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BOURSE & FINANCES
FINANCES NEWS HEBDO
JEUDI 2 FÉVRIER 2023
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Bourse
◆ La Bourse de Casablanca clôture le mois de janvier 2023 en baisse, plombée par les taux qui ont pesé sur l’ensemble des secteurs cotés. Où va le marché après un mois de janvier médiocre ?
quels doivent faire face les investisseurs, notamment la situation atypique des mar- chés financiers et le ralen- tissement économique pos- siblement annonciateur d’une période de récession, dans un contexte d’inflation histori- quement élevée. «A cet effet, nous avons pensé à une roue de l’investissement qui nous permet d’aller puiser les stra- tégies à même de satisfaire aux besoins de chaque type d’investisseur, dépendam- ment de sa perception du contexte et des risques qui y sont associées» . De son mouvement, 4 grandes stra- tégies émergent, dont cha- cune met en exergue une des caractéristiques sui- vantes : rendement, crois- sance, résilience et robus- tesse. Ce seront en somme les thématiques gagnantes cette année, en attendant d’y voir plus clair. ◆
Stratégie d’investissement Les analystes de BMCE Capital préfèrent adopter une posture pragmatique face à la situation. «En dépit du contexte en apparence défavorable à l’action, le niveau de valorisation très intéressant que propose la Bourse de Casablanca en 2023 devrait inciter les investisseurs à opter pour une stratégie de stock picking afin de pro- fiter des opportunités que ne manque pas d’offrir un mar- ché Bearish, en se référant au principe que «C’est dans les marchés baissiers que se construisent les perfor- mances futures», explique la banque d’affaires. C’est pour répondre à ce défi que BMCE Capital Global Research a adapté sa stra- tégie d’investissement 2023 pour tenir compte des fac- teurs exceptionnels aux-
Les opérateurs restent sur leur garde avec un calendrier chargé et potentielle- ment défavorable aux actions les semaines à venir.
un janvier négatif s’est ter- miné dans le rouge. La même chose est constatée sur la performance annuelle : une année au mois de janvier négatif s’est toujours soldée par une contreperformance. La baisse des cours s’accom- pagne par une disparition des volumes. Ces derniers étaient boostés en décembre par les allers/retours, avant de fondre en janvier. Les professionnels estiment d’ailleurs qu’un ren- versement de la dynamique baissière passera surtout par un retour des volumes. Pour le moment, les opéra- teurs restent sur leur garde avec un calendrier chargé et potentiellement défavorable aux actions les semaines à venir. D’une part, le début de la saison des résultats annuels permettra de mesu- rer les vrais effets de l’infla- tion sur les marges et, d’autre part, cette même inflation tou- jours à plus de 8% en rythme annuel, appellera à de nou- veaux relèvements du taux directeur.
L e mois de janvier est habituellement un mois tactique pour les gérants de fonds. Ils y retroussent leurs manches, rafraichissent leur allocation et se positionnent du mieux qu’ils peuvent pour capter la croissance des bénéfices et les dividendes des entreprises dévoilés entre mars et avril (pour les divi- dendes). Mais, cette année, le choc obligataire de début janvier s’est traduit par une mauvaise performance sur les actions. Le Masi a perdu 4,15% et les volumes étaient médiocres. Les quelques sor- ties de cash chez les OPCVM ont provoqué à chaque fois des trous d’air qui rappellent le manque de profondeur criant sur les actions. C’est la quatrième fois en 20 ans que la Bourse de Casablanca connait un mois de janvier négatif, après 2009, 2011 et 2013. Et chaque fois, le premier trimestre qui a suivi Par A. Hlimi
C’est la qua- trième fois en 20 ans que la Bourse de Casablanca connait un mois de jan- vier négatif, après 2009, 2011 et 2013.
L'Autorité marocaine du marché des capitaux (AMMC) a annoncé avoir visé une notice d'information relative à un programme de rachat d'actions de la société «TGCC SA». Ce programme porte sur un nombre maximum d'actions à détenir de 1.581.992 actions, soit 5% du capital, avec un prix maximum d'achat de 200 dirhams et un prix minimum de vente de 110 dirhams, précise l'AMMC dans un communi- qué. La durée du programme a été fixée du 23 février prochain au 23 août 2024, fait savoir la même source, notant qu'il sera soumis à l'autorisation de l'assemblée générale ordi- naire réunie extraordinairement qui se tiendra le 13 février prochain. TGCC : Visa sur la notice d'information du programme de rachat d'actions
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