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BOURSE & FINANCES
FINANCES NEWS HEBDO
JEUDI 21 OCTOBRE 2021
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Bourse de Casablanca
◆ Les volumes ont été multipliés par 3 par rapport à septembre 2020. ◆ Résultats des entreprises et élections expliquent ce regain d'activité. ◆ Régulateur et opérateurs de marché s'organisent pour accompagner la relance et le nouveau modèle de développement. Les volumes s’étoffent depuis les élections L a Bourse de Casablanca a connu un regain d'intérêt durant le mois de sep- tembre. Une tendance de bourse (APSB) ont signé ce jeudi 7 octobre 2021 une convention de partenariat en vue de collaborer pour le déve- loppement du marché boursier, d’en améliorer l’attractivité et la liquidité et, partant de là, de mieux contribuer au finance- ment de l’économie. Par A. Hlimi
qui se poursuit, puisque, au 15 octobre, l'indice Masi inscrivait un nouveau sommet annuel, portant sa hausse depuis le début de l'année à plus de 17%. Ce mouvement peut être qua- lifié de solide, à en croire les volumes de transaction, qui restent soutenus. En effet, l'activité a augmenté de 33% depuis le début de l'année, dont une hausse de 12% pour le seul marché central. Le mois de septembre a connu, à lui seul, une nouvelle accélération des flux avec 172 MDH de volume quotidien moyen (VQM), soit plus de 3 fois le volume enre- gistré en septembre 2020. Ce regain de liquidité s'explique par une saison de résultats pour laquelle le marché a beau- coup réagi. Mais, également, par l'avènement d'un nouveau gouvernement porteur d'espoir et susceptible de mettre sur pied les objectifs du nouveau modèle de développement. Ce même modèle de développe- ment qui a érigé le marché des capitaux en priorité pour l'optimisation de l'épargne, et qui nécessite un engagement collectif de l'ensemble des acteurs. D'ailleurs, à ce titre, la Bourse de Casablanca et l’Association professionnelle des sociétés
Ces objectifs répondent parfaitement au nou- veau modèle de déve- loppement, qui a fixé une ambition forte pour le marché boursier, dont l’atteinte permettra
L'activité à la Bourse a augmenté de 33% depuis le début de l'année, dont une hausse de 12% pour le seul marché central.
d’amorcer durablement ce nou- veau modèle et de contribuer à la mise en place d’une crois- sance économique durable et inclusive. Dans le cadre de cette conven- tion, la Bourse de Casablanca et l’APSB mettront en place un plan d’actions annuel com- mun qui couvre plusieurs axes de coopération, portant sur le développement des marchés et des produits, l’amélioration de la liquidité et de l’attractivité du marché, notamment pour les PME, la valorisation de la technologie et de la Data, ainsi que l’intégration continentale et internationale. Rappelons ici que le nouveau modèle de développement fixe un objectif ambitieux pour le marché boursier : celui d'at- teindre 300 entreprises listées d'ici 2035. Nouveaux seuils de variation : un signal institutionnel de retour de confiance Les opérateurs attendaient depuis des mois un desser-
rement du boulon de la part de l'AMMC sur les seuils de variation. La décision a été finalement prise le 11 octobre pour une entrée en vigueur le lendemain. Désormais, et selon un avis de la Bourse de Casablanca, de nouveaux seuils ont été fixés comme suit : • 6% du cours de référence des titres de capital dont la cotation est en mode continu; • 4% du cours de référence pour les titres de capital dont la cotation est en mode fixing; • 2% du cours de référence pour les titres de créance; • 10% du cours de référence pendant les 5 premières séances de Bourse qui suivent l'émission d’un titre à la cote de la Bourse des Valeurs. Par ailleurs, les seuils sur le carnet d’ordres de blocs ont également été adaptés en conséquence par la Bourse. Rappelons qu'en mars 2020, l'AMMC avait décidé de réduire
sensiblement les seuils de variation des valeurs cotées pour limiter la volatilité induite par les conséquences de la crise sanitaire. Le jour de l'an- nonce avait d'ailleurs coïncidé avec le plus bas du marché en 2020, témoignant de la per- tinence de la décision dont l'effet secondaire était un assè- chement de la liquidité sur le marché. En juin dernier, Nezha Hayat, présidente de l'AMMC, nous avait expliqué en confé- rence de presse que l'Autorité allait lâcher du lest, sans don- ner d'agenda. Et de préciser qu'il ne sera pas forcément question d'un retour aux seuils de +/-10%. La présidente de l'Autorité avait laissé entendre que la décision serait prise lorsque la conjoncture le per- mettrait. On peut donc s'auto- riser à penser que cette déci- sion est un signal institutionnel sur le retour de confiance, que confirme le signal fort donné par les volumes. ◆
Le mois de septembre a connu une nouvelle accélération des flux avec 172 MDH de VQM, soit plus de 3 fois le volume enregistré en septembre 2020.
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