BOURSE & FINANCES
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FINANCES NEWS HEBDO JEUDI 16 & VENDREDI 17 AVRIL 2026
cement des ménages, avec une trajectoire de croissance toujours nettement supérieure à celle du crédit habitat classique. Du côté des ménages, la ten- dance reste globalement bien orientée. Les crédits à la consommation augmentent de 3,9% à 61,2 milliards de dirhams. L’ensemble «ménages et ISBLM» affiche, pour sa part, une hausse de 4,7% à 416,2 milliards. On reste sur une progression mesu- rée, mais réelle, qui suggère une demande toujours présente sur les segments résidentiels et de consommation. En revanche, les facilités de tré- sorerie continuent d’envoyer un signal plus nuancé. Les comptes débiteurs et crédits de trésorerie s’établissent à 245,9 milliards de dirhams, quasiment stables sur un an (+0,2%), mais en repli de 0,8% sur un mois et de 3,1% depuis décembre. Cette qua- si-stagnation peut traduire un recours plus sélectif au finance- ment de court terme, ou une ges- tion plus prudente des besoins de liquidité par les entreprises. La lecture sectorielle met égale- ment en évidence un contraste intéressant. Le crédit au secteur non financier progresse de 5,8% à 1.002,7 milliards de dirhams. Mais au sein de cet agrégat, le secteur public se distingue avec une hausse de 18,8% à 130,4 mil- liards, contre +4,1% pour le sec- teur privé, dont l’encours atteint 872,3 milliards. Les sociétés non financières privées voient leurs crédits progresser de 3,6%, alors que les entreprises publiques affichent une hausse de 6,3%. Cette configuration confirme que la poussée actuelle du cré- dit est aussi alimentée par des besoins de financement d’ori- gine publique, en parallèle de la reprise graduelle du privé. Au final, les chiffres de février démontrent que le crédit bancaire avance à un rythme solide, mais de manière différenciée selon les usages. L’investissement tire nettement la tendance, l’immo- bilier se redresse sans excès, la consommation reste correcte- ment orientée, tandis que la tré- sorerie demeure plus hésitante. ◆
Les derniers chiffres de Bank Al-Maghrib montrent un crédit bancaire toujours bien orienté à fin février 2026.
Crédit bancaire L’investissement reste le grand moteur à fin février L Le crédit bancaire poursuit sa progression au Maroc, avec un encours de 1.224,6 milliards de dirhams à fin février 2026, en hausse de 8,3% sur un an. En nette accélération, le crédit à l’équipement confirme le retour en force de l’investissement. Par Y . Seddik e crédit bancaire continue d’affi- cher un rythme soutenu sur les premiers mois de l’année 2026. Selon les derniers indicateurs monétaires de Bank Al-Maghrib, l’encours du crédit bancaire s’est établi à 1.224,6 milliards de dirhams à fin février, en pro- gression de 8,3% sur un an, soit près de 93,4 milliards de dirhams supplémentaires. En glissement mensuel, le mouvement est en revanche légèrement négatif (-0,3%), signe d’un ajustement de court terme qui ne remet pas en cause la tendance de fond.
Dans le détail, la dynamique du crédit reste d’abord celle de l’in- vestissement. Les crédits à l’équi- pement atteignent 308,1 milliards de dirhams, en hausse de 25,6% sur un an. C’est de loin la com- posante la plus vigoureuse de l’ensemble. Ce chiffre traduit une montée en charge des besoins de financement liés aux projets d’entreprise, dans un contexte où plusieurs secteurs continuent de se positionner sur des cycles d’expansion, d’extension ou de modernisation de leurs capacités. Le compartiment immobilier conserve, lui aussi, une orienta- tion positive, même si le rythme reste plus modéré. Les crédits immobiliers progressent de 3,6% sur un an à 322,7 milliards de
dirhams. Les crédits à l’habitat avancent de 3,2% à 256,8 mil- liards, tandis que les prêts aux promoteurs immobiliers augmen- tent de 6,9% à 60,7 milliards. Ainsi, le financement du secteur immobilier continue de se redres- ser graduellement, sans embal- lement, mais avec une tendance plus favorable qu’au cours des périodes de forte prudence ban- caire. Autre segment à surveiller, le financement participatif à l’habi- tat poursuit sa montée en puis- sance. L’encours ressort à 30,4 milliards de dirhams, en hausse de 19,4% sur un an. Cette pro- gression confirme l’ancrage pro- gressif de la Mourabaha immo- bilière dans le paysage du finan-
Le compartiment immobilier conserve, lui aussi, une orientation positive, même si le rythme reste plus modéré.
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