FNH 993 Web

Classification : Obligations moyen et long terme Politique d’affectation des résultats : Capitalisation

RAPPORT SEMESTRIEL DU COMMISSAIRE AUX COMPTES PERIODE DU 1ER JANVIER AU 30 JUIN 2020

Mesdames, Messieurs, Conformément à la mission qui nous a été confiée dans le règlement de gestion du Fonds Com- mun de Placement « SECURITE DEVELOPPEMENT », nous avons effectué l’audit des états régle- mentaires et documents comptables, ci joints, au titre de la période allant du 1er janvier au 30 juin 2020. Ces documents comptables font ressortir un actif net de 2 782 613,24 MAD y compris un bénéfice à affecter de 42 026,92 MAD. Ils ont été établis dans un contexte évolutif de crise sanitaire de l’épidémie de Covid19, sur la base des éléments disponibles à cette date. Responsabilité de la direction La direction de l’établissement de gestion du FCP « SECURITE DEVELOPPEMENT » est respon- sable de l’établissement et de la présentation sincère de ces états réglementaires et documents comptables semestriels conformément au référentiel comptable admis au Maroc. Cette respon- sabilité comprend la conception, la mise en place et le suivi d’un contrôle interne relatif à l’éta- blissement et la présentation des états semestriels ne comportant pas d’anomalie significative, ainsi que la détermination d’estimations comptables raisonnables au regard des circonstances.

Responsabilité de l’Auditeur Notre responsabilité est d’exprimer une opinion sur ces états semestriels sur la base de notre audit. Nous avons effectué notre audit selon les normes de la profession au Maroc. Ces normes requièrent de notre part de nous conformer aux règles d’éthique, de planifier et de réaliser l’audit pour obtenir une assurance raisonnable que les états semestriels ne comportent pas d’anomalie significative. Un audit implique la mise en œuvre de procédures en vue de recueillir des éléments probants concernant les montants et les informations fournis dans les états semestriels. Le choix des procédures relève du jugement de l’auditeur, de même que l’évaluation du risque que les états semestriels contiennent des anomalies significatives. En procédant à ces évaluations du risque, l’auditeur prend en compte le contrôle interne en vigueur dans l’entité relatif à l’établissement et la présentation des états semestriels afin de définir des procédures d’audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité de celui-ci. Un audit comporte également l’appréciation du caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, de même que

l’appréciation de la présentation d’ensemble des états semestriels. Nous estimons que les éléments probants recueillis sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Opinion sur les états de synthèse Nous certifions que les états réglementaires et documents comptables semestriels cités au pre- mier paragraphe ci-dessus sont réguliers et sincères et donnent, dans tous leurs aspects signi- ficatifs, une image fidèle du résultat des opérations du semestre écoulé ainsi que la situation financière et du patrimoine du Fonds Commun de Placement « SECURITE DEVELOPPEMENT » au 30 juin 2020 conformément au référentiel comptable admis au Maroc. Casablanca le 25 août 2020

BILAN ACTIF

BILAN PASSIF

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES

Semestre clos le 30/06/2020

ACTIF

30/06/2020

30/06/2019

PASSIF

30/06/2020

30/06/2019

COUPON COURU

IMMOBILISATIONS CORPORELLES NETTES (A) TERRAINS CONSTRUCTIONS AUTRES IMMOBILISATIONS CORPORELLES AMORTISSEMENTS PROVISIONS IMMOBILISATIONS FINANCIERES (B) IMMOBILISATIONS FINANCIERES TOTAL I = A+B PORTEFEUILLE TITRES ACHETEUR (C)

2 740 586,32

6 689 382,44

CAPITAL (A)

30/06/2020

30/06/2019

NATURE

CAPITAL EN DEBUT D'EXERCICE EMISSIONS ET RACHATS

2 717 966,79 161 746 240,43

Produits sur opérations financières (A)

