Kapitel 19 Kapitalandele i dattervirksomheder, kapitalinteresser, associerede virksomheder og fællesledede arrangementer
Der vil dog i nogle tilfælde kunne opstå forskelle i kontrolvurdering, fx når der skal tages hensyn til potentielle stemmerettigheder. Under loven kræves, at potentielle rettigheder tages i betragt- ning ved vurdering af kontrol, hvis de kan udnyttes straks. IFRS-standarderne derimod kræver, at de potentielle stemmerettigheder skal have substans, hvilket vil sige, at de både skal kunne udnyt- tes straks, men samtidig skal investor have et økonomisk incitament til at udnytte de potentielle stemmerettigheder (in-the-money) ellers medtages de ikke i kontrolvurderingen. Bestemmende indflydelse i forhold til en dattervirksomhed foreligger, når modervirksomheden di- rekte eller indirekte gennem en dattervirksomhed ejer mere end halvdelen af stemmerettighe- derne i en virksomhed, medmindre det i særlige tilfælde klart kan påvises, at et sådan forhold ikke udgør bestemmende indflydelse. Ved vurdering af, om der via indirekte ejerskab foreligger bestemmende indflydelse over en virk- somhed, tæller alle stemmerettigheder med, som kontrolleres af dattervirksomheder. Modsæt- ningsvis tæller stemmerettigheder, der besiddes gennem en associeret virksomhed, ikke med i vurderingen af, om der foreligger bestemmende indflydelse. Besidder en modervirksomhed ikke mere end halvdelen af stemmerettighederne i en virksomhed, foreligger der bestemmende indflydelse, hvis modervirksomheden har: ► Råderet over mere end halvdelen af stemmerettighederne i kraft af en aftale med andre inve- storer ► Beføjelse til at styre de finansielle og driftsmæssige forhold i en virksomhed i henhold til ved- tægter eller aftaler. De finansielle og driftsmæssige forhold skal udgøre virksomhedens væ- sentligste aktiviteter og således påvirke afkastet til kapitalejerne. ► Beføjelse til at udpege eller afsætte flertallet af medlemmerne i det øverste ledelsesorgan, og dette organ besidder den bestemmende indflydelse på virksomheden, eller har ► Råderet over det faktiske flertal af stemmerne på generalforsamlingen eller i et tilsvarende organ, og derved besidder den faktiske bestemmende indflydelse over virksomheden. Der er ingen krav om, at investor skal eje kapitalandele, for at der er tale om en dattervirksomhed. En virksomhed, der ikke besidder kapitalandele, men har råderet over mere end halvdelen af med- lemmerne i det øverste ledelsesorgan, kan afhængigt af øvrige omstændigheder godt have kontrol. Eksistensen af potentielle stemmerettigheder, som tegningsretter, købsoptioner eller konverte- ringsretter og lignende på kapitalandele, som aktuelt kan udnyttes eller konverteres til kapitalan- dele, skal tages med i betragtning ved vurderingen af, om en virksomhed kan opnå beføjelsen til at styre en anden virksomheds økonomiske og driftsmæssige beslutninger. Det er ikke en forudsætning, at de potentielle stemmerettigheder forventes udnyttet. Eksistensen af sådanne rettigheder er tilstrækkelig til, at rettighederne skal tages i betragtning, ved vurdering af om en virksomhed kan opnå beføjelsen til at styre en anden virksomheds økonomiske og drifts- mæssige beslutninger. Visse potentielle stemmerettigheder, som fx tegningsretter og call-optioner, opfylder tillige lovens definition på et afledt finansielt instrument og skal derfor indregnes i balancen til dagsværdi, jf. kravene i lovens § 37, hvis dagsværdi kan måles pålideligt.
Mere end 50 % af stemmerne
Indirekte ejerskab tæller også med
Mindre end 50 % af stemmerne
Ingen krav om besiddelse af kapitalandele
Potentielle stemme- rettigheder
300 | Indsigt i årsregnskabsloven 2023/24 | EY
Made with FlippingBook. PDF to flipbook with ease