FNH 993 Web

Classification : Obligations court terme Politique d’affectation des résultats : Capitalisation

RAPPORT SEMESTRIEL DU COMMISSAIRE AUX COMPTES PERIODE DU 1ER JANVIER AU 30 JUIN 2020

Conformément à la mission qui nous a été confiée dans le règlement de gestion du Fonds Commun de Placement « SECURITE RENDEMENT », nous avons effectué l’audit des états réglementaires et documents comptables, ci joints, au titre de la période allant du 1er janvier au 30 juin 2020. Ces documents comptables font ressortir un actif net de 1 765 345,90 MAD y compris un bénéfice à affecter de 19 977,45 MAD. Ils ont été établis dans un contexte évolutif de crise sanitaire de l’épidémie de Covid19, sur la base des éléments disponibles à cette date. Responsabilité de la direction La direction de l’établissement de gestion du FCP « SECURITE RENDEMENT » est responsable de l’établissement et de la présentation sincère de ces états réglementaires et documents comptables semestriels, conformément au référentiel comptable admis au Maroc. Cette res- ponsabilité comprend la conception, la mise en place et le suivi d’un contrôle interne relatif à l’établissement et la présentation des états semestriels ne comportant pas d’anomalie significative, ainsi que la détermination d’estimations comptables raisonnables au regard des circonstances.

Responsabilité de l’Auditeur Notre responsabilité est d’exprimer une opinion sur ces états semestriels sur la base de notre audit. Nous avons effectué notre audit selon les normes de la profession au Maroc. Ces normes requièrent de notre part de nous conformer aux règles d’éthique, de planifier et de réaliser l’audit pour obtenir une assurance raisonnable que les états semestriels ne comportent pas d’anomalie significative. Un audit implique la mise en œuvre de procédures en vue de recueillir des éléments probants concernant les montants et les informations fournis dans les états semestriels. Le choix des procédures relève du jugement de l’auditeur, de même que l’évaluation du risque que les états semestriels contiennent des anomalies significatives. En procédant à ces évaluations du risque, l’auditeur prend en compte le contrôle interne en vigueur dans l’entité relatif à l’établissement et la présentation des états semestriels afin de définir des procédures d’audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité de celui-ci. Un audit comporte également l’appréciation du caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la

direction, de même que l’appréciation de la présentation d’ensemble des états semestriels. Nous estimons que les éléments probants recueillis sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Opinion sur les états de synthèse Nous certifions que les états réglementaires et documents comptables semestriels cités au premier paragraphe ci-dessus sont réguliers et sincères et donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle du résultat des opérations du semestre écoulé ainsi que la situation financière et du patrimoine du Fonds Commun de Placement « SECU- RITE RENDEMENT » au 30 juin 2020 conformément au référentiel comptable admis au Maroc. Casablanca le 25 août 2020

BILAN ACTIF

BILAN PASSIF

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES

Semestre clos le 30/06/2020

ACTIF

30/06/2020

30/06/2019

PASSIF

30/06/2020

30/06/2019

COUPON COURU

IMMOBILISATIONS CORPORELLES NETTES (A) TERRAINS CONSTRUCTIONS AUTRES IMMOBILISATIONS CORPORELLES AMORTISSEMENTS PROVISIONS IMMOBILISATIONS FINANCIERES (B) IMMOBILISATIONS FINANCIERES TOTAL I = A+B PORTEFEUILLE TITRES ACHETEUR (C)

CAPITAL (A)

1 745 368,45 1 741 495,82

1 696 442,13 1 708 386,70

CAPITAL EN DEBUT D'EXERCICE

NATURE

30/06/2020 22 866,24

30/06/2019 28 022,50

EMISSIONS ET RACHATS

0,00

Produits sur opérations financières (A)