45 668,21

467 749,59

0,00 -155 383 304,24

Produits sur actions Produits sur obligations

COMMISSIONS DE SOUSCRIPTIONS & DE RACHATS VARIATIONS DES DIFFERENCES D'ESTIMATIONS

0,00 0,00

22 570,28

-955,25

FRAIS DE NEGOCIATION

0,00

Produits sur titres de créances négociables

PLUS ET MOINS VALUES REALISEES REPORT A NOUVEAU (B) REPORT A NOUVEAU (B) COMPTES DE REGULARISATION (C) COMPTES DE REGULARISATION (C)

49,25

327 401,50

Produits sur titres OPCVM Produits sur BDT

45 668,21

443 148,93

2 741 136,16

2 657 649,36

Produits sur acquisitions et cessions temporaires de titre

0,00

69,15

-4 033 807,47 -4 033 807,47

0,00 0,00 0,00 0,00

ACTIONS

0,00 0,00 0,00 0,00

Produits sur autres titres Produits sur opérations financières à terme Intérêts sur comptes courants à terme Intérêts sur comptes courants à vue Produits sur garanties données en espèces Autres produits sur opérations financières Charges sur opérations financières (B)

OBLIGATIONS

TITRES DE CREANCES NEGOCIABLES

RESULTAT EN INSTANCE D'AFFECTATION (D) RESULTAT EN INSTANCE D'AFFECTATION (D) RESULTAT DE L 'EXERCICE A AFFECTER (E) RESULTAT DE L 'EXERCICE A AFFECTER (E)

0,00 0,00

24 531,51

0,00

TITRES D'OPCVM BON DE TRESOR

2 741 136,16

2 657 649,36

42 026,92 42 026,92

34 557,85 34 557,85

OPERATIONS D ACQUISITION ET CESSION TEMP DE TITRES

0,00

AUTRES OPERATIONS SUR TITRES AUTRES TITRES OPERATEURS DEBITEURS (D)

0,00

TOTAL I = ACTIF NET = A+B+C+D+E

2 782 613,24

2 690 132,82

OPERATIONS DE CESSION SUR VALEURS MOBILIERES OPERATIONS DE CESSION SUR VALEURS MOBILIERES OPERATIONS DE CESSION TEMPORAIRE DE TITRES

0,00

336,40

134,75

0,00 0,00 0,00

Charges sur acquisition et cessions temp de titres Autres charges sur opérations financières de portefeuille Charges sur Operations Financieres A Terme Charges sur emprunts Intérêts sur comptes courants créditeurs

0,00

COUPONS A RECEVOIR

0,00

VENTES A REGLEMENTS DIFFERE

OPERATIONS TEMPORAIRES SUR TITRES OPERATEURS CREDITEURS (G)

OPERATEURS DEBITEURS SUR CONTRAT A TERME AUTRES OPERATEURS DEBITEURS ACTIONNAIRES OU PORTEURS DE PARTS DEBITEURS (E) ACTIONNAIRES OU PORTEURS DE PARTS DEBITEURS DEBITEURS DIVERS ET COMPTES RATTACHES (F) PERSONNEL AUTRES DEBITEURS COMPTES DE REGULARISATION ACTIF INCIDENCE DES ENGAGEMENTS SUR OPERATIONS A TERME(G) INCIDENCE DES ENGAGEMENTS SUR OPERATIONS A TERME CONTRE VALEUR POSITION DE CHANGE(H) TOTAL II = C+D+E+F+G+H

0,00

SOUSCRIPTIONS A PAYER ACHAT A REGLEMENT DIFFERE

336,40

134,75

0,00

Charges sur garanties reçues en espèces Autres charges sur opérations financières I-Résultat sur opérations financières (A-B)

OPERATEURS CREDITEURS SUR CONTRATS A TERME AUTRES OPERATEURS CREDITEURS ACTIONNAIRES OU PORTEURS DE PARTS (H) ACTIONNAIRES OU PORTEURS DE PARTS (H) CREDITEURS DIVERS ET COMPTES RATTACHES (I)

0,00

45 331,81

467 614,84

Autres produits de gestion (C) Produits accessoires Produits non courants Frais de gestion (D)

