Kapitel 22 Afledte finansielle instrumenter
Den andel af de forventede transaktioner, der sikres, er også af betydning. Hvis virksomheden forventer salgsindtægter på 100 mio. USD i det kommende år, er det alt andet lige nemmere at opfylde kravet om "højst sandsynlig", hvis virksomheden sikrer 50 mio. USD, end hvis den sikrer 90 mio. USD. Sikringsinstrumentet I langt de fleste sikringsforhold volder det ikke problemer at definere sikringsinstrumentet. Sik- ringsinstrumentet kan fx være en renteswap i et sikringsforhold, som afdækker renterisikoen på et lån. Et sikringsinstrument kan være et derivat, som er henført til et sikringsforhold. Ved sikring af valutarisiko kan finansielle instrumenter, som ikke er derivater, normalt også klassificeres som sikringsinstrumenter (fx et lån, indestående eller tilgodehavende).
Eksempler på sikringsinstrumenter og hvad de kan sikre
► En renteswap, som ombytter en variabel rente med en fast rente, kan klassificeres som et sikringsinstrument i en sikring af et variabelt forrentet lån. ► En renteswap, som ombytter en fast rente med en variabel rente, kan klassificeres som et sikringsinstrument i en sikring af et fastforrentet lån. ► En valutaterminskontrakt kan klassificeres som et sikringsinstrument i en sikring af valuta- risikoen vedrørende højst sandsynlige salg af varer eller tjenesteydelser i fremmed valuta. ► Et lån i fremmed valuta kan klassificeres som et sikringsinstrument for en nettoinvestering i samme fremmede valuta.
Virksomhedens egne egenkapitalinstrumenter kan ikke benyttes som sikringsinstrumenter.
Et sikringsinstrument kan være et afledt eller et ikke-afledt finansielt instrument eller en (pro- cent)del heraf.
En virksomhed kan ikke kun klassificere et sikringsinstrument for en del af ændringen i dagsvær- dien, der kun hidrører fra en del af sikringsinstrumentets løbetid. Sikringsinstrumentet skal altså klassificeres for hele ændringen i dagsværdien, der hidrører fra hele den periode, hvor sikringsin- strumentet fortsat er udestående. Dette betyder ikke nødvendigvis, at instrumentet skal være klas- sificeret for hele sin løbetid. En virksomhed kan fx sikre valutarisikoen (spot elementet) på et højst sandsynligt salg om 12 måneder med en 7-årig finansiel forpligtelse i samme valuta, så længe hele valutaeffekten indgår i den periode, hvor den finansielle forpligtelse er klassificeret som et sik- ringsinstrument.
En skrevet option kan ikke indgå i et sikringsforhold. Omvendt kan en købt option indgå i et sik- ringsforhold, jf. nærmere nedenfor.
Optioner
Sikringseffektivitet Virksomheden skal vurdere, om der er væsentlig risiko for, at sikringsinstrumentet ikke effektivt kan udligne den risiko, som ønskes afdækket. Denne vurdering kan omfatte en kvalitativ sammen- ligning af de karakteristika, som det sikrede og sikringsinstrumentet har, og en kvantitativ analyse.
414 | Indsigt i årsregnskabsloven 2025/26 | EY
Made with FlippingBook. PDF to flipbook with ease