Kapitel 22 Afledte finansielle instrumenter
Der foretages sædvanlig renteperiodisering på lånet.
Resultatopgørelse
Balance
Afledte finan- sielle instru- menter (gæld)
Gæld til
Kurs- regule- ring
Anden gæld
kredit- institut
Egen- kapital
t.DKK
Renter
Likvider
Dato 1. august 20#1 1. august 20#1 31. dec. 20#1 31. dec. 20#1 31. dec. 20#1
Udbetaling af udlån Indgåelse af swap Renteperiodisering vedrørende swap Værdiregulering af sikret forpligtelse Renter periodisering vedrørende lån Værdiregulering af swap
100,0
-100,0
0,0
0,0
0,3
-0,3 -2,4
2,4
-2,4
2,4
31. dec. 20#1
2,5 2,8
-2,5 -2,5
0,0
100,0
-97,6
0,0
-2,7
Resultatpåvirkning Egenkapitalpåvirkning
2,8
2,8 2,8
Der er i ovenstående eksempel ikke taget højde for den regnskabsmæssige behandling af ind- komstskat.
Sikring med optioner
Nogle virksomheder anvender optioner som sikringsinstrumenter. Det er normalt kun købte opti- oner, der kan klassificeres som sikringsinstrumenter. Hvis virksomheden selv udsteder optioner (skrevne optioner), vil disse ikke opfylde kriterierne for sikringsinstrumenter, da de normalt øger risikoeksponeringen. Dagsværdien af en option kan normalt opdeles i en indre værdi og en tidsværdi. Den indre værdi er normalt beregnet som forskellen mellem strike-kursen og den aktuelle kurs på markedet af det underliggende, mens tidsværdien er forskellen mellem optionens samlede dagsværdi og den indre værdi. Anvendes en valutaoption til fx at sikre et fremtidigt salg i fremmed valuta, vil den sikrede trans- aktion ikke indeholde en tidsværdi, der modsvarer optionens tidsværdi. Det er derfor tilladt at ekskludere tidsværdien fra sikringsforholdet og kun henføre den indre værdi til sikringsforholdet. Dette vil forbedre effektiviteten af sikringsforholdet, men resulterer i større udsving i resultatop- gørelsen, idet ændringer i tidsværdien løbende skal indregnes i resultatopgørelsen. Se nedenstå- ende eksempel. Når renterne i samfundet er stigende, øges relevansen af renteloftaftaler for mange virksomheder. En renteloftaftale er en kontrakt, som beskytter mod rentestigninger over en aftalt strike-rente. Er den variable rente højere end strike-renten (cap), modtages betaling fra banken for disse ren- teperioder. Virksomheden betaler en (options)præmie for at indgå aftalen. Den regnskabsmæssige behandling af renteloftaftaler må ikke forveksles med en renteswap, hvor der ofte vil være tale om en (100 %) effektiv pengestrømssikring, forudsat at de kritiske betingelser mellem swappen og lånet er ens. Ved en renteloftaftale vil de væsentlige kritiske betingelser ikke være identiske med lånet, hvilket skyldes, at renteloftaftalen er en option, som indeholder en tidsværdi, der ikke er indeholdt i lånet. Normalt vil man derfor kun henføre renteloftaftalens indre værdi som en del af sikringsforholdet,
Købte optioner klassificeres som sikrings- instrument
Tidsværdi og indre værdi
Renteloft
EY | Indsigt i årsregnskabsloven 2023/24 | 381
Made with FlippingBook. PDF to flipbook with ease