1 681,40

1 636,08

PERSONNEL ORGANISMES SOCIAUX ETAT AUTRES CREDITEURS

3 304,89 3 304,89

74 304,97 18 815,12

2 741 136,16 43 158,48

2 657 649,36 34 119,54

COMPTES FINANCIERS - ACTIF (I) DEPOTS A TERME (2 ANS ET PLUS) DEPOTS A TERME (INFERIEURS A 2 ANS ) DEPOTS A VUE REMUNERES BANQUES ( SOLDES DEBITEURS ) SOCIETES DE BOURSE & AUTRES INTERMEDIAIRES AUTRES COMPTES DE TRESORERIE - ACTIF TOTAL III = I

Charges externes

0,00

Impôts et taxes Charges de personnel Autres charges de gestion courante Dotation aux frais de gestion budgetés Dotation aux amortissements Charges non courantes II-Résultat net du semestre (I+C-D)

COMPTES DE REGULARISATION PASSIF

1 681,40

1 636,08

0,00

INCIDENCE DES ENGAGEMENTS SUR OPERATIONS A TERME (J) INCIDENCE DES ENGAGEMENTS SUR OPERATIONS A TER POSITION DE CHANGE (K) POSITION DE CHANGE TOTAL II = F+G+H+I+J+K

0,00 0,00

0,00

43 158,48

34 119,54

55 489,85

43 158,48 2 784 294,64

34 119,54 2 691 768,90

1 681,40

1 636,08

TOTAL GENERAL = I+II+III

COMPTES FINANCIERS - PASSIF (L) EMPRUNTS A TERME BANQUES (SOLDES CREDITEURS)

0,00

42 026,92

393 309,87 -358 752,02 -358 752,02

Régularisation des revenus du semestre en cours (E) Régularisation des revenus du semestre en cours (E)

0,00 0,00

EVOLUTION DES NOMBRES DE PARTS ET DE LA VALEUR LIQUIDATIVE DES OPCVM

0,00

SOCIETES DE BOURSE & AUTRES INTERMEDIAIRES AUTRES COMPTES DE TRESORERIE - PASSIF TOTAL III = L

Semestre clos le 30/06/2020 Semestre Semestre précédent

Acomptes sur dividendes du semestre (F) Produits utilisés Charges imputées

0,00

TOTAL GENERAL = I+II+III

2 784 294,64

2 691 768,90

Nombre d'actions ou de parts en circulation à la fin de la période

12,00

42 026,92

34 557,85

III- RESULTAT A AFFECTER (II+/-E-F)

231 884,44

224 177,74

Valeur liquidative de fin de période

POLITIQUE DE PLACEMENT

COMMENTAIRE SUR LES ACTIVITES DU SEMESTRE

COMPLÉMENET D’INFORMATIONS RELATIVES A L’INVENTAIRE DE L’OPCVM INDICATION DE LA POLITIQUE DE PLACEMENT SUIVIE Le FCP SECURITE DEVELOPPEMENT sera en permanence investi à hauteur de 90% au moins de ses actifs, hors titres d’OPCVM «obligations moyen long terme», créances représentatives des opérations de pension qu’elle effectue en tant que cessionnaire et liquidités, en titre de créances émis ou garantis par l’Etat. RAPPEL DE L’ORIENTATION DE LA POLITIQUE DE PLACEMENT Le FCP Sécurité Développement est un Fonds « Moyen et long terme». La sensibilité du FCP peut varier dans une fourchette allant de 1,1 à 5 selon les conditions du marché .

TABLEAU D’ANALYSE DES REVENUS

MARCHÉ OBLIGATAIRE : Au cours du premier semestre de l’année 2020, les taux des bons du Trésor se sont orientés à la baisse aussi bien sur le compartiment primaire que secondaire en lien avec les décisions prises par le conseil de la Banque Centrale de baisser le taux directeur de 25 pbs en mars et 50pbs juin 2020 et de libérer intégralement la réserve monétaire obligatoire. En dépit des besoins importants suite à la pandémie, le Trésor n’a pas exercé de pression importante sur le marché des taux, grâce à l’utilisation du fonds COVID, qui s’élève à près de 35 Mrds MAD. A fin juin 2020, le marché secondaire a enregistré des baisses de 60pbs en moyenne sur le court terme, 45pbs sur le moyen terme et 32pbs sur le long terme. COMMENTAIRE OPCVM : Au titre du 1er semestre 2020, le fonds a réalisé une performance de 2.36%. Conformément au mandat de gestion, le portefeuille du FCP est investi dans des titres de duration inférieure à 5 ans.

