FNH N° 1017

FCP INSTIOBLIGATIONS Classification : Obligations Moyen et Long Terme / Politique d'affectation des résultats : Capitalisation.

RAPPORT DU COMMISSAIRE AUX COMPTES EXERCICE DU 1ER JANVIER 2020 AU 31 DECEMBRE 2020

Conformément à la mission qui nous a été confiée par la société de gestion du Fonds Commun de Placement (FCP) « INSTIOBLIGA- TIONS », nous avons effectué l'audit des états de synthèse ci-joints du FCP, comprenant le bilan, le compte de produits et charges, l'état des soldes de gestion, et l’état des informations complémentaires (ETIC) relatifs à l’exercice clos le 31 décembre 2020. Ces états de synthèse font ressortir un actif net de MAD 156 388 663,69 y compris un bénéfice à affecter de MAD 4 464 476,47. Ces états ont été établis dans un contexte évolutif de crise sanitaire de l’épidémie de Covid-19, sur la base des éléments disponibles à cette date. Nous certifions que les états de synthèse cités au premier paragraphe ci-dessus sont réguliers et sincères et donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine du Fonds Commun de Placement « INSTIOBLIGATIONS » au 31 décembre 2020 conformément au référentiel comptable admis au Maroc. Fondement de l’opinion Nous avons effectué notre audit selon les Normes de la Profession au Maroc. Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont plus amplement décrites dans la section « Responsabilités de l’auditeur pour l’audit des états de synthèse » du présent rapport. Nous sommes indépendants du FCP et de son établissement de gestion conformément aux règles de déontologie qui s’appliquent à l’audit des états de synthèse et nous nous sommes acquittés des autres responsabilités déontologiques qui nous incombent selon ces règles. Nous estimons que les éléments probants que nous avons obtenus sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion d’audit. Responsabilités de la direction et des responsables de la gouvernance pour les états de synthèse La direction de l’établissement de gestion du FCP « INSTIOBLIGATIONS » est responsable de l'établissement et de la présentation sincère de ces états de synthèse, conformément au référentiel comptable admis au Maroc. Cette responsabilité comprend la concep- tion, la mise en place et le suivi d'un contrôle interne relatif à l'établissement et la présentation des états de synthèse ne compor- tant pas d'anomalie significative, ainsi que la détermination d'estimations comptables raisonnables au regard des circonstances.

Lors de la préparation des états de synthèse, c’est à la direction de l’établissement de gestion du FCP qu’il incombe d’évaluer la capacité du FCP à poursuivre son exploitation, de communiquer, le cas échéant, les questions relatives à la continuité de l’exploi- tation et d’appliquer le principe comptable de continuité d’exploitation, sauf si la direction de l’établissement de gestion du FCP a l’intention de liquider le FCP ou de cesser son activité ou si aucune autre solution réaliste ne s’offre à elle. Il incombe aux responsables de la gouvernance de l’établissement de gestion de surveiller le processus d’information financière du FCP. Responsabilités de l’auditeur pour l’audit des états de synthèse Notre responsabilité est d'exprimer une opinion sur ces états de synthèse sur la base de notre audit. Nous avons effectué notre audit selon les Normes de la Profession au Maroc. Nos objectifs sont d’obtenir l’assurance raisonnable que les états de synthèse pris dans leur ensemble sont exempts d’anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs, et de délivrer un rapport de l’auditeur contenant notre opinion. L’assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d’assurance, qui ne garantit toutefois pas qu’un audit réalisé conformément aux normes professionnelles permettra toujours de détecter toute anomalie significative qui pourrait exister. Les anomalies peuvent résulter de fraudes ou d’erreurs et elles sont considérées comme significatives lorsqu’il est raisonnable de s’attendre à ce que, individuellement ou collectivement, elles puissent influer sur les décisions économiques que les utilisateurs des états de synthèse prennent en se fondant sur ceux-ci. Dans le cadre d’un audit réalisé conformément aux Normes de la Profession au Maroc, nous exerçons notre jugement professionnel et faisons preuve d’esprit critique tout au long de cet audit. En outre : • nous identifions et évaluons les risques que les états de synthèse comportent des anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs, concevons et mettons en œuvre des procédures d’audit en réponse à ces risques, et réunissons des éléments probants suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Le risque de non-détection d’une anomalie significative résultant d’une fraude est plus élevé que celui d’une anomalie significative résultant d’une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la

falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ; • nous acquérons une compréhension des éléments du contrôle interne pertinents pour l’audit afin de concevoir des procédures d’audit appropriées aux circonstances, et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle interne du FCP ; •nous apprécions le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction de l’établissement de gestion du FCP, de même que des informations y afférentes fournies par cette dernière ; • nous concluons quant au caractère approprié de l’utilisation par la direction de l’établissement de gestion du FCP du principe comptable de continuité d’exploitation et, selon les éléments probants obtenus, quant à l’existence ou non d’une incertitude si- gnificative liée à des événements ou situations susceptibles de jeter un doute important sur la capacité du FCP à poursuivre son exploitation. Si nous concluons à l’existence d’une incertitude significative, nous sommes tenus d’attirer l’attention des lecteurs de notre rapport sur les informations fournies dans les états de synthèse au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas adéquates, d’exprimer une opinion modifiée. Nos conclusions s’appuient sur les éléments probants obtenus jusqu’à la date de notre rapport. Des événements ou situations futurs pourraient par ailleurs amener le FCP à cesser son exploitation ; • nous évaluons la présentation d’ensemble, la structure et le contenu des états de synthèse, y compris les informations fournies dans les états de synthèse, et apprécions si les états de synthèse représentent les opérations et événements sous-jacents d’une manière propre à donner une image fidèle. Casablanca, le 26 mars 2021

BILAN ACTIF

BILAN PASSIF

ETAT DES SOLDES DE GESTION

Exercice clos le 31/12/2020

PASSIF

31/12/2020

31/12/2019 192 697 963,86 192 276 065,58 1 827 298,40

Actif

31/12/2020

31/12/2019

DESIGNATIONS

31/12/2020

31/12/2019

VARIATIONS A-B

Capital (A)

152 779 638,08 199 634 920,40 -46 112 133,79

Immobilisations corporelles nettes (A) Terrains Constructions Autres immobilisations corporelles Amortissements Provisions Immobilisations financieres (B) Immobilisations financieres Portefeuille titres acheteur (C)

FAVORABLES

DEFAVORABLES

RESULTAT SUR OPERATIONS FINANCIERES RESULTAT NET DE L EXERCICE RESULTAT A AFFECTER (A) PRODUITS CAPITALISES (B) Commissions de souscriptions et de rachats

5 432 047,50 6 165 380,47 4 868 067,92 5 539 102,38 4 464 476,47 5 800 425, 10

733 332,97 671 034,46 1 335 948,63 1 317 666,26

Capital en debut d'exercice Emissions et rachats

Commissions de souscriptions & de rachats Variations des differences d'estimations Frais de negociation Plus et moins values realisees Report a nouveau (B) Report a nouveau (B) Comptes de regularisation (C) Comptes de regularisation (C) Resultat en instance d'affectation (D) Resultat en instance d'affectation (D) Resultat de l 'exercice a affecter (E) Resultat de l 'exercice a affecter (E) Operations de cession sur valeurs mobilieres Operations de cession sur valeurs mobilieres Operations de cession temporaire de titres Operations temporaires sur titres Operateurs crediteurs (G) Operateurs crediteurs sur contrats a terme Autres operateurs crediteurs Actionnaires ou porteurs de parts (H) Actionnaires ou porteurs de parts (H) Crediteurs divers et comptes rattaches (I) Souscriptions a payer Achat a reglement differe

-748 399,80

-894 516,90

294 969,74

1 612 636,00

5 251 ,27

-510 883,22 242 014,54 242 014,54 0,00

Total I = A+B

0,00

-855 450,86 -855 450,86 0,00 4 464 476,47 0,00 4 464 476,47 156 388 663,69

156 425 776,84

198 823 425,45

Plus Values réalisées

148 852,64 146 117, 10 0,00 143 601 ,37 143 601 ,37

297 112,62 1 315 523,38

148 259,98 1 169 406,28

Augmentation des différences d'estimations Augmentation des différences de change CHARGES CAPITALISEES (C)

Actions Obligations

0,00 807 995,84 664 394,47

0,00

0,00 5 800 425, 10 5 800 425, 10 198 740 403,50

Titres de creances negociables

44 453 078,06

52 815 701 ,71

Total I = actif net = A+B+C+D+E

Titres d'opcvm Bon de tresor

Moins Values réalisées

807 995,84

664 394,47

111 972 698,78

128 000 169,90 18 007 553,84

Diminution des différences d'estimations

0,00 0,00

0,00

Operations d acquisition et cession temp de titres

0,00

Frais de négociation

Autres operations sur titres Autres titres Operateurs debiteurs (D) Coupons a recevoir Ventes a reglements differe

