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BOURSE & FINANCES
DU 26/27/28/29/30 MARS 2020 FINANCES NEWS HEBDO
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Wafa Assurance
◆ La maîtrise de la sinistralité et la bonne dynamique de la branche Vie dopent les bénéfices. ◆ Le management revient sur les risques du Covid-19 pour le secteur. La capacité bénéficiaire amorce sa reprise W afa Assurance boucle un exer- cice 2019 de reprise où l’activité Par A. Hlimi
La compagnie dispose par ailleurs d’une assurance risque pandé- mie acquise auprès de réassureurs étrangers.
commerciale s’est bien tenue, tirée par la Vie qui franchît un nouveau palier à plus de 5 Mds de dirhams (+8,8%) tan- dis que la non Vie progresse plus timidement (+1,9%). Le groupe a par ailleurs vu ses revenus progresser de 3,5% sur la branche automobile tout en assainissant le portefeuille. L’activité Vie profite de l’avance qu’a pris l’assureur dans le développement des produits d’épargne en unités de compte. Ramsès Arroub, PDG de la com- pagnie, explique que la politique commerciale du groupe restera intacte en matière de promotion de ce type de produits destinés à une clientèle expérimentée en matière de prise de risque. Pour lui, la tempête boursière actuelle ne remet pas en cause les ambitions de Wafa Assurance en la matière, d’autant plus que les clients peuvent choisir parmi la gamme offerte des produits qui limitent les risques. En plus de la bonne activité commerciale, l’assureur a piloté son résultat financier permet- tant de dégager un résultat technique en hausse de 7%
pour la non Vie (385 MDH) avec des indicateurs techniques qui compensent la baisse des produits financiers alors que le résultat technique Vie s’élève à près de 1 Md de dirhams. Au final, le résultat net s’élève à 649 MDH, en hausse de 6,8% Les impacts du Covid-19 Du haut de ses 40 Mds de dirhams d’engagements, la compagnie est naturellement exposée sur le marché finan- cier. C’est d’ailleurs le premier point évoqué par Arroub pour expliquer les impacts potentiels du Covid-19 sur l’activité : « une partie de nos placements se
fait sur les actions, comme tout investisseur institutionnel. Mais nous investissons sur le long terme. Il est vrai qu’une par- tie de nos plus-values latentes a été consommée après la forte baisse enregistrée cette semaine. Mais rien n’est alar- mant, car nous détenons des actions depuis une dizaine d’an- nées. Il faut comparer les cours actuels aux coûts historiques auxquels nous avons achetés ». Le patron de la compagnie concède tout de même que les mouvements actuels en Bourse sont importants à surveiller. Le deuxième point est l’expo- sition aux branches à risque et
à l’économie en général. « Les impacts, non encore mesurés sur les prévisions de croissance, auront des conséquences sur l’activité comme sur tout acteur économique », précise-t-il. Le troisième impact est plus spécifique au secteur. « Nous sommes des assureurs décès, nous sommes donc exposés à cette pandémie. Mais les chiffres au Maroc ne sont pas encore alarmants », souligne Arroub. Wafa Assurance a quelques dizaines de milliards de dirhams de capitaux sous risque dans l’assurance décès. Mais Ramsès Arroub rassure : le risque sur cette activité est « éparpillé » et « émietté », un peu comme sur le risque automobile. L›assurance décès est liée à des crédits immobiliers dans toutes les régions du Maroc sur un porte- feuille relativement jeune d›une moyenne d›âge de 40 ans, ce qui atténue encore plus le risque. La compagnie dispose par ail- leurs d’une assurance risque pandémie acquise auprès de réassureurs étrangers à d’ex- cellentes conditions tarifaires depuis plusieurs années et
qui a été renouvelée en 2020. « Cette garantie permet de limi- ter la perte chez nous si ce risque se réalise », résume-t-il. Une assurance qui la protège en cas de « cumul » de cas. Enfin, la compagnie, comme tout le secteur, est concernée par un plan de continuité d’ex- ploitation, puisque l’ACAPS a demandé la mise en place d’un plan pour faire face à d’éven- tuelles restrictions de déplace- ment ou autres. ◆ Du haut de ses 40 Mds de dirhams d’engagements, la compagnie est naturellement exposée sur le marché financier.
2019 était une année riche pour Wafa Assurance à l'international. D'abord avec l'acquisition de Pro Assur au Cameroun, et ensuite avec le dépôt du dossier d'agrément auprès du régulateur égyptien pour se lancer dans l'assurance Vie. La société a été créée et l'instruction du dossier est en cours. Le pays des Pharaons dispose d'un grand potentiel, avec 100 millions d'habitants et un taux de pénétration faible de 0,68%. Les filiales du groupe réalisent désormais 1 Md de dirhams de chiffre d'affaires, dont 828 MDH en Afrique hors-Maroc. Les filiales continuent de prendre du poids
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