Semestre clos le 30/06/2020

Ventilation des revenus du portefeuille par catégorie

PORTEFEUILLE DE CLOTURE

DETAIL DES REVENUS

Catégories de TITRES

30/06/2020

30/06/2019

30/06/2020 30/06/2019

ACTIONS

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

ACTIONS COTEES

ACTIONS NON COTEES

OBLIGATIONS

Montant / Quantité

OBLIGATIONS ORDINAIRES

Pensions livrées Actif Net

OBLIGATIONS CONVERTIBLES EN ACTIONS

2782613,24v

OBLIGATIONS AVEC BON DE SOUSCRIPTION D'ACTIONS

Nombre d'actions ou de parts

12,00

BON DE TRESOR

2 741 136,16 2 741 136,16

2 657 649,36 2 657 649,36

45 668,21 45 668,21

443 148,93 443 148,93

BONS DU TRESOR

INVENTAIRES DES ACTIFS AU 30 JUIN 2019

TCN

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Emetteurs

Code Maroclear

Désignation

Quantité Valorisation par titre en DH Valorisation globale en DH % par rapport au Total Actif

BILLETS DE TRESORERIE CERTIFICATS DE DEPOT

(1)

(A)

(C)

(D=C*A)

BONS DE SOCIETES DE FINANCEMENT

114 819,21 101 452,11 104 567,29 113 421,23

114 819,21

4,12

ETAT

MA0002012922 MA0002015636 MA0002013995 MA0002013151

BDT 10Y 05AOU23 05.25

1,00

TITRES D'OPCVM ACTIONS SICAV

1 623 233,76 209 134,58 793 948,61

58,30

BDT 2Y 18 JUILLET 2022 2.35%

16,00

PARTS FCP

7,51

BDT 05Y 19JUIL21 03.15 BDT 10Y 17JUIN24 05.45

2,00 7,00

AUTRES TITRES

28,52

AUTRES TITRES

OPERATIONS TEMPORAIRES SUR TITRES

69,15

TITRES DONNES EN PENSION TITRES RECUS EN PENSION PRET ET EMPRUNT DE TITRES

0,00

69,15

0,00

Dépot à terme (plus de 2 ans)

0,00 0,00 0,00

0,00 0,00 0,00 1,55

TOTAL

2 741 136,16

2 657 649,36

45 668,21

443 218,08

Créances représentatives des titres reçus en pension

Autres revenus financiers OPERATIONS FINANCIERES A TERME

Autres actifs(4)

30/06/2020 43 158,48

30/06/2019 34 119,54

30/06/2020 30/06/2019

0,00 0,00 0,00 0,00

0,00

COMPTE A VUE COMPTE A TERME

43 158,48

Liquidité

24 531,51

0,00 0,00

2 784 294,64

100%

Total actifs

AUTRES OPERATIONS FINANCIERES A TERME

0,00

(1) : Si non inscrit à Maroclear, code à déterminer selon une démarche validée par le CDVM. (2) : Fonds de placement collectifs en Titrisation, (3) : Organismes de placement en Capital Risque (4) :Comptes financiers - Actif moins dépôt à terme > 2ans

TOTAL

43 158,48

34 119,54

24 531,51

TABLEAU DES CREANCES

Semestre clos le 30/06/2020

PLUS

MOINS D'UN AN

ECHUES NON RECOUVRES

CREANCE

TOTAL

D'UN AN

OPERATEURS DEBITEURS COUPONS A RECEVOIR VENTES A REGLEMENTS DIFFERE

0,00 0,00 0,00

OPERATEURS DEBITEURS SUR CONTRAT A TERME AUTRES OPERATEURS DEBITEURS ACTIONNAIRES OU PORTEURS DE PARTS DEBITEUR ACTIONNAIRES OU PORTEURS DE PARTS DEBITEURS DEBITEURS DIVERS ET COMPTES RATTACHES PERSONNEL AUTRES DEBITEURS COMPTES DE REGULARISATION ACTIF DEPOT A TERME

