B OURSE & F INANCES
7
JEUDI 20 OCTOBRE 2022 FINANCES NEWS HEBDO
www.fnh.ma
Point Bourse Hebdo
Evolution de l'indice Masi depuis octobre 2021
Le marché sur ses plus bas annuels ◆ Le rebond enclenché la semaine dernière n’a pas fait long feu. ◆ Le marché actions reste nerveux et essuie une forte baisse.
comme en septembre. Une hausse du taux qui devrait prendre du temps avant de donner effet et casser la dynamique haussière des prix. Car les anticipations de l’inflation à moyen terme tant chez les entreprises que chez les ménages restent élevées. Selon le HCP, 76,4% de ces der- niers estiment que les prix des produits alimentaires devraient continuer à aug- menter au cours des 12 prochains mois, contre 2,8% seulement qui s’attendent à leur baisse. Au même moment, un nombre important des émetteurs consi- dère désormais que les tensions infla- tionnistes ne sont pas transitoires. Cette semaine, le Masi a lâché plus de 2% pour revenir sur ses plus bas annuels autour des 11.250 points. Durant cette séquence hebdomadaire, 15 secteurs ont clôturé en territoire négatif, contre 7 sur une note positive et un seul secteur sur une note stable. Le volume global s'est élevé à plus de 526 MDH. Sur le podium des valeurs les plus actives,
figurent Maroc Telecom avec un volume de 156,96 MDH, Cosumar (108,15 MDH) et Attijariwafa bank (51,182 MDH). Taux : tensions sur le court terme Sur le marché obligataire, le Trésor a mobilisé 3,2 milliards de DH lors de l’adju- dication du 19 octobre, concédant une importante hausse des taux pour pouvoir se financer. Cette séance, réservée aux maturités court terme, a connu une demande de 4,78 Mds de dirhams de la part des investisseurs. Le Trésor a donc levé exclusivement sur le 13 semaines, à un taux moyen pondéré qui dépasse désormais 2% (jusqu’à 2,4% sur certaines lignes), ce qui représente des hausses comprises entre 42 et 54 points de base selon les lignes. Cette séance fait suite à deux semaines blanches où le Trésor a préféré ne pas se financer face à des investisseurs qui se sont montrés extrêmement exigeants en matière de taux proposés. ◆
L es craintes des investisseurs se sont exacerbées cette semaine, au lendemain de l'an- nonce d'une rallonge budgétaire de 12 Mds de DH par le gouver- nement pour faire face à l'inflation, met- tant ainsi fin à un rebond fragile qui aura duré une semaine. Une baisse également alimentée par les perspectives de ten- sions haussières sur le marché des taux. L’attention des investisseurs devrait se tourner vers la publication du chiffre de l’inflation du mois de septembre prévue dans les prochains jours et qui devrait confirmer le maintien de la tendance haussière des prix au niveau national. Rappelons qu’au troisième trimestre, l’in- flation a atteint 7,9%. La prochaine réunion du Conseil de la Banque centrale, prévue en décembre, pourrait déboucher sur une nouvelle hausse de 0,50 point du taux directeur, Par Y. Seddik
Sur le marché obligataire, le Trésor a mobi- lisé 3,2 mil- liards de DH lors de l’adju- dication du 19 octobre.
Made with FlippingBook flipbook maker