COMMISSIONS DE SOUSCRIPTIONS & DE RACHATS VARIATIONS DES DIFFERENCES D'ESTIMATIONS

Produits sur actions Produits sur obligations

6 923,87

-8 821,32

0,00 0,00

FRAIS DE NEGOCIATION PLUS ET MOINS VALUES REALISEES REPORT A NOUVEAU (B) REPORT A NOUVEAU (B) COMPTES DE REGULARISATION (C) COMPTES DE REGULARISATION (C)

Produits sur titres de créances négociables

-3 051,24

-3 123,25

Produits sur titres OPCVM Produits sur BDT

22 866,24

28 022,50

1 749 333,15

1 734 235,12

0,00 0,00 0,00 0,00

Produits sur acquisitions et cessions temporaires de titre Produits sur autres titres Produits sur opérations financières à terme Intérêts sur comptes courants à terme Intérêts sur comptes courants à vue Produits sur garanties données en espèces Autres produits sur opérations financières Charges sur opérations financières (B) Charges sur acquisition et cessions temp de titres Autres charges sur opérations financières de portefeuille Charges sur Operations Financieres A Terme Charges sur emprunts Intérêts sur comptes courants créditeurs

0,00

ACTIONS OBLIGATIONS

0,00 0,00 0,00

RESULTAT EN INSTANCE D'AFFECTATION (D) RESULTAT EN INSTANCE D'AFFECTATION (D) RESULTAT DE L 'EXERCICE A AFFECTER (E) RESULTAT DE L 'EXERCICE A AFFECTER (E) OPERATIONS DE CESSION SUR VALEURS MOBILIERES OPERATIONS DE CESSION SUR VALEURS MOBILIERES OPERATIONS DE CESSION TEMPORAIRE DE TITRES TOTAL I = ACTIF NET = A+B+C+D+E

TITRES DE CREANCES NEGOCIABLES

0,00

TITRES D'OPCVM BON DE TRESOR

19 977,45 19 977,45

24 700,13 24 700,13

1 749 333,15

1 734 235,12

OPERATIONS D ACQUISITION ET CESSION TEMP DE TITRES

0,00

1 765 345,90

1 721 142,26

0,00 1,56 0,00

0,00

AUTRES OPERATIONS SUR TITRES AUTRES TITRES OPERATEURS DEBITEURS (D)

0,00

458,05

0,00 0,00 0,00

0,00

COUPONS A RECEVOIR

OPERATIONS TEMPORAIRES SUR TITRES OPERATEURS CREDITEURS (G)

VENTES A REGLEMENTS DIFFERE

0,00

OPERATEURS DEBITEURS SUR CONTRAT A TERME AUTRES OPERATEURS DEBITEURS ACTIONNAIRES OU PORTEURS DE PARTS DEBITEURS (E) ACTIONNAIRES OU PORTEURS DE PARTS DEBITEURS DEBITEURS DIVERS ET COMPTES RATTACHES (F) PERSONNEL AUTRES DEBITEURS COMPTES DE REGULARISATION ACTIF INCIDENCE DES ENGAGEMENTS SUR OPERATIONS A TERME(G) INCIDENCE DES ENGAGEMENTS SUR OPERATIONS A TERME CONTRE VALEUR POSITION DE CHANGE(H) TOTAL II = C+D+E+F+G+H

SOUSCRIPTIONS A PAYER ACHAT A REGLEMENT DIFFERE

1,56

458,05

0,00

Charges sur garanties reçues en espèces Autres charges sur opérations financières I-Résultat sur opérations financières (A-B)

OPERATEURS CREDITEURS SUR CONTRATS A TERME AUTRES OPERATEURS CREDITEURS ACTIONNAIRES OU PORTEURS DE PARTS (H) ACTIONNAIRES OU PORTEURS DE PARTS (H) CREDITEURS DIVERS ET COMPTES RATTACHES (I)

0,00

22 864,68

27 564,45

Autres produits de gestion (C)

0,00 0,00

1 462,31

1 426,77

Produits accessoires Produits non courants Frais de gestion (D)