MOUVEMENTS DES ACTIFS

Semestre clos le 30/06/2020

Variation différence d'estimation

Numéro de compte Montant début de semestre

Acquisitions

Cessions

Variation intérêts courus Montant fin de semestre Structure en %

1.IMMOBILISATIONS

0,00

2.ACTIONS

0,00

COMPTES FINANCIERS - ACTIF

ACTIONS COTEES

0,00

Semestre clos le 30/06/2020

ACTIONS NON COTEES

0,00

30/06/2020

30/06/2019

3.OBLIGATIONS

0,00

DEPOTS A TERME (2 ANS ET PLUS) DEPOTS A TERME (INFERIEURS A 2 ANS )

0,00

OBL AC BON DE SOUS D ACT

0,00

DEPOTS A VUE REMUNERES BANQUES ( SOLDES DEBITEURS )

43 158,48

34 119,54

OBL CONV EN ACT

0,00

SOCIETES DE BOURSE & AUTRES INTERMEDIAIRES AUTRES COMPTES DE TRESORERIE - ACTIF TOTAL

OBLIGATIONS ORDINAIRES

0,00

43 158,48

34 119,54

2 701 709,53

2 388 565,21 2 312 168,48

21 261,84

-58 231,94

2 741 136,16

98,45

4.BON DU TRESOR

TABLEAU DES DETTES

BON DU TRESOR

2 701 709,53

2 388 565,21 2 312 168,48

21 261,84

-58 231,94

2 741 136,16

98,45

Semestre clos le 30/06/2020

5.TCN

0,00

DETTES

TOTAL

PLUS

MOINS DE 1 AN

ECHUES ET NON PAYEES

BILLETS DE TRESORERIE

0,00

DE 1 AN

OPERATEURS CREDITEURS SOUSCRIPTIONS A PAYER ACHAT A REGLEMENT DIFFERE

0,00 0,00

BONS DE SOCIETES DE FINA

0,00

CERTIFICATS DE DEPOT

0,00

0,00 0,00

OPERATEURS CREDITEURS SUR CONTRATS A TER AUTRES OPERATEURS CREDITEURS ACTIONNAIRES OU PORTEURS DE PARTS ACTIONNAIRES OU PORTEURS DE PARTS CREDITEURS DIVERS ET COMPTES RATTACHES

0,00

6.TITRES D'OPCVM

0,00

0,00 0,00

ACTIONS SICAV

0,00

PARTS FCP

0,00

1 681,40 0,06

PERSONNEL

0,00 0,00 0,00

7.AUTRES TITRES

0,00

ORGANISMES SOCIAUX

ETAT

AUTRES TITRES

0,00

AUTRES CREDITEURS

0,00 0,00

8.TITRES DONNES EN PENSI

0,00

COMPTES DE REGULARISATION PASSIF

1 681,40 0,06

9.CREANCES

0,00

COMPTES FINANCIERS - PASSIF

10.DEPOTS A TERME

0,00

Semestre clos le 30/06/2020

11.LIQUIDITE

19 244,36

7 439 621,06 7 415 706,94

0,00

43 158,48

1,55

30/06/2020

30/06/2019

12.AUTRES ELEMENTS DE L

0,00

95 865,60

0,00

EMPRUNTS A TERME

0,00 0 ,00 0,00 0,00 0,00

BANQUES (SOLDES CREDITEURS)

95 865,60

0,00

AUTRES ELEMENTS DE L AC

0,00

SOCIETES DE BOURSE & AUTRES INTERMEDIAIRES AUTRES COMPTES DE TRESORERIE - PASSIF

2 720 953,89

9 924 051,87 9 823 741,02

21 261,84

-58 231,94

2 784 294,64

100%

Total

TOTAL

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