0,00 0,00 0,00

Diminution des différences de change RESULTAT CAPITALISE (D) =(B)-(C) RESULTAT GLOBAL (E)=(A)+(D) AUTRES VARIATIONS DE L'ACTIF NET (F)

0,00 151 368,37

0,00 804 640, 16

653 271 ,79 1 989 220,42 49 036 897,59 55 070 390,56

0,00

4 615 844,84 6 605 065,26 46 967 584,65 2 069 312,94

0,00

Operateurs debiteurs sur contrat a terme Autres operateurs debiteurs Actionnaires ou porteurs de parts debiteurs (E) Actionnaires ou porteurs de parts debiteurs Debiteurs divers et comptes rattaches (F) Personnel Autres debiteurs Comptes de regularisation actif Incidence des engagements sur operations a terme(G) Incidence des engagements sur operations a terme Contre valeur position de change(H)

Souscriptions (y compris comptes de regul des revenus) Rachats (y compris comptes de regul des revenus)

28 900 397,43 75 867 982,08

83 970 787,99

0,00

81 901 475,05 6 033 492,97

49 047,76

47 088,01

Distribution des bénéfices (Exercice antérieur) ACTIF NET AU DEBUT DE L'EXERCICE(G) ACTIF NET EN FIN D'EXERCICE=(E)+/-(F)+(G)

0,00

198 740 403,50 190 066 025,30 8 674 378,20 156 388 663,69 198 740 403,50

Personnel Organismes sociaux Etat Autres crediteurs

42 351 739,81

0,00

Comptes de regularisation passif Incidence des engagements sur operations a terme (J) Incidence des engagements sur operations a ter Position de change (K) Position de change Total II = F+G+H+I+J+K Comptes financiers - passif (l)

Tableau d’analyse de la valeur liquidative

49 047,76

47 088,01

VARIATION FAVORABLES

Total II = C+D+E+F+G+H

156 425 776,84 11 934,61

198 823 425,45

DESIGNATION

31/12/2020

31/12/2019

DEFAVORABLES

Comptes financiers - actif (I) Depots a terme (2 ans et plus) Depots a terme (inferieurs a 2 ans ) Depots a vue remuneres Banques ( soldes debiteurs )

0,00

49 047,76 0,00

47 088,01 35 933,94

Valeur liquidative de clôture

1 256,66

1 219,01

37,65

Résultat à affecter (A) Actif net de clôture (B)

4 464 476,47

5 800 425, 10

1 335 948,63 42 351 739,81

156 388 663,69 198 740 403,50

Emprunts a terme Banques (soldes crediteurs)

11 934,61

0,00

0,00 0,00

35 933,94 35 933,94 198 823 425,45

Nombre d’actions ou de parts (C)

124 448,00

163 034,00

38 586,00

Societes de bourse & autres intermediaires Autres comptes de tresorerie - actif

Societes de bourse & autres intermediaires Autres comptes de tresorerie - passif

Total III = I TOTAL GENERAL = I+II+III

11 934,61

0,00

Valeur liquidative unitaire de clôture (B / C)

1 256,66 1 220,78

1 219,01 1 183,43

37,65 37,35

TOTAL III = L TOTAL GENERAL = I+II+III

156 437 711 ,45 198 823 425,45

156 437 711 ,45

Dont part capital (B - A) / C

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES

DETAILS DES PLUS-OU-MOINS VALUES REALISEES Dont part revenu (A / C)

35,87

35,58

0,29

Ventilation des revenus du portefeuille par catégorie TABLEAU D’ANALYSE DES REVENUS

Exercice clos le 31/12/2020

Exercice

Exercice precedent

Portefeuille de cloture 31/12/2020

Detail des revenus 31/12/2019 31/12/2020 31/12/2019

COUPON COURU

NATURE

31/12/2020 5 433 056,57

31/12/2019 6 166 081,24

Plus values Moins values

Plus values

Moins values

Catégories de titres

Produits sur opérations financières (A)

