20/FINANZAS
el horizonte
SE UBICA EN 6.55% EN LA SEMANA Tasa hipotecaria en EUA toca su nivel más alto La tasa promedio de las hipotecas a largo plazo en Estados Unidos alcanzó esta semana su nivel más alto en casi un año, al elevar los costos de endeudamiento para los posibles compradores de vivienda. Con ello, la tasa hipotecaria referencial a 30 años aumentó a 6.55% frente al 6.49% registrado la semana pasada.
FIN DE SEMANA DEL 17 AL 19 DE JULIO DE 2026 FIN FINANZAS
REDUCE SU PARTICIPACIÓN A 54.3% EN EL TOTAL Caen 6% ingresos por ISR y ‘pegan’ a la recaudación Afectan fenómenos como la desaceleración del empleo,
BIANCA CORTÉS Y BRENDA GARZA El Horizonte
IMPACTO A BASE GRAVABLE Sobre este tema, Roberto Iván Colín Mosqueda, integrante de la Comisión Técnica del Colegio de Contadores Públicos de México, explicó que “la disminución se debe principalmente a la desaceleración de la actividad económica, que redujo los ingresos y utilidades de las empresas, así como la base gravable”. En tanto, la firma ManpowerGroup advirtió que “las intenciones de contratación en México disminuyeron ante los desafíos económicos, lo que podría seguir afectando la base de contribuyentes y, en consecuencia, la recaudación del ISR”. Por su parte, Mariana Campos, directora general de México Evalúa, consideró que “fortalecer las finanzas públicas no debe depender únicamente de una mayor fiscalización, sino también de generar condiciones que faciliten la creación, permanencia y crecimiento de empresas formales, ya que una mayor formalidad se traduce en más contribuyentes, mayor recaudación y capacidad financiera para el estado”.
debilidad en la economía y un entorno de mayor incertidumbre, lo que provoca una postura de mayor cautela en las empresas con operaciones en el país
Los ingresos presupuestarios to- tales en el país registraron su caí- da más profunda desde 2020, impulsados por una baja con- siderable en la recaudación tri- butaria, sobre todo del Impues- to Sobre la Renta (ISR), la cual se ve afectada por una mayor incertidumbre, debilidad en la economía y desaceleración en el empleo. Según un análisis sobre el comportamiento de este rubro, la recaudación tributaria retro- cedió 1.4% real, impulsada prin- cipalmente por una caída de 5.8% en el ISR, la mayor desde 2009, mientras que el Impuesto al Valor Agregado (IVA) y el Im- puesto Especial sobre Produc- ción y Servicios (IEPS) registra- ron aumentos de 3.3% y 6.9%, respectivamente. PIERDE TERRENO EN EL MAPA En el desglose, las cifras mues- tran un cambio en la composi- ción de los ingresos tributarios. Entre enero y mayo de 2026, la recaudación total ascendió a $2.47 billones de pesos, frente a $2.41 billones del mismo perio- do de 2025. Sin embargo, el ISR disminu- yó de $1.37 billones de pesos a $1.34 billones, mientras que el IVA aumentó de $653,541 mi- llones a $703,350 millones y el IEPS pasó de $268,447 millones a $298,798 millones de pesos, re- flejando un mayor peso de los impuestos al consumo. “Como resultado, el ISR redu-
‘TROPIEZAN’ (Miles de millones de pesos)
jo su participación dentro de los ingresos tributarios, al pasar de 56.9% a 54.3%, lo que hace que las finanzas públicas dependan en mayor medida del IVA e IEPS, impuestos ligados al consumo y más sensibles a una desacele- ración económica”, explicaron analistas al respecto. Además, los ingresos presu- puestarios acumulan un rezago de $151,500 millones de pesos respecto a lo programado. Así, desde otra perspectiva, Grupo Financiero Base atribu- yó este comportamiento, entre otros factores, a la debilidad del mercado laboral. Este resultado es relevan- te porque rompe una racha de
cinco años de crecimiento en la recaudación y refleja la de- bilidad del em- pleo formal, que en mayo registró un cre- cimiento anual de apenas 0.1%, además de una pérdida acumu- lada de 343,000 plazas formales. En entrevista con El Hori- zonte, el fiscalista Ramón Cabre- ra señaló que detrás de la caída del ISR se esconde la desacele- ración en la inversión privada y una compresión en los márgenes de ganancia de las empresas. -
Concepto Ene-mayo 2025 Ene-mayo 2026 Var. % I.Tributarios 2,411,895 2,477,749 -1.4 ISR 1,371,269 1,345,292 -5.8 IVA 653,541 703,350 3.3 IEPS 268,447 298,798.5 6.9
FUENTE: GRUPO FINANCIERO BASE
“Sin duda, el incremento en los costos de operación, las ele- vadas tasas de interés y la incer- tidumbre económica y el tema del T-MEC han llevado a las em- presas a adoptar una postura de cautela, postergando planes de expansión”, aseveró.
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