VISIÓN DEL MERCADO 13
„ Las dinámicas de oferta a largo plazo sugieren que los covered bonds europeos podrían tener un rendimiento superior al de los bonos soberanos europeos. Henrik Stille gestor de carteras de Nordea Asset Management
señala Stille. Estos bonos suelen ser emitidos por bancos y otras instituciones financieras que, en la mayoría de los casos, tienen unos balances sólidos y una elevada calificación crediticia. Además, el conjunto de activos que respaldan estos bonos suele ser de gran calidad, como hipotecas o préstamos del sector público. A diferencia de los asset backed securities, es decir, los valores respaldados por un grupo de activos, los covered bonds excluyen los créditos morosos, lo cual agrega una capa más de protección. «Además de la elevada calidad crediticia, los c overed bonds son un tipo de instrumento de deuda que ofrece un nivel adicional de seguridad debido a su característica de doble recurso, lo cual significa que los titulares tienen derecho de reclamación tanto sobre el emisor como sobre los activos subyacentes», explica Stille. «De hecho, nunca se ha producido un impago en el mer- cado de covered bonds desde su creación hace más de doscientos años». En general, esto significa que los c overed bonds suponen una inversión atractiva y de bajo riesgo. Protección integrada Aparte de su seguridad intrínseca, los covered bonds europeos también están sujetos a protección
NÚMERO 01/2023
Made with FlippingBook Online newsletter maker