Portefeuille titres

Actions

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

0,00 0,00 0,00

Actions

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

0,00 0,00 0,00

0,00 0,00 0,00 50,96 50,96

Produits sur actions Produits sur obligations

Actions cotees Actions non cotees

0,00

4 937,86

Obligations

0,00 4 937,86

Actions cotees

Produits sur titres de créances négociables

1 374 326,84

1 437 833, 14

Actions non cotees Obligations Obligations ordinaires

3 510,92 3 510,92 0,00 0,00 68 871 , 10 53 355,71 15 515,39 0,00 0,00

Obligations ordinaires

4 937,86

Produits sur titres OPCVM Produits sur BDT

Obligations convertibles en actions Obligations avec bon de souscription d'actions

0,00 0,00

4 048 173,33

4 712 675,37

Bon de tresor

111 972 698,78 111 972 698,78 44 453 078,06

128 000 169,90 4 048 173,33 4 712 675,37 128 000 169,90 4 048 173,33 4 712 675,37 52 815 701 ,71 1 374 326,84 1 437 833, 14

Produits sur acquisitions et cessions temporaires de titre

10 556,40

10 634,87

Obligations convertibles en actions

0,00 0,00

Produits sur autres titres Produits sur opérations financières à terme Intérêts sur comptes courants à terme Intérêts sur comptes courants à vue Produits sur garanties données en espèces Autres produits sur opérations financières Charges sur opérations financières (B)

Tcn

Bons du tresor

Obligations avec bon de souscription d'actions

Tcn

1 710,36 1 786,92

181 748,47

Billets de tresorerie Certificats de depot

0,00

Billets de tresorerie Certificats de depot

0,00

44 453 078,06

52 815 701 ,71

1 374 326,84 1 265 696,86

1 710,36 1 786,92

175 970,62

Bons de societes de financement Titres d'opcvm

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

172 136,28 0,00

Bons de societes de financement Titres d'opcvm

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

5 777,85 0,00

0,00 1 009,07

0,00 700,77

Actions sicav

0,00 0,00 0,00 0,00

Parts fcp Autres titres

Actions sicav Bons du tresor Bons du tresor Parts fcp Autres titres Autres titres

0,00 0,00

Charges sur acquisition et cessions temp de titres Autres charges sur opérations financières de portefeuille Charges sur Operations Financieres A Terme Charges sur emprunts Intérêts sur comptes courants créditeurs

147 142,28 141 814,45 147 142,28 141 814,45

224 730,60 224 730,60

626 196,41 626 196,41

Autres titres Operations temporaires sur titres Titres donnes en pension

0,00 10 556,40 10 634,87

0,00 0,00

0,00

Titres recus en pension Pret et emprunt de titres

10 556,40

10 634,87

Total

0,00 156 425 776,84

0,00 180 815 871 ,61 5 433 056,57 6 166 081 ,24 0,00 0,00 31/12/2019 31/12/2020 31/12/2019

Total

148 852,64 143 601 ,37

297 112,62

807 995,84

1 009,07

700,77

POLITIQUE DE PLACEMENT

Charges sur garanties reçues en espèces Autres charges sur opérations financières I-Résultat sur opérations financières (A-B) Autres produits de gestion (C)

5 432 047,50

6 165 380,47

Autres revenus financiers Operations financieres a terme

31/12/2020 11 934,61 0,00 0,00 11 934,61

0,00 0,00

RAPPEL DE L’ORIENTATION DE LA POLITIQUE DE PLACEMENT Le FCP INSTIOBLIGATIONS est un fonds commun de placement « obligation moyen long terme ». La sensibilité du FCP peut varier dans une fourchette allant de 1.1 exclu à 5.1 inclus selon les conditions du marché. Indice de référence MBI (Moroccan Bonds Index) INDICATION DE LA POLITIQUE DE PLACEMENT SUIVIE Le FCP sera en permanence investi à hauteur de 100% de ses actifs, hors créances représentatives des opérations de pension qu'il effectue en tant que cessionnaire et liquidités, en valeurs de l'Etat, valeurs jouissant de la garantie de l'Etat et TCN émis par des banques. L’année 2020 a été marquée par plusieurs évènements majeurs suite à la crise sanitaire qu’a connu le pays à cause du COVID 19. En effet, il a été décidé de baisser les taux directeur à 2% dans un premier temps au conseil de BAM du mois de mars, pour ensuite le ramener à 1.50% 3 mois plus tard, et ce afin de soutenir l’économie suite aux conditions climatiques défavorables et à la propagation du virus. Le Trésor a ainsi initié plusieurs séances d’échange de titres moyen et long terme contre des titres court terme dans le cadre de sa gestion active de sa trésorerie. Concernant l’évolution des taux obligataire, après avoir accusé des baisses à des niveaux intégrant le changement des taux directeurs, ces derniers ont eu une tendance haussière sur l’ensemble des compartiments de la courbe suite aux incertitudes des investisseurs et au besoin grandissant du Trésor, et ce malgré la sortie à l’international d’un montant de 1 Mrds d’Euros. Par ailleurs, une nouvelle baisse survient au niveau du marché suite à la dernière levée inattendue du Trésor durant le mois de décembre d’un montant de 3 Mrds Dollars. Par conséquent, le recours du Trésor au marché intérieur va s’amoindrir voir même s’annuler durant les périodes à venir, poursuivant ainsi la baisse des taux au niveau du marché. COMMENTAIRE DE GESTION : Au titre de l’année 2020, le fonds a réalisé une performance de 3.04%. Dans un contexte marqué par une baisse des taux obligataires, nous avons maintenu la même structure du fonds. Le fonds est investi sur des titres moyen terme. A fin décembre 2020, la sensibilité du fonds ressort à 2.58. COMMENTAIRE SUR LES ACTIVITES DE L'EXERCICE MARCHÉ OBLIGATAIRE

