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BOURSE & FINANCES
FINANCES NEWS HEBDO
JEUDI 15 DÉCEMBRE 2022
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de boucher les trous budgétaires et de gagner du temps pour le gouver- nement. Car quand il y a un quel- conque désir politique d’opérer des changements au niveau fiscal, ce que le gouvernement appelle «réforme fiscale» , revient au fait ni plus ni moins qu’à des adaptations conjonc- turelles et à des jeux de vases com- municants entre différentes rubriques budgétaires. Le résultat est que toute notre architecture fiscale est le pro- duit de plusieurs strates qui se sont successivement accumulées dans le temps, donnant lieu à une sorte de nœud gordien qu’aucun gouverne- ment n’ose ne serait-ce que tenter de dénouer. Une complexité ineffi- cace, qui paralyse autant le marché et l’esprit d’initiative que le pouvoir d’achat des citoyens. Il en résulte que la question du sens ou de la fonction de l’impôt, est étroi- tement liée à l’usage qui en est fait et au degré d’efficacité dont découle la crédibilité. Comme évoqué précédemment, sans une vision politique et écono- mique claire, cohérente et réaliste, la perte de sens de l’impôt aura de beaux jours devant elle. Et vous aurez beau collecter tous les impôts possibles et imaginables, leur effi- cience en l’absence de stratégie et de vision demeurera très faible, voire même contre-productive. Mais de plus grands dangers peuvent découler de cette perte de sens et du manque d’efficacité budgétaire. Car parmi les fonctions fondamentales de l’impôt, figure la création d’un lien social solide et d’un sentiment d’ap- partenance fort à une communauté politique qu’on appelle «Nation» . De ce point de vue, l’opacité, le non- sens et la complexité stérile de notre système fiscal ont pour corolaire la fragilisation de ce sentiment de commun, au profit d’appartenance corporatiste, de classe ou d’intérêt particulier. En témoigne la cacopho- nie des représentants des différentes professions libérales au Maroc qui, face à l’instauration d’une retenue à la source de l’IR décidée dans le cadre du PLF 2023, ont décidé de négocier chacun de son côté avec le gouvernement, en cherchant à tirer la couverture de son côté, là où nor- malement ils auraient dû parler d’une voix commune.
Enfin, la question du poids et de la soutenabilité de l'impôt, qui pour le coup relève d’une dimension tech- nique, qui certes est pertinente, mais doit se situer en aval de tout le pro- cessus de réflexion évoqué depuis le début de cette chronique, et non «à la place» de ce dernier. Ainsi, chers représentants du peuple, avant de voter tel ou tel impôt,
tâchez de garder à l’esprit que votre référentiel doit être celui de la légi- timité, du sens et de la crédibilité, avant de vous poser la question : «combien cela va rapporter à l’Etat ?» . Car je vous rappelle que vous avez été élu par le peuple, et non par le déficit budgétaire, le FMI ou la charge de la dette. Car, en tentant de réduire à tout prix et par tous les
moyens le déficit budgétaire, vous risquez d’en aggraver un autre, celui de la confiance entre les citoyens et l’Etat. Le Marocain est par conséquent un citoyen et un contribuable comme un autre. Il payera avec joie tous les impôts qu’il faudra, dans la mesure où il les jugera légitimes, cohérents et efficaces. ◆
COMMUNIQUÉ DE PRESSE
Le Conseil d’Administration de la société s’est réuni le 13 décembre 2022, sous la présidence de monsieur Abdellatif GUERRAOUI, Président, pour examiner l’activité et les résultats du Groupe Auto Hall et arrêter le budget pour l’année 2023. ➲ Recul du marché automobile à fin novembre compte tenu du contexte difficile de 2022 conjugué à la baisse de disponibilité des véhicules consécutive à la pénurie des semi-conducteurs ➲ Réalisations Auto Hall en recul par rapport à 2021 (année dopée par le rattrapage de 2020) mais en hausse par rapport à 2019 ➲ Contribution positive dans le chiffre d’affaires de l’activité véhicules d’occasion Autocaz ➲ Démarrage de la distribution de Abarth, Alfa Romeo, Fiat et Jeep avec des ventes supérieures aux prévisions
Contexte 2022
Facteurs favorables : • Montée en régime de l’activité Autocaz, • Démarrage de la vente de Chery, Maserati et du véhicule électrique Seres, • Partenariat avec FCA : ventes Abarth, Fiat, Jeep et Alfa Romeo à partir de septembre. Contraintes : • Marché automobile orienté à la baisse, • Difficultés sur l’approvisionnement en véhicules auprès de certains constructeurs.
Marché national en unités
nov-19 nov-21 nov-22
137 544
128 023
128 895
19 376
16 394
15 970
3 740
4 820
4 110
1 512 1 773
903
Véhicules ulitaires légers
Voitures parculières
Tracteurs agricoles
Véhicules industriels
Réalisations commerciales à fin novembre
Les réalisations du Groupe Auto Hall ont affiché une baisse de 22% par rapport à fin novembre 2021 mais restent en progression de 4% par rapport à fin novembre 2019. Cette baisse s’explique par le manque de disponibilité de plusieurs modèles en raison des difficultés de production chez les constructeurs conjuguée au recul des marchés VP/VUL et agricoles. Le Groupe maintient son leadership dans les marchés des véhicules industriels et des véhicules utilitaires légers avec des parts de marché de 35% et 38 %. Pour la voiture particulière, la part de marché a baissé à 8% contre 10% à fin novembre 2021. Il est à signaler que la commercialisation des marques Abarth, Alfa Romeo, Fiat et Jeep a démarré courant septembre avec des réalisations supérieures aux prévisions. L’activité des véhicules d’occasion confirme le bon démarrage de 2021 avec la vente de près de 1 850 unités apportant un chiffre d’affaires de 240 millions de dirhams.
Comptes sociaux et consolidés à fin septembre
• Le total produit d’exploitation social a suivi la baisse des volumes de vente et s’établit à 2,7 MMdhs, • Le résultat avant impôt social est à 326 Mdhs. Hors immobilier, ce résultat est de 143 Mdhs contre 192 Mdhs à fin septembre 2021. • Le résultat avant impôt consolidé ressort à 164 Mdhs. Le résultat de 2021 hors immobilier était de 283 Mdhs. • EBITDA consolidé ressort à 345 Mdhs.
En millions de dirhams
sept-19 sept-21 sept-22
4 157
3 664
3 157
3 176
2 669
576
2 327
403
326
313
345
323
183
177
164
Chiffre d’affaires Auto Hall
Résultat avant impôt Auto Hall
Chiffre d’affaires consolidé
Résultat avant impôt consolidé
EBITDA
Clôture 2022, budget de l’exercice 2023 & investissements
Les résultats 2022, hors immobilier, devraient se rapprocher de ceux de 2019 . Pour l’année 2023, Le conseil a approuvé le budget de la société Auto Hall et de ses filiales qui table sur une nette progression des chiffres d’affaires et des résultats sociaux et consolidés. Par ailleurs, le Conseil a examiné la situation des investissements et a pris note de la poursuite du programme de développement de nouvelles succursales.
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