B OURSE & F INANCES
7
JEUDI 14 JANVIER 2021 FINANCES NEWS HEBDO
www.fnh.ma
Point Bourse Hebdo
Evolution de l'indice Masi depuis janvier 2020
Évolution stationnaire, avantages aux mid-caps ◆ Les premières semaines de 2021 n’ont apporté aucun changement à la structure du marché. ◆ Les investisseurs entament l’année avec une série d’interrogations et beaucoup d’appréhension. ◆ Les big-caps latéralisent, alors que les mid-caps se distinguent.
accompagné d’un niveau de participation réduit à 395 MDH, soit une moyenne quoti- dienne 79 MDH. Notons aussi que la volatilité, exprimée par l'écart relatif entre le haut et le bas de la semaine, s’est résorbée à 0,47%, traduisant la temporisation des investis- seurs. L'absence d'indicateurs macroé- conomiques de poids et de publications appuient aussi cette position attentiste. Avantages aux mid-caps Les segments les plus cycliques de la cote profitent d'un fort élan de rattrapage, avec un avantage aux valeurs du milieu de tableau. Les meilleures performances hebdomadaires sont inscrites par Sonasid (+14%), DLM (+10,62%), Jet Contractors (+13,37%), Salafin (+7,98%) et M2M (+11,76%). Notons que Sonasid figure dans le top 10 des volumes de la semaine avec plus de 10 MDH, synonyme de réelles
convictions des acheteurs. Par ailleurs, la détente des rendements obligataires paraît être le seul catalyseur pour le marché actions à l’heure actuelle. Notons que les taux ont encore nettement baissé mardi dernier. Un mouvement qui a concerné, cette semaine, les comparti- ments court, moyen et long termes de la courbe obligataire primaire. En revanche, le début de la campagne de vaccination (qui conditionne le retour à la normale de l’activité économique) se fait toujours attendre et créé un climat d’appré- hension. Éléments techniques D'un point de vue technique, le Masi évolue dans une zone de neutralité délimitée par un support à 11.100 points et une résis- tance à 11.600 points. Le franchissement de ces deux niveaux clés conditionnera la tendance à court terme. ◆
C reux d’informations, volumes réduits, journées sans directions au sein d’un corridor serré... Voilà à quoi ressemblaient les séances de cette semaine. Autant dire que l’année n’a réellement pas encore démarré à la Bourse de Casablanca. Jamais les investisseurs n’ont en effet démarré une année avec autant d’interroga- tions et d’appréhension. Bank Al-Maghrib va-t-elle injecter autant de liquidités sur cette nouvelle année ? Les extensions bud- gétaires vont-elles se poursuivre ? La cam- pagne de vaccination constituera-t-elle une réelle solution pour un retour à une situation normale ?... Sur les cinq dernières séances (entre le 5 et 12 janvier), l’indice Masi inscrit une baisse symbolique de 0,11% à 11.297 points. Un parcours hebdomadaire sans inspiration Par Y. Seddik
La détente des rendements obligataires paraît être le seul catalyseur pour le mar- ché actions à l’heure actuelle.
Made with FlippingBook flipbook maker