LA ECONOMÍA INTANGIBLE EN ITALIA, PORTUGAL Y ESPAÑA
Los dos indicadores anteriores, al tratarse de ratios, aumentan siempre que el numerador, la inversión en in- tangibles, crezca más que los denominadores (PIB en el panel a; inversión total en el panel b) El gráfico 11 muestra las tasas anuales medias de crecimiento de la inversión en intangibles en el periodo 1995-2018. Las diferencias son muy notables, oscilando entre el 11.4% de Irlanda y el 0,5% de Grecia (gráfico 11a). De los tres países, España (4,1%) y Portugal (3,5%) muestran una tasa superior a la media de los países europeos (3,1%), e Italia lo hace a un ritmo muy inferior (1,5%). Si este último país no ha perdido intensidad intangible a lo largo de estos años es porque su PIB apenas ha crecido, lo que le ha permitido mantener la ratio AI/PIB Por otra parte, el gráfico 11b nos permite comprobar la diná- mica seguida en el periodo anterior a la crisis y su posterior recuperación. En la etapa previa 1995-2008, España (6,3%)
y Portugal (5,4%) crecieron a tasas superiores a la media de la UE (3,5%), pero no Italia (2,7%). En los años de crisis la in - versión en intangibles en los países europeos se desaceleró, pero mantuvo el signo positivo (0,8%). Sin embargo, los tres países sufrieron variaciones negativas, más intensa en Italia (-2,4%) que en Portugal (-2,2%) o España (-1,1%). Una vez finalizada la crisis, en el inicio de la etapa de recu - peración, los tres países han experimentado tasas medias de crecimiento positivas pero inferiores a la media de los países europeos Así la inversión intangible creció a un ritmo medio anual del 1,8% en Italia, 3,1% en Portugal y 2,9% en España, muy por debajo del 4,0%del conjunto de economías europeas
La sincronización del periodo de crisis en las tres econo- mías es prácticamente perfecta Los tres países entraron
Gráfico 11. Tasa de variación media anual de la inversión real en activos intangibles. Total sectores. 1995-2018 (porcentaje)
a. 1995-2018
b. Subperiodos: 1995-2008; 2008-2013; 2013-2018
8,9
Irlanda
Irlanda
11,4
3,0
21,8
7,7
Luxemburgo
Luxemburgo
6,9
4,7
6,8
6,5
Dinamarca
Dinamarca
4,7
-1,2
5,3
5,6
Austria
Austria
4,5
3,2
3,4 3,4
Suecia
Suecia
4,4
1,7
9,1
4,4
Países Bajos
Países Bajos
4,3
3,5
5,4
6,3
España
España
4,1
-1,1
2,9
3,8
Francia
Francia
3,6
1,7
4,6
5,4
Portugal
Portugal
3,5
-2,2
3,1
3,5
Media
Media
3,1
0,8
4,0
5,8
Finlandia
Finlandia
2,9
-2,7
0,5
3,3
Alemania
Alemania
2,8
0,7
3,1
1,9
Reino Unido
Reino Unido
2,3
2,7
2,6
2,7
Italia
Italia
1,5
-2,4
1,8
4,1
-10,9
Grecia
Grecia
0,5
1,4
0
3
6
9
12
-10
0
10
20
1995-2008
2008-2013
2013-2018
Media países europeos incluye toda la UE-15, salvo Bélgica. Fuente: EU KLEMS y elaboración propia.
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