Compte a vue Compte a terme

0,00 0,00 0,00 0,00

Produits accessoires Produits non courants Frais de gestion (D)

TABLEAU D'AFFECTATION DES RESULTATS Autres operations financieres a terme Total

563 979,58 160 793,31

626 278,09 177 095,27

Charges externes

Exercice clos le 31/12/2020

Impôts et taxes Charges de personnel Autres charges de gestion courante Dotation aux frais de gestion budgetés Dotation aux amortissements Charges non courantes II-Résultat net de l'exercice (I+C-D)

MONTANT

RESULTATS A AFFECTER REPORT A NOUVEAU

AFFECTATION DES RESULTATS

0,00

403 186,27

449 182,82

0,00 CAPITAL

5 800 425, 10

COMPTES DE REGULARISATION RESULTAT EN INSTANCE D'AFFECTATION

261 322,72 DIVIDENDES

0,00 0,00

4 868 067,92 -403 591 ,45 -403 591 ,45

5 539 102,38 261 322,72

REPORT A NOUVEAU

Régularisation des revenus de l'exercice en cours (E) Régularisation des revenus de l'exercice en cours (E) Acomptes sur dividendes de l'exercice (F) Produits utilisés Charges imputées

RESULTAT NET DE L'EXERCICE AUTRES PRELEVEMENTS TOTAL

5 539 102,38 AUTRES ( A PRECISER)

5 800 425, 10 TOTAL

5 800 425, 10

261 322,72

EVOLUTION DES NOMBRES DE PARTS ET DE LA VALEUR LIQUIDATIVE DES OPCVM

Exercice clos le 31/12/2020 EXERCICE PRECEDENT

III- RESULTAT A AFFECTER (II+/-E-F)

4 464 476,47

5 800 425, 10

EXERCICE

TABLEAU DES CREANCES

Nombre d'actions ou de parts en circulation à la fin de la période

124 448 , 00

163 034 , 00

Exercice clos le 31/12/2020

Valeur liquidative de fin de période

1 256 , 66

1 219 , 01

COMPLÉMENET D’INFORMATIONS RELATIVES A L’INVENTAIRE DE L’OPCVM

PLUS D'UN AN

MOINS D'UN AN

ECHUES NON RECOUVRES

CREANCE Operateurs debiteurs Coupons a recevoir Ventes a reglements differe

TOTAL

0,00 0 , 00 0 , 00

Montant / Quantité

Pensions livrées Actif Net

156 388 663 , 69

COMPTES FINANCIERS - ACTIF Operateurs debiteurs sur contrat a terme Autres operateurs debiteurs Actionnaires ou porteurs de parts debiteur Actionnaires ou porteurs de parts debiteurs Debiteurs divers et comptes rattaches Personnel Autres debiteurs Comptes de regularisation actif Depot a terme TABLEAU DES DETTES Societes De Bourse & Autres Intermediaires Autres Comptes De Tresorerie - Actif TOTAL Depots A Terme (2 Ans Et Plus) Depots A Terme (Inferieurs A 2 Ans ) Depots A Vue Remuneres Banques ( Soldes Debiteurs )

Nombre d'actions ou de parts INVENTAIRES DES ACTIFS

124 448 , 00

Emetteurs

Code Maroclear

Désignation

Quantité

Valorisation par titre en DH

Valorisation globale en DH

% par rapport au Total Actif

(1)

