B OURSE & F INANCES
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JEUDI 15 SEPTEMBRE 2022 FINANCES NEWS HEBDO
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Point Bourse Hebdo
Evolution de l'indice Masi depuis septembre 2021
En roue libre en attendant BAM et les semestriels ◆ Le marché actions tergiverse en attendant la décision de la Banque centrale et la suite des publications semes- trielles.
conjoncturels. Lesieur Cristal a vu son RNPG s’appré- cier, passant de 44 à 223 MDH au 1 er semestre, profitant d'une plus grande efficacité opérationnelle. Mutandis, pour sa part, a amélioré son résultat net de 32% à 41 MDH et a expliqué, à l’occasion de sa communication financière, que le plein impact de la hausse des prix de vente sur ses marges se fera ressentir dans les der- niers mois de l’année. Le marché attend aussi la réunion trimestrielle de Bank Al-Maghrib qui définira le cap monétaire d’ici la fin de l’année. Soulignons que les ana- lystes anticipent au moins une hausse du taux directeur au cours des 2 prochains trimestres. L’objectif de toute Banque centrale actuellement est de faire plier l'échine à l'inflation sans trop abîmer la dynamique éco- nomique. Les regards devraient conti- nuer de se tourner vers les chiffres
de l'inflation d’août, en attendant la décision de BAM en fin de mois. Au terme de cette semaine, achevée par une baisse symbolique de 0,07%, 8 indices sectoriels ont clôturé en ter- ritoire négatif, contre 15 sur une note positive. L'indice de la sylviculture et papier (+16,14%) a enregistré la meil- leure performance hebdomadaire, devant celui des ingénieries et biens d'équipement industriels (+2,89%), puis celui de la chimie (+2,45%). En revanche, «Sociétés de porte- feuilles-Holding» (-2,96%) a accusé le plus fort repli, suivi du secteur «Pétrole et gaz» (-2,26%) et des «Télécommunications» (-1,77%). Le volume global s'est élevé à plus de 844,39 MDH. Sur le podium des valeurs les plus actives, figurent BMCI avec un volume d’activité de 448,97 MDH, Attijariwafa bank (61,62 MDH) et LafargeHolcim Maroc (51,85 MDH) qui complète le podium. ◆
L e marché doute toujours un mois après avoir mis fin au rebond démarré au début de l'été. Les investisseurs ont plus ou moins du mal à jauger les copies trimestrielles des entreprises cotées, mais aussi l'effort monétaire qui sera nécessaire pour ramener la variation des prix dans une limite acceptable. Les prochaines semaines seront sans doute cruciales pour les opérateurs. Les émetteurs devront publier le détail de leurs réalisations semestrielles, avec un focus sur l’impact de l’infla- tion et des perturbations des chaînes d’approvisionnement sur leurs béné- fices. Des opérateurs agroalimen- taires, à l’image de Lesieur Cristal ou encore l’industriel Mutandis, ont déjà annoncé des résultats en forte progression malgré ces effets Par Y. Seddik
Au terme de cette semaine, achevée par une baisse symbo- lique de 0,07%, 8 indices sec- toriels ont clô- turé en territoire négatif.
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