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BOURSE & FINANCES
FINANCES NEWS HEBDO
JEUDI 30 SEPTEMBRE 2021
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La stratégie africaine séduit les analystes Wafa Assurance
cas d’une consolidation de ses filiales africaines, et de capter le potentiel de
croissance du continent, dont la ren- tabilité moyenne est largement supé-
rieure à celle du Maroc (+4,9 points), expliquent les analystes. ◆
Par A. Hlimi
D ans une note intitu- lée « Wafa Assurance : plein gaz sur l’Afrique », le bureau de recherche, filiale de BMCE Capital, annonce avoir upgradé sa recom- mandation sur Wafa Assurance, à accumuler avec une valorisation à 4.500 DH, et ce en dépit de P/E cibles élevés de 25,8x en 2021e et de 22,9x en 2022e. Cette recommandation est justifiée par la forte reprise attendue de l’acti- vité commerciale en 2021, ayant déjà été observée au niveau sectoriel à fin juillet 2021 (une hausse de +10,5% des primes émises brutes), la bonne tenue du marché boursier marocain à date (+14,73% en y-t-d) et l’accé- lération de la stratégie d’expansion en Afrique de la compagnie, pouvant impacter positivement ses réalisa- tions dans le cas d’une consolidation de ses filiales africaines. Une accélération de sa stratégie d’expansion africaine En termes de croissance, Wafa Assurance semble vouloir accélérer sa stratégie d’expansion en Afrique, comme en témoignent ses der- nières opérations au Cameroun et en Egypte. En effet, l’assureur ambi- tionne d’atteindre un taux de couverture de 65% à horizon 2025 (contre 39% aujourd’hui) à travers l’implantation dans une dizaine de pays africains. Ce revirement stra- tégique devrait permettre à WAA de générer un CA additionnel de 1,3 Md de dirhams à horizon 2025 dans le ◆ BMCE Capital Global Research vient de rehaus- ser son cours cible sur Wafa Assurance et recommande d'accumuler le titre avec un cours cible de 4.500 DH.
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