PERSONNEL ORGANISMES SOCIAUX ETAT AUTRES CREDITEURS

2 887,23 2 887,23

2 864,32 2 864,32

Charges externes

1 462,31

1 426,77

1 749 333,15 17 475,06

1 734 235,12

Impôts et taxes Charges de personnel Autres charges de gestion courante Dotation aux frais de gestion budgetés Dotation aux amortissements Charges non courantes II-Résultat net du semestre (I+C-D)

COMPTES DE REGULARISATION PASSIF

0,00

COMPTES FINANCIERS - ACTIF (I) DEPOTS A TERME (2 ANS ET PLUS) DEPOTS A TERME (INFERIEURS A 2 ANS ) DEPOTS A VUE REMUNERES BANQUES ( SOLDES DEBITEURS ) SOCIETES DE BOURSE & AUTRES INTERMEDIAIRES AUTRES COMPTES DE TRESORERIE - ACTIF TOTAL III = I

0,00

INCIDENCE DES ENGAGEMENTS SUR OPERATIONS A TERME (J) INCIDENCE DES ENGAGEMENTS SUR OPERATIONS A TER POSITION DE CHANGE (K) POSITION DE CHANGE TOTAL II = F+G+H+I+J+K

0,00 0,00

0,00

17 475,06

0,00

1 462,31

1 426,77 11 666,09

19 977,45

24 700,13

COMPTES FINANCIERS - PASSIF (L) EMPRUNTS A TERME BANQUES (SOLDES CREDITEURS)

0,00

Régularisation des revenus du semestre en cours (E) Régularisation des revenus du semestre en cours (E)

0,00 0,00

17 475,06 1 766 808,21

0,00

11 666,09

0,00

TOTAL GENERAL = I+II+III

1 734 235,12

Acomptes sur dividendes du semestre (F) Produits utilisés Charges imputées

SOCIETES DE BOURSE & AUTRES INTERMEDIAIRES AUTRES COMPTES DE TRESORERIE - PASSIF TOTAL III = L

EVOLUTION DES NOMBRES DE PARTS ET DE LA VALEUR LIQUIDATIVE DES OPCVM

Semestre clos le 30/06/2020 Semestre Semestre précédent

11 666,09

0,00

TOTAL GENERAL = I+II+III

1 766 808,21

1 734 235,12

19 977,45

24 700,13

III- RESULTAT A AFFECTER (II+/-E-F)

POLITIQUE DE PLACEMENT

COMMENTAIRE SUR LES ACTIVITES DU SEMESTRE

Nombre d'actions ou de parts en circulation à la fin de la période

13,00

RAPPEL DE L’ORIENTATION DE LA POLITIQUE DE PLACEMENT Le FCP SECURITE RENDEMENT est un Fonds Commun de Placement «Obligations court terme ». La sensibilité du FCP peut varier dans une fourchette allant de 0.5 exclu à 1.1 inclus selon les conditions du marché. Indice de référence : MBI court terme (Moroccan Bonds Index). INDICATION DE LA POLITIQUE DE PLACEMENT SUIVIE Le FCP est en permanence investi à hauteur de 90% au moins de ses actifs, hors titres d’OPCVM « obligations court terme », créances repré- sentatives des opérations de pension qu’elle effectue en tant que cessionnaire et liquidités, en titres de créances. Le FCP ne peut détenir d’actions, ni de certificats d’investissement, ni de droits d’attribution ou de souscription, ni de parts d’OPCVM « actions », ni de parts d’OPCVM « diversifiés », ni de parts d’OPCVM « contractuels ».

MARCHÉ OBLIGATAIRE : Au cours du premier semestre de l’année 2020, les taux des bons du Trésor se sont orientés à la baisse aussi bien sur le compartiment primaire que secondaire en lien avec les décisions prises par le conseil de la Banque Centrale de baisser le taux directeur de 25 pbs en mars et 50pbs juin 2020 et de libérer intégralement la réserve monétaire obligatoire. En dépit des besoins importants suite à la pandémie, le Trésor n’a pas exercé de pression importante sur le marché des taux, grâce à l’utilisation du fonds COVID, qui s’élève à près de 35 Mrds MAD. A fin juin 2020, le marché secondaire a enregistré des baisses de 60pbs en moyenne sur le court terme, 45pbs sur le moyen terme et 32pbs sur le long terme. COMMENTAIRE DE GESTION : Au titre du 1er semestre 2020, le fonds a réalisé une performance de 1.49% avec un niveau de sensibilité de 1.05. Le fonds est investi dans des titres à maturités courtes et moyennes.

