي بين الادخار " فلدســتين-هوريوكا " مفارقــة المحلي والاســتثمار المحلي رغم حرية حركة رأس المال دوليّا؛ ما يعني مع عدم انطبــاق فرضية التكافؤ الريكاردي، طردية العلاقة بين العجزين الداخلي والخارجي، ، وصوً إلى الفرضيات الكينزية الخمســة: وأُولاها " العجــز المزدوج " المعروفــة بـ التي تعني وحدة اتجاه العجزين؛ كنتيجة لاعتماد العجز " العجز التوأم " )- فرضية 4 (- الجاري على عجز الموازنة من خلال انخفاض الادخار أو زيادة الاستثمار، وثانيتها التي تؤكد ذات العلاقة والاتجاه السابق مباشرة، لكن " الاستيعاب الكينزي " -) 5 (- من خلال التأثير المضاعف للسياســة المالية التوسعية على الدخل المحلي والطلب الذي يدعم ذات " نموذج مونديل فليمينج " -) 6 الكلي والقدرة التنافسية، وثالثتها -( السيناريو، من اتجاه العلاقة من عجز الموازنة إلى العجز الجاري، من خلال السياسة المالية التوسعية التي تؤدي لتغيُر سعر الفائدة وسعر الصرف إيجابًا، ومن ثم القدرة التي ترى العكس، باتجاه " السببية المعكوسة " )- فرضية 7 التنافسية سلبًا، ورابعتها -( العلاقة من العجز الجاري إلى عجز الموازنة؛ كنتيجة للضعف التجاري في المراحل
Made with FlippingBook Online newsletter