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BOURSE & FINANCES
FINANCES NEWS HEBDO
LUNDI 30 NOVEMBRE 2020
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Banques
◆ Attijariwafa bank a agréablement surpris le marché en annonçant un dividende exceptionnel. La formule choisie permet de respecter les recommandations de Bank Al-Maghrib en la matière. Les dividendes signent leur grand retour E n mai dernier, Bank Al-Maghrib a appelé les établissements de cré- dit à suspendre, jusqu’à nouvel ordre, toute dis- Mais les grandes banques ont trouvé le moyen de concilier ces différentes contraintes, alors que Bank Al-Maghrib n'a toujours pas modifié sa position sur le sujet. Les actionnaires d'Attijariwafa bank ont été agréablement sur- pris, mi-novembre, lorsque la banque leur a proposé de vali- der un dividende exceptionnel de 13,5 DH par action, dont la moitié Par A. Hlimi tribution de dividendes au titre de l’exercice 2019 et de privilégier le financement de l'économie et la préservation des fonds propres.
Cette straté- gie permet aux minori- taires d'em- pocher le dividende et aux banques de renforcer leurs fonds propres.
peut être convertie en actions, et donc potentiellement rester dans les fonds propres de la banque et ne pas avoir d'impact sur son cash. Une offre que le marché a saluée, puisque le titre gagnait plus de 3% dans les premiers échanges suivant l’annonce. La hausse du cours s’est même poursuivie les jours qui ont suivi. Les investisseurs y voient un signal positif de la part de la banque, qui semble disposer de plus de visibilité sur l'évolution de son portefeuille, sa charge de risque liée aux défauts de paie- ment attendus des entreprises et des ménages, et donc sa capaci- té à enjamber la crise. Ceci, tout en respectant vraisemblablement la recommandation de la Banque centrale en matière de dividende, puisque cette stratégie permet aux minoritaires d'empocher le dividende et aux banques de ren- forcer leurs fonds propres, grâce à la conversion du dividende des actionnaires de référence et ainsi limiter les impacts sur la tréso- rerie. Atiijariwafa bank n'est pas le pre- mier établissement de crédit à proposer une partie de son divi- dende en action. Bank Of Africa, qui avait programmé l'opération depuis 2 ans, ou encore sa filiale Salafin ont choisi cette option. Récemment, le Groupe BCP a lui aussi décidé de distribuer un
dividende exceptionnel de 8 DH/ action en partie en actions, et ce pour répondre à la recomman- dation de Bank Al-Maghrib en matière de dividendes, puisque le schéma retenu lui permettrait de réinjecter au minimum 80% du dividende dans ses fonds propres, grâce à deux facteurs. Premièrement, la participation croisée entre la BCP et les BPR (51,62% du capital à fin 2019) neutralisant de fait le dividende versé aux BPR dans les comptes consolidés et, deuxièmement, la conversion prévue d'une partie des dividendes en parts sociales BPR. A qui le tour ? Le marché est désormais attentif à la réaction d'autres banques comme BMCI, laquelle a habitué les investisseurs à un rendement supérieur à la moyenne du sec- teur et qui dispose d'une marge de solvabilité confortable. Il ne serait pas étonnant de voir la filiale de BNP Paribas s'inscrire dans la tendance et opter à son tour pour une modification du mode de paiement afin de privi- légier le paiement en actions (du moins en partie) pour un éventuel dividende exceptionnel, d'autant plus qu'elle prévoyait déjà de distribuer un dividende excep- tionnel avant de se rétracter suite à la recommandation de Bank Al-Maghrib. ◆
COMMUNIQUÉ FINANCIER
INDICATEURS D’ACTIVITÉ DU 3 ÈME TRIMESTRE 2020
Au cours du 3 ème trimestre 2020, la Compagnie Atlanta a réalisé un chiffre d’affaires de 519 MDH en baisse de -10.8% par rapport au 3 ème trimestre 2019. L’activité non vie enregistre un chiffre d’affaire de 438 MDH et affiche un retrait de -7.2%. Le chiffre d’affaire vie se situe à 81 MDH et présente une baisse de -26.2%.
Ces tendances baissières s’expliquent par la crise sanitaire et ses effets.
Toutefois, à fin septembre 2020, le chiffre d’affaires de la compagnie maintient une trajectoire croissante avec une légère progression de +0.5% par rapport à septembre 2019 et s’établit à 2 084 MDH.
Le chiffre d’affaire de l’activité non vie enregistre une hausse de +1.7% et se situe à 1 720 MDH.
Concernant, le chiffre d’affaire de l’activité vie, il est en baisse de -4.8% et s’établit à 364 MDH.
Le chiffre d’affaire consolidé à fin septembre 2020 s’établit à 3 899 MDH en progression de +2.4%.
IMPACTS COVID 19 Le ralentissement économique lié à la crise sanitaire continue à affecter l’activité de la compagnie à travers essentiellement la réduction du niveau de croissance des primes, toutefois, les prévisions d’atterrissage pour la fin de l’année restent à ce jour positives.
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