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BOURSE & FINANCES
FINANCES NEWS HEBDO
JEUDI 17 MARS 2022
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Aradei Capital
◆ La foncière fait état d'un chiffre d'affaires de 421 MDH en 2021 contre 271 MDH une année auparavant, soit une croissance de 55%. 194 MDH de dividendes à distribuer en 2021 L e Funds From Operations (FFO) – indicateur financier aussi important pour une foncière qu’un résultat net pour une entreprise classique - s'établit à Salé et Agadir). Deux autres villes sont en cours d'étude. Aussi, dans le marché des bureaux d’entreprise, Aradei Capital poursuit les travaux de construction du premier immeuble de bureau de la fon- cière «Prism», premier bâtiment certifié EDGE Advanced au Maroc. Par A. Hlimi
Le FFO annoncé par Aradei Capital est supérieur de 14% aux attentes des analystes de CFG Bank.
204 MDH contre 132 MDH, soit un FFO/ action de 19,20 DH, en hausse de 55%. Il faut dire que ces indicateurs sont largement supérieurs aux prévisions annoncées lors de l’IPO il y a 2 ans, où le groupe projetait de réaliser un chiffre d’affaires de 341 MDH et un FFO de 151 MDH. Des chiffres dépassés de respec- tivement 23% et 35%. Poursuite de la stratégie de diversi- fication Aradei Capital a multiplié les opérations de croissance externe en 2021, lui per- mettant de dépasser les objectifs annon- cés dans son business plan au moment de l’IPO. Il y a tout d’abord un investis- sement important dans le marché des OPCI avec acquisition, en mars 2021, des actions de Cléo Pierre SPI-RFA pour un montant de 557 MDH auprès de BMCI. Une opération considérée comme le premier pas de la foncière dans l'in- dustrie des OPCI au Maroc. Aradei Capital a également investi le secteur de la santé avec la signature en septembre 2021 d'un partenariat stratégique dans le secteur, en prenant une participation de 51% dans Akdital Immo (par augmentation de capital), aux côtés de Akdital Holding (31%) et BFO Partners (17%). Le deal a été réalisé début janvier 2022. Akdital Immo a pour vocation de développer un programme d'investissement de cliniques privées sur 7 villes à travers le Maroc, incluant la clinique située à El Jadida ouverte au public en juin 2021. Quatre cliniques sont actuellement en cours de développement, avec une livraison prévue en 2022 (Tanger, Safi,
au titre de l'exercice 2021, soit un divi- dende unitaire de 18,20 DH/action, contre 12,40 DH/action l'an dernier. Il s'agit d'un taux de distribution de 95% (vs 100% en 2020). Les analystes à l’achat Le FFO annoncé par Aradei Capital est supérieur de 14% aux attentes des ana- lystes de CFG Bank, premiers analystes à couvrir la valeur sur le marché. «La surprise positive était cependant sur le taux de distribution» , explique le courtier. En effet, la société entend dis- tribuer 95% du FFO contre 85% dans la
prévision, ce qui implique un dividende par action de 18,20 DH et un rendement de 4,0% (sur la base du cours actuel de l'action). «Au vu des réalisations du groupe relativement conformes aux attentes, nous avons choisi pour l'ins- tant de maintenir nos prévisions et notre cours cible inchangés à 524 DH l'action, ce qui induit un potentiel de hausse de 15,7% et recommandons donc l'achat du titre. Nous allons cependant affiner nos prévisions et revenir bientôt avec une mise à jour de l'entreprise», lit-on dans une note de recherche en réaction à ces résultats. ◆
6 milliards de dirhams d’actifs La valorisation du portefeuille de Aradei Capital, droits inclus, s'établit désormais à 6,1 Mds de dirhams, soit une hausse de 950 MDH d'une année à l'autre. Cette évolution est générée par l'intégration en mars du portefeuille de 103 agences bancaires louées à la BMCI pour 620 MDH, ainsi que par la base locative solide et l'activité commerciale dyna- mique, avec notamment l'augmentation du taux d'occupation. Dans ce contexte, le management de la foncière Aradei Capital va proposer la distribution de 194 MDH de dividendes
La Société de Gestion BMCI Asset Management porte à la connaissance du public que les notes d’informations et les fiches signalétiques des fonds suivants ont été modifiées comme suit : FONDS DISPOSITIONS
ANCIENNES 11h10 11h10 11h10 11h10 MA0000037012 11h10 Taux Monétaire Interbancaire au jour le jour 11h10
NOUVELLES 11h30 11h30 11h30 11h30 MA0000041899 11h30
BMCI TRESORERIE BMCI TRESO PLUS INSTIMONETAIRE BMCI CASH BMCI MONETAIRE PLUS
Délai de réception des bulletins de souscription/Rachat
Code Maroclear Délai de réception des bulletins de souscription/Rachat Indice de référence
AXA MONETAIRE
Indice composé de 30% MONIA et 70% MBI CT 11h30
Délai de réception des bulletins de souscription/Rachat
Ces changements ont reçu le Visa de l’AMMC en date du 10/03/2022 sous les références suivantes : - SICAV « BMCI Trésorerie», sous la référence VP22038 ; - SICAV «BMCI Tréso Plus», sous la référence VP22036 ; - FCP «Instimonétaire», sous la référence VP22037 ; - SICAV «BMCI Cash», sous la référence VP22033;
- FCP «BMCI Monétaire Plus», sous la référence VP22034; - FCP « Axa Monétaire », sous la référence VP22035;
Les notes d’informations et les fiches signalétiques des FCP susmentionnés sont mises à disposition, pour consultation, au siège de BMCI Asset Management.
BMCI ASSET MANAGEMENT- Société Anonyme au capital de 1.000.000 Dirhams – 25 BD Al Massira Al Khadra, Casablanca. RC : Casa 70875 - Patente : 33100127 - IF : 01030213 - ICE : 001536529000035 - Téléphone : 0522 92 69 00 - Télécopie: 0522 99 03 93 Site Internet : www.bmci.ma/asset-management.
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