(A)

0,00

(C)

(D=C*A)

ATTIJARIWAFA BANK

Exercice clos le 31/12/2020 31 / 12/2019

MA0001520305 MA0001520487 MA0001522624 MA0001522806 MA0001521402 MA0001520461 MA0001522947 MA0001521485 MA0002013151 MA0002012922 MA0002015701 MA0002013177 MA0002013383 MA0002014084 MA0002014431 MA0002014829 MA0002014944 MA0002015263 MA0002015388 MA0002015586 MA0002015644 MA0001520511

ATW 2Y 25JANV2021 02.94 ATW 04Y 28 MARS 2023 3.06% ATW 02Y 07 sep 2022 2.16% ATW 02Y 02OCT22 02.15 BMCE 3Y 15OCT2022 2.79% CAM 02Y 27MAR21 02.81 CAM 52W 14OCT21 2.09% CDM 03Y 31OCT22 2.74% BDT 10Y 17JUIN24 05.45 BDT 10Y 05AOU23 05.25 BDT 5Y 20 Oct 2025 2.40% BDT 15Y 16APR29 05.60 BDT 10Y 02JUN25 04.55 BDT 10Y 15JUN26 03.50 BDT 05Y 16MAI22 02.50 BDT 05Y 17OCT22 02.70 BDT 05Y 03AVR23 02.80 BDT 5Y 16 OCT 23 02.80 BDT 05Y 14 oct 24 02.6 BDT 5Y 14 avril 2025 02.50 BDT 52W 14 juin 2021 2.25% SGMB 05Y20sep2024 3.21%

55,00 60,00 70,00 20,00 38,00 56,00 70,00 10,00

102 809,20 104 308,18 100 783,88 100 648,76 101 804,07 102 363,97 100 513,00 101 549,90 114 466,54 110 429,66 103 014,20 128 852,48 113 292,81 108 863,15 102 658,97 102 145,74 104 032,02 102 888,40 102 791,72 104 013,95 101 772,96 103 926,58

5 654 506,00 6 258 490,80 7 054 871,60 2 012 975,20 3 868 554,66 5 732 382,32 7 035 910,00 1 015 499,00 11 790 053,62 22 748 509,96 1 545 213,00 7 731 148,80 2 945 613,06 6 531 789,00 2 258 497,34 6 843 764,58 5 825 793,12 39 714 922,40

3,61 4,00 4,51 1,29 2,47 3,66 4,50 0,65 7,54 14,54 0,99 4,94 1,88

31 / 12/2020

BANQUE MAROCAINE POUR LE COMMERCE EXTERIEUR

CAM CDM ETAT

1 1 934 , 61

0 , 00

1 1 934,61

0,00

103,00 206,00

Exercice clos le 31/12/2020

DETTES

TOTAL

PLUS % MOINS

ECHUES ET NON PAYEES

15,00 60,00 26,00 60,00 22,00 67,00 56,00

DE 1 AN

Operateurs crediteurs Souscriptions a payer Achat a reglement differe

0,00 0,00

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,03

0,00

4,18 1,44 4,37 3,72

0,00

0,00 0,00

Operateurs crediteurs sur contrats a ter Autres operateurs crediteurs Actionnaires ou porteurs de parts Actionnaires ou porteurs de parts Crediteurs divers et comptes rattaches

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

0,00

0,00 0,00

0,00 49 047,76 0,03

49 047,76 0,03

386,00

25,39

Personnel

1,00

102 791,72

0,07 1,99 0,52 3,72

Organismes sociaux

30,00

3 120 418,50 814 183,68 5 819 888,48

Etat

8,00

SGMB

Autres crediteurs

0,00

0,00 0,00

COMPTES FINANCIERS - PASSIF Comptes de regularisation passif

49 047,76

49 047,76 0,03

56,00

Exercice clos le 31/12/2020

Dépot à terme (plus de 2 ans)

0,00 0,00 0,00

0,00 0,00 0,00 0,01

31/12/2020

31/12/2019

Créances représentatives des titres reçus en pension

Autres actifs Liquidité Total actifs

EMPRUNTS A TERME BANQUES (SOLDES CREDITEURS)

(4)

0,00 0,00

35 933,94 35 933,94

SOCIETES DE BOURSE & AUTRES INTERMEDIAIRES AUTRES COMPTES DE TRESORERIE - PASSIF TOTAL

11 934,61

156 437 711,45

100%

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