Kapitel 5 Ledelsesberetning
Formålet med vederlagsrapporten er at øge gennemsigtigheden om aflønning af ethvert ledelses- medlem i børsnoterede selskaber, herunder at forbedre aktionærernes mulighed for at udøve aktivt ejerskab i forhold til selskabets vederlagspolitik. Navnlig giver sådanne oplysninger aktionærerne bedre mulighed for på et mere oplyst grundlag at vurdere ledelsesmedlemmers aflønning og give udtryk for deres synspunkter om strukturen og størrelsen af ledelsesmedlemmers aflønning. Oplysningerne giver også aktionærerne et bedre grundlag for at vurdere, om der er sammenhæng mellem løn og resultater for hvert enkelt ledelsesmedlem. Det fremgår af lovbemærkningerne, at det dog fortsat er bestyrelsens rolle at ansætte, monitorere og afskedige de enkelte medlemmer af selskabets direktion, og bestyrelsen er også bedst egnet til at kunne vurdere, om aflønningen af den enkelte direktør afspejler direktørens indsats og påvirkning af selskabets resultater. Kra- vene om en vederlagsrapport har ikke til hensigt at flytte denne rolle over på generalforsamlingen.
Kravene er uddybet i appendiks til EY's illustrative IFRS-årsrapport, som kan findes på EY's hjem- meside.
Der er i årsregnskabsloven ikke krav om at medtage oplysning eller henvisning i ledelsesberetnin- gen til vederlagsrapporten, men dette kan ske frivilligt.
EY's holdning Det er EY's anbefaling, at der i ledelsesberetningen henvises til den for virksomheden gæl- dende vederlagsrapport.
I EY's illustrative IFRS-årsrapport er der medtaget et eksempel på, hvordan denne henvisning kan gives. Publikationen findes på EY's hjemmeside.
5.8
Alternative præsentationsmål
De seneste år har flere og flere virksomheder præsenteret Alternative Performance Measures (APM'er) i deres årsrapport. APM er et begreb, der dækker over historiske eller forventede finan- sielle tal eller nøgletal, som udledes fra eller gives i forbindelse med regnskabets opgørelser. APM'erne defineres som udgangspunkt af virksomhederne selv. Mange virksomheder vil gerne præsentere andre finansielle tal, end de af loven eller IFRS-standarderne definerede tal, fx tal som ledelsen anvender i deres styring af virksomheden. APM'erne udgør således et supplement til de klassiske talmæssige oplysninger i årsrapporten, og de giver regnskabsbrugerne information til at forstå virksomheden fra ledelsens synspunkt.
Hvad er APM'er
I selve årsregnskabet er anvendelsen af APM'er ofte begrænset til mellemtotaler som EBIT og EBITDA, og de fleste APM'er indgår typisk som en del af ledelsesberetningen.
Det europæiske børstilsyn ESMA har udarbejdet retningslinjer for anvendelse af APM'er, hvori APM'er er defineret som nedenfor.
ESMA- retningslinjer
Et finansielt mål for historiske eller fremtidige finansielle resultater, finansiel stilling eller beta- lingsstrømme, som ikke er defineret eller anført i det relevante regelsæt for rapportering af finan- sielle oplysninger.
Defintion
Eksempler på APM'er er generelt der, hvor virksomheden forklarer justeringer til regnskabsposter eller (mellem)totaler i resultatopgørelse, balance eller pengestrømsopgørelse. Det kan fx være re- sultat før engangsomkostninger, resultat før renter, skat, afskrivning og amortisering (EBITDA), nettogæld eller organisk vækst.
EY | Indsigt i årsregnskabsloven 2026/27 | 95
Made with FlippingBook. PDF to flipbook with ease