R-CO VALOR BALANCED
Mines aurifères – La discipline budgétaire permet aux mines de bénéficier pleinement de leur levier opérationnel
La maîtrise des coûts opérationnels permet une marge record
Les mines surperforment le cours de l’or
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Once d'or (Jan. 2024 = 100)
Minières aurifères (Jan. 2024 =100)
Coûts opérationnels (US$ par once) Prix de vente moyen d'une once d'or (US$)
3500
200
3000
180
2500
160
2000
140
1500
120
1000
100
500
80
0
janv.-24 avr.-24 juil.-24 oct.-24 janv.-25 avr.-25 juil.-25
T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2
2019
2020
2021
2022
2023
2024 2025
Sources : Rothschild & Co Asset Management, Bloomberg – Août 2025 Cette présentation contient des données de marché historiques. Les tendances historiques des marchés ne sont pas un indicateur fiable du comportement futur des marchés. Ces données sont fournies uniquement à titre d’illustration. En fonction de la date d’édition, les informations présentées peuvent être différentes des données actualisées.
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