OPCI
Transferts d’actifs Les banques liquéfient leur patrimoine
immobilier En ces temps de crise, les OPCI s’avèrent un outil efficace pour sécuriser ou doper les résultats des banques et des assurances. Les transferts de biens immobiliers des banques vers les OPCI se succèdent depuis peu.
représenteront une nouvelle classe d’actifs, qui permettra aux banques et aux investisseurs institutionnels de diversifier leurs placements et profiter d’un couple rendement/risque opti- misé. Premiers effets constatés Les banques, premières bénéficiaires des OPCI, ont déjà constaté les effets dans leurs comptes. Les opérations de transfert d’actifs vers des fonds immo- biliers se sont succédé entre 2019 et 2021. Dernier exemple en date, la BMCI, qui a obtenu le 24 décembre 2020 l’agrément de l’AMMC pour lan- cer son OPCI «Cleo Pierre SPIRFA» , dont la gestion et la structuration ont été confiées à REIM Partners, avec pour objectif d’y loger une partie du patrimoine immobilier de la banque. Une opération à deux volets : la BMCI entre au capital d’Aradei Capital et Aradei Capital acquiert les actions de l’OPCI «Cleo Pierre SPIRFA» , qui détient un portefeuille d’agences ban- caires exploitées par la BMCI. Ce portefeuille d’agences a été valorisé à près de 620 MDH par deux experts immobiliers indépendants agréés par le ministère de l’Économie et des Finances. Les agences sont situées dans 17 villes à travers le Royaume et sont louées à la BMCI au titre de contrat de bail long terme. En constituant l’OPCI «Cleo Pierre SPI- RFA» en janvier 2021, la BMCI avait pour objectif de contribuer à l’émer- gence de cette nouvelle classe d’actifs en apportant des agences stratégiques de ses métiers Retail et Corporate. Avec cette opération, la banque pour-
S
suit cet objectif tout en scellant un par- tenariat stratégique à long terme avec la foncière Aradei Capital, se tradui- sant par l’entrée de la BMCI au capi- tal d’Aradei Capital à hauteur d’un peu moins de 5%. La souscription par BMCI est réalisée à travers une opé- ration d’acquisition de titres d’Aradei Capital sur le marché des blocs de la Bourse des valeurs de Casablanca sur la base d’un prix de l’action de 400 DH. L’acquisition par Aradei Capital des actions de ce fonds s’inscrit dans sa stratégie de se positionner en tant qu’investisseur d’OPCI. L’acquisition de ce portefeuille permet à la foncière de générer un rendement immédiat et de diversifier ses locataires en inté- grant une institution bancaire de pre- mier rang. Pour le management de la banque, «la BMCI se réjouit de ce partenariat stratégique qui lui permet de transférer son véhicule OPCI à la foncière Aradei Capital, mais également de devenir actionnaire de cette foncière. Le Groupe BMCI, à travers cette opération stra- tégique à deux volets, confirme son engagement à participer au développe- ment des OPCI au sein du Royaume via
ièges sociaux, bureaux de filiales, agences, etc., les banques et les assurances ont un stock
d’immobilier et de foncier important. Un stock qui a toujours pesé sur leur bilan, alors qu’elles n’ont pourtant pas vocation à détenir de la pierre. Car, lorsqu’elles souhaitent développer des agences, les banques sont très sou- vent amenées à les acheter. Elles se retrouvent donc à la tête d’un patri- moine foncier, un peu sans le vouloir. En plus de la titrisation (peu utilisée), les Organismes de placement collec- tif en immobilier (OPCI) sont venus offrir une grande marge de manœuvre aux entreprises désirant liquéfier leur bilan. Ce nouveau mécanisme leur permet de financiariser rapidement leur bilan en transférant leurs biens immobiliers vers des fonds OPCI. En contrepar- tie, ces sociétés financières allègent leur bilan, les pressions sur leurs capi- taux propres et disposent de liquidités immédiates. Des plus-values sont éga- lement engrangées dans la foulée lors de l’apport des biens, d’autant qu’elles seront exonérées jusqu’en 2023. L’autre avantage est que les OPCI
FINANCES NEWS HEBDO / HORS-SÉRIE N°43 66
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