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FINANCES NEWS HEBDO
VENDREDI 7 MARS 2025
SPÉCIAL BANQUE
duisent une bonne capacité des banques à absorber d’éventuels chocs économiques. Par ailleurs, le marché du crédit connaît une croissance modérée de 2,6%, portée par une hausse notable de 7,3% des prêts aux entreprises publiques, notamment les facilités de trésorerie qui ont bondi de 30,9%. Les entreprises privées enregistrent, quant à elles, une croissance plus mesu- rée de 0,7%, avec un recul de 3,9% des facilités de trésorerie et une progression de 10,7% des crédits à l’équipement. Une évo- lution qui s’explique par une pru- dence accrue des banques dans un contexte où les tensions écono- miques internationales impactent les flux financiers et la demande de financement des entreprises. Parallèlement, le lancement du marché à terme interbancaire par Bank Al-Maghrib, le 19 février 2025, constitue une avancée majeure pour le secteur bancaire marocain. Ce marché introduit des swaps de change et des swaps de taux au jour le jour (OIS) indexés sur le MONIA, offrant aux banques et aux opérateurs économiques de nouveaux outils pour gérer effica- cement leur exposition aux fluc- tuations des taux de change et des taux d’intérêt. Grâce à ces ins- truments, les banques disposent désormais de moyens plus perfor- mants pour sécuriser leurs transac- tions en devises et anticiper l’évo- lution des conditions monétaires, réduisant ainsi leur vulnérabilité aux chocs externes. Cette innova- tion contribue également au déve- loppement du marché des produits dérivés au Maroc, renforçant la profondeur du marché financier et favorisant une meilleure liquidité au sein du système bancaire. Comme l’a souligné le professeur d’éco- nomie Rachid El Fakir, « la mise en place du marché interbancaire à terme pourrait jouer un rôle crucial dans le développement de l'attrac- tivité du marché financier maro- cain et son intégration dans les flux financiers internationaux. Un mar- ché interbancaire à terme efficace réduit l’incertitude et instaure la confiance chez les investisseurs». En outre, ajoute-t-il, «un marché
Face aux incertitudes économiques mondiales, le secteur bancaire reste résilient, soutenu par des fondamentaux solides et une gestion proactive.
Banques
Un secteur résilient en pleine mutation Porté par une capitalisation robuste, une gestion prudente des risques et une adaptation continue aux évolutions économiques, le secteur bancaire marocain parvient à maintenir sa stabilité malgré un contexte mondial incertain. Entre expansion stratégique en Afrique, ajustements monétaires et défis liés aux créances en souffrance, les banques marocaines font preuve d’une résilience exemplaire tout en consolidant leur position sur la scène régionale et internationale.
D
Par Gh. Bennani
ans un environnement économique marqué par de fortes incertitudes, le secteur bancaire marocain démontre une solidité remarquable, soutenue par des fondamentaux robustes et une politique moné- taire adaptée. Selon S&P Global Ratings, cette stabilité repose en grande partie sur l’expansion des banques marocaines en Afrique subsaharienne, qui leur offre de nouvelles sources de revenus. Cette diversification, bien que stra- tégique, n’est pas sans risques, exposant les banques à des fluc- tuations des taux de change, à des incertitudes politiques et à des cadres réglementaires parfois ins- tables. Toutefois, la dynamique de croissance de ces marchés consti- tue un levier essentiel pour l’éco-
nomie marocaine et s’inscrit dans une stratégie d’internationalisation progressive des institutions finan- cières du pays. Les efforts de réforme et de confor- mité réglementaire ont également contribué à renforcer la crédibilité du système bancaire. La sortie du Maroc de la liste grise du GAFI en février 2023 a marqué un tour- nant, facilitant l’accès des banques marocaines aux marchés interna- tionaux et renforçant leur attractivi- té auprès des investisseurs étran- gers. En parallèle, la libéralisation progressive du régime de change a permis une meilleure gestion des risques de change, tout en conso- lidant l’intégration du pays dans l’économie mondiale. Le Dirham, historiquement indexé à un panier
de devises dominé par l’Euro et le Dollar, a vu sa bande de fluctuation s’élargir progressivement depuis 2018, offrant plus de flexibilité aux institutions financières marocaines. Cette souplesse accrue permet aux banques de mieux absorber les chocs externes et d’adapter leurs stratégies face aux évolutions du marché des changes, un élé- ment essentiel dans un contexte marqué par une volatilité accrue des devises à l’échelle mondiale. Les données de la dernière note de conjoncture de Bank Al-Maghrib confirment cette résilience, avec un ratio de solvabilité de 15,7%, bien au-delà du minimum réglementaire de 12%, et des fonds propres de catégorie 1 à 12,9%, supérieurs aux 9% requis. Ces niveaux tra-
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