B OURSE & F INANCES
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JEUDI 16 NOVEMBRE 2023 FINANCES NEWS HEBDO
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Point Bourse Hebdo
Evolution de l'indice Masi depuis novembre 2022
Une évolution stationnaire pour le Masi ◆ En l’absence de catalyseurs, les actions marquent de nouveau le pas. ◆ La saison des rapports trimestriels ne devrait pas donner d'impulsions majeures au marché.
semaine à l’autre, les transactions ont sensiblement baissé à 277 MDH, soit un VQM de 55 MDH. Par ailleurs, si la saison des rapports tri- mestriels (toujours en cours) peut appor- ter un brin de volatilité sur les actions, elle ne devrait pas donner d'impulsions majeures au marché global, bien qu’il y ait encore de la grosse signature en vue d’ici fin novembre. Du côté des entreprises, on note un nou- veau rebondissement dans l’affaire CMT. Une amende de 376 MDH est réclamée par l'Office des changes à la minière. La Douane opère une saisie conservatoire sur le fonds de commerce de la société minière, qui indique avoir engagé des négociations. Elle souligne aussi que les infractions constatées à l’occasion du contrôle effectué par l’Office concernent des opérations effectuées entre 2012 et 2022 relatives à des investissements à l’étranger, dont la majorité d’entre elles a été réalisée avant le changement de
direction survenu en février 2020 Techniquement, le marché se cherche encore. À court terme, les arguments sont plus baissiers que haussiers. Lors de notre analyse technique en date du 26 octobre dernier, nous avons identifié une figure chartiste de retournement de type «double top» avec un objectif fixé à 11.950 points atteint et dépassé. Depuis, une période de flottement s’est mise en place, avec une multiplication de signaux baissiers à très court terme qui plaident pour une poursuite baissière vers les 11.700 points. Sur le marché obligataire, la tendance baissière des rendements devient plus marquée. Cette semaine, lors de l'opé- ration d’adjudication, un montant de 1 Md de DH a été desservi face à une offre de plus de 7,3 Mds. Il s'agit de bons de maturités de 5 ans qui enregistrent une baisse de 5,1 pbs pour un montant de 600 MDH, et de 15 ans qui reculent de 2,1 pbs pour un montant de 400 MDH. ◆
À la Bourse de Casablanca, le scénario reste inchangé depuis des semaines déjà : une évolution hebdomadaire baissière à plate, délimitée par le plus haut et le plus bas de la semaine du 2 octobre et ce, malgré un flux d’informa- tions, macro et micro, bien garni, mais pas suffisamment pour provoquer une quel- conque réaction sur les actions… Dans cette configuration stationnaire, le marché n’a ni corrigé la baisse de la semaine der- nière, ni craqué ses bas récents. Il baisse symboliquement de 0,12% à 11.973 points et enregistre mine de rien une 5è me semaine de baisse. Autant dire que le regain d'optimisme du début octobre est désormais confronté à la mon- tée du chômage et aux tensions géopoli- tiques au Proche-Orient. Parallèlement, la volatilité continue d'être résorbée : elle s’est située à moins de 0,53%. D’une Par Y. Seddik
Le regain d'optimisme du début octobre est désormais confronté à la montée du chômage et aux tensions géopolitiques au Proche-Orient.
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