BOURSE & FINANCES
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FINANCES NEWS HEBDO JEUDI 11 JUIN 2026
À Marrakech, BMCE Capital a réuni émetteurs marocains, investisseurs locaux et étrangers pour la cinquième édition de son Annual Investor Conference. Dans un marché traversé par les turbulences géopolitiques mais porté par des fondamentaux encore solides, les équipes de BMCE Capital défendent une lecture confiante de la Bourse de Casablanca. Entretien croisé avec Majd Guebbas, Directeur général de BMCE Capital Bourse, et Hicham Saadani, administrateur- Directeur général délégué de BMCE Capital Global Research. Bourse de Casablanca «La trajectoire du marché reste positive malgré les turbulences»
tage d’incertitudes, notamment sur le plan géopolitique. Cela contraste avec le contexte marocain, où la croissance éco- nomique reste résiliente, voire solide. Nous sommes forcément perturbés par le bruit extérieur, mais nous restons confiants. Le marché marocain a déjà traver- sé plusieurs crises. À chaque fois, il a montré sa capacité de résilience et de rebond. Nous pensons donc que la trajectoire restera positive, même si nous traversons une période de tur- bulences. F. N. H. : Quels sont les premiers retours des inves- tisseurs depuis le démar- rage des rencontres ? M. G. : Les échanges viennent de démarrer, mais les investisseurs sont présents et intéressés. Ils ont besoin d’éclairage de la part des émetteurs, notamment pour comprendre comment les entre- prises appréhendent le contexte actuel et comment elles adaptent leur stratégie. L’échange est toujours utile des deux côtés. Les investis- seurs cherchent de la visibilité, les émetteurs peuvent expliquer leur lecture du marché et leurs perspectives. Cette édition prévoit également une plénière dédiée à la présen- tation du marché actions maro- cain aux investisseurs étrangers, qui ne le connaissent pas tous au même degré que les inves- tisseurs locaux. Nous aurons aussi une présentation sur le marché à terme, dans le pro- longement de son lancement en 2026. L’objectif est d’associer les investisseurs locaux à ce nouveau compartiment et d’en expliquer les enjeux. F. N. H. : Les marchés évo- luent dans un climat mar- qué par les tensions géo- politiques et les perturba- tions internationales. Quel regard portez-vous sur ce contexte ? Hicham Saadani : Depuis le début de l’année, notamment à partir de février, les marchés internationaux ont connu une
Propos recueillis par Y. Seddik.
Majd Guebbas
Hicham Saadani
sortir du cadre habituel, d’autant plus que nous accueillons un nombre important d’investis- seurs étrangers. C’est aussi une manière de promouvoir le Maroc et de mettre en avant une ville comme Marrakech. Sur le contenu, nous avons pratiquement 23 émetteurs marocains, auxquels s’ajoutent quatre émetteurs de la Bourse régionale des valeurs mobilières (BRVM). Nous avons également des investisseurs venus spécia- lement de la zone BRVM pour assister à la conférence, ce qui constitue une première. À cela s’ajoute un panel élargi d’inves- tisseurs étrangers.
F. N. H. : Peut-on dire que l’appel de Marrakech a joué en votre faveur ? M. G. : Exactement. Le cadre joue aussi son rôle. Il permet de créer une autre dynamique autour des rencontres entre émetteurs et investisseurs. F. N. H. : Cette confé- rence se tient dans un contexte mondial marqué par plusieurs incertitudes. Comment l’analysez-vous ? M. G. : Le contexte est parti- culier. Par rapport aux éditions précédentes, où la visibilité était plus confortable, nous fai- sons face aujourd’hui à davan-
Finances News Hebdo : Cette cinquième édition se tient cette année à Marrakech. Quelles sont les principales nouveau- tés ? Majd Guebbas : Nous sommes effectivement à notre cinquième conférence. C’est un cap important parce qu’il traduit la confiance renouvelée des inves- tisseurs, mais aussi des émet- teurs qui participent à cet évé- nement. La première nouveauté, c’est le choix de Marrakech. Nous avions l’habitude d’organiser cette conférence à Casablanca. Cette année, nous avons voulu
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