18 DENTRO DE NORDEA
Los dos gestores de cartera están convencidos de las oportunidades de inversión a largo plazo en EE. UU. para los inversores centrados en la sostenibilidad.
nar las considerables ventajas derivadas del gasto «ecológico» de EE. UU., como la inversión climática de 370 000 millones USD en el marco de la Ley de Reducción de la Inflación de la Administración Biden.
activo y nuestro enfoque se centra en identificar opor- tunidades atractivas mediante una selección dual. Este proceso es idéntico al del Nordea 1 – Global Stars Equity Fund , que también supervisamos. En el primer grupo de activos están las acciones con «vien- to de cola y ventajas competitivas», que constituyen alrededor del 70 % de la cartera. Las ventajas compe- titivas distinguibles y los vientos de cola estructurales o idiosincráticos de estas acciones tienen potencial para proporcionar unos rendimientos atractivos a lar- go plazo sobre una base ajustada al riesgo 2 . El 30 % restante de la cartera se asigna al grupo con «brecha de expectativas», que son acciones sobre las que tenemos una visión que difiere sustancialmente de la del mercado. Estas requieren un análisis más detalla- do y un proceso de due diligence exhaustivo antes de adoptar una posición. Esta estructura distintiva nos puede aportar ventajas muy atractivas. Hemos presenciado una elevada volatilidad del mercado durante el último año aproximadamente. ¿Cómo repercute esto en sus perspectivas sobre la renta variable? Joakim Ahlberg: Nuestra visión a largo plazo de la renta variable norteamericana es optimista, aun así, ha sido prudente ser ligeramente defensivos y centrarnos en valores de gran calidad a lo largo de este período volátil. Siendo inversores bottom-up , buscamos generar alfa gracias a la selección de valores, por eso buscamos aprovechar los desajustes del mercado en el corto plazo. En cuanto al largo plazo, no cabe duda de que merece la pena mencio-
¿Tiene algún ejemplo de empresa que se beneficie de la revolución verde de EE. UU.?
Johan Swahn: Una empresa que nos inspira mucho optimismo es NextEra Energy 3 , la mayor productora de energía renovable de EE. UU. La generación de energía es responsable del 70 % de las emisiones mundiales de gases de efecto invernadero, así que descarbonizar este sector resulta esencial para al- canzar la neutralidad climática. NextEra, que genera electricidad eólica, fotovoltaica y a partir de gas na- tural, es propietaria de Florida Power and Light, una de las empresas de servicio público de mayor calidad de todo EE. UU. En líneas más generales, confiamos en su capacidad para producir energía fotovoltaica a largo plazo.
Nordea 1 – North American Stars Equity Fund
Equipo Fundamental Equities
Gestor
USD
Moneda base
LU0772958525 (BP-USD) LU0772957808 (BI-USD)
ISIN
30/05/2012 (BP-USD, BI-USD)
Fecha de lanzamiento
2 No se ofrece ninguna garantía de que se conseguirán los objetivos de inversión, rentabilidad y resultados de una estructura de inversión. El valor de su inversión puede aumentar o disminuir, y usted podría perder la totalidad o una parte del capital invertido. 3 Las referencias a sociedades u otras inversiones mencionadas no podrán considerarse como una recomendación al inversor para comprar o vender, y sólo se incluyen a título informativo.
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