135 795,84

132 395,56

Valeur liquidative de fin de période

TABLEAU D’ANALYSE DES REVENUS

Semestre clos le 30/06/2020

Ventilation des revenus du portefeuille par catégorie

PORTEFEUILLE DE CLOTURE

DETAIL DES REVENUS

Catégories de TITRES

30/06/2020

30/06/2019

30/06/2020 30/06/2019

ACTIONS

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

ACTIONS COTEES

ACTIONS NON COTEES

COMPLÉMENET D’INFORMATIONS RELATIVES A L’INVENTAIRE DE L’OPCVM

OBLIGATIONS

OBLIGATIONS ORDINAIRES

Montant / Quantité

OBLIGATIONS CONVERTIBLES EN ACTIONS

Pensions livrées Actif Net

OBLIGATIONS AVEC BON DE SOUSCRIPTION D'ACTIONS

1 765 345,90

BON DE TRESOR

1 749 333,15 1 749 333,15

1 734 235,12 1 734 235,12

22 866,24 22 866,24

28 022,50 28 022,50

Nombre d'actions ou de parts

13,00

BONS DU TRESOR

INVENTAIRES DES ACTIFS au 30 juin 2019

TCN

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

BILLETS DE TRESORERIE CERTIFICATS DE DEPOT

Emetteurs

Code Maroclear

Désignation

Quantité

Valorisation par

Valorisation

% par rapport

BONS DE SOCIETES DE FINANCEMENT

(1)

(A)

titre en DH

globale en DH

au Total Actif

TITRES D'OPCVM ACTIONS SICAV

(C)

(D=C*A)

PARTS FCP

AUTRES TITRES

ETAT

MA0002013995

BDT 05Y 19JUIL21 03.15

3,00

104 567,29

313 701,87

17,76

OPERATIONS TEMPORAIRES SUR TITRES

TITRES DONNES EN PENSION TITRES RECUS EN PENSION PRET ET EMPRUNT DE TITRES

102 110,90

612 665,40

34,68

MA0002015271

BDT 2Y 14 SEP 20 02.50

6,00

102 253,91

306 761,73

17,36

MA0002015255

BDT 2Y 17AOUT20 02.50

3,00

TOTAL

1 749 333,15

1 734 235,12

22 866,24

28 022,50

Autres revenus financiers OPERATIONS FINANCIERES A TERME

103 240,83

516 204,15

29,22

MA0002014944

BDT 05Y 03AVR23 02.80

5,00

30/06/2020

30/06/2019

30/06/2020 30/06/2019

17 475,06

0,00 0,00 0,00 0,00

COMPTE A VUE COMPTE A TERME

0,00 0,00

AUTRES OPERATIONS FINANCIERES A TERME

TOTAL

17 475,06

Dépot à terme (plus de 2 ans)

0,00

TABLEAU DES CREANCES

0,00

Créances représentatives des titres reçus en pension

Semestre clos le 30/06/2020

PLUS

MOINS D'UN AN

ECHUES NON RECOUVRES

Autres actifs (4)

0,00

CREANCES

TOTAL 0,00

D'UN AN

0,00 0,00 0,00

OPERATEURS DEBITEURS COUPONS A RECEVOIR

0,00

0,00 0,00

17 475,06

0,99

Liquidité

VENTES A REGLEMENTS DIFFERE

OPERATEURS DEBITEURS SUR CONTRAT A TERME AUTRES OPERATEURS DEBITEURS ACTIONNAIRES OU PORTEURS DE PARTS DEBITEUR ACTIONNAIRES OU PORTEURS DE PARTS DEBITEURS DEBITEURS DIVERS ET COMPTES RATTACHES

Total actifs

1 766 808,21

100%

0,00

PERSONNEL AUTRES DEBITEURS COMPTES DE REGULARISATION ACTIF DEPOT A TERME

MOUVEMENTS DES ACTIFS

Semestre clos le 30/06/2020

0,00

Variation différence d'estimation

COMPTES FINANCIERS - ACTIF

Numéro de compte Montant début de semestre

Acquisitions

Cessions

Variation intérêts courus Montant fin de semestre Structure en %

Semestre clos le 30/06/2020

1.IMMOBILISATIONS

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

2.ACTIONS

30/06/2020 30/06/2019

DEPOTS A TERME (2 ANS ET PLUS) DEPOTS A TERME (INFERIEURS A 2 ANS )

ACTIONS COTEES

0,00

ACTIONS NON COTEES

DEPOTS A VUE REMUNERES BANQUES ( SOLDES DEBITEURS )

17 475,06

0,00

AMMC

SOCIETES DE BOURSE & AUTRES INTERMEDIAIRES AUTRES COMPTES DE TRESORERIE - ACTIF TOTAL

OBL AC BON DE SOUS D ACT

17 475,06

0,00

OBL CONV EN ACT

OBLIGATIONS ORDINAIRES

TABLEAU DES DETTES

Semestre clos le 30/06/2020

4.BON DU TRESOR

1 723 078,28 1 723 078,28

1 113 034,66 1 113 034,66

1 106 410,39 1 106 410,39

9 914,66 9 914,66

9 715,94 9 715,94

1 749 333,15 1 749 333,15

99,01

BON DU TRESOR

DETTES

TOTAL

PLUS

MOINS DE 1 AN

ECHUES ET NON PAYEES

DE 1 AN

5.TCN

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,99 0,00 0,00

OPERATEURS CREDITEURS SOUSCRIPTIONS A PAYER ACHAT A REGLEMENT DIFFERE

0,00 0,00%

BILLETS DE TRESORERIE

0,00%

0,00 0,00%

BONS DE SOCIETES DE FINA

OPERATEURS CREDITEURS SUR CONTRATS A TER AUTRES OPERATEURS CREDITEURS ACTIONNAIRES OU PORTEURS DE PARTS ACTIONNAIRES OU PORTEURS DE PARTS CREDITEURS DIVERS ET COMPTES RATTACHES

0,00%

CERTIFICATS DE DEPOT

0,00 0,00%

0,00% 0,00%

6.TITRES D'OPCVM

ACTIONS SICAV

1 462,31 0,08%

PERSONNEL

0,00% 0,00% 0,00% 0,00%

PARTS FCP

ORGANISMES SOCIAUX

7.AUTRES TITRES

2 887,23

2 864,32

ETAT

AUTRES CREDITEURS

AUTRES TITRES

0,00 0,00 0,00 0,00

COMPTES DE REGULARISATION PASSIF

1 462,31 0,08%

8.TITRES DONNES EN PENSI

COMPTES FINANCIERS - PASSIF

9.CREANCES

Semestre clos le 30/06/2020

10.DEPOTS A TERME

30/06/2020

30/06/2019

16 889,00

4 343 983,44

4 343 397,38

17 475,06

11.LIQUIDITE

EMPRUNTS A TERME BANQUES (SOLDES CREDITEURS)

2 887,23

2 864,32

0,00 0,00

12.AUTRES ELEMENTS DE L AUTRES ELEMENTS DE L AC

0,00 0,00

0,00

11666,09

SOCIETES DE BOURSE & AUTRES INTERMEDIAIRES AUTRES COMPTES DE TRESORERIE - PASSIF TOTAL

102 950,00

Total

1 739 967,28

5 559 968,10

5 552 757,77

9 914,66

9 715,94

1 766 808,21

100%

0